Le ministère des Finances ne prolongera pas la validité de certaines réglementations sur les obligations d'entreprises.

Ne pas étendre la réglementation sur la définition des investisseurs professionnels en valeurs mobilières

Dans l'après-midi du 28 novembre, au siège du ministère des Finances , le vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi a présidé une réunion avec les ministères, les agences centrales, les associations et les entreprises pour évaluer la mise en œuvre du décret n° 08/2023/ND-CP et les orientations politiques dans les temps à venir.

Lors de la réunion, la majorité des délégués ont approuvé la proposition du ministère des Finances selon laquelle il n'est pas nécessaire de prolonger la suspension de la mise en œuvre du règlement définissant les investisseurs professionnels en valeurs mobilières comme des personnes physiques qui achètent des obligations d'entreprises individuelles.

Selon le représentant du ministère des Finances, le décret 65 stipule que les investisseurs professionnels en valeurs mobilières sont des personnes physiques qui doivent s'assurer que leurs avoirs en portefeuille ont une valeur moyenne d'au moins 2 milliards de VND dans les 180 jours en utilisant les actifs de l'investisseur, à l'exclusion des prêts.

Afin de maintenir la demande d'achat d'obligations d'entreprises par les investisseurs individuels ayant un potentiel financier mais qui n'ont pas accumulé suffisamment de temps pendant 180 jours comme prescrit dans le décret n° 65 et le marché a plus de temps pour s'adapter, le décret n° 08/ND-CP stipule la suspension des dispositions ci-dessus du décret 65 jusqu'au 31 décembre 2023.

Jusqu'à présent, après plus de 8 mois de mise en œuvre du décret 08, les investisseurs professionnels en valeurs mobilières qui sont des particuliers ont accumulé suffisamment de temps de 180 jours pour se conformer à la réglementation sur les investisseurs professionnels en valeurs mobilières du décret 65, il n'est donc pas nécessaire de prolonger la suspension de la mise en œuvre de ce règlement.

En outre, la loi sur les valeurs mobilières prévoit également d'autres moyens d'identifier les investisseurs professionnels en valeurs mobilières individuels, comme la possession d'un certificat de pratique en valeurs mobilières et un revenu imposable au cours de la dernière année d'au moins 1 milliard de VND.

La mise en œuvre de la réglementation sur l’identification des investisseurs professionnels en valeurs mobilières dans le décret 65 minimisera le risque de distribution et de sollicitation d’investisseurs individuels qui ne sont pas des investisseurs professionnels en valeurs mobilières pour acheter des obligations, améliorant ainsi la sécurité et la durabilité du marché des obligations d’entreprises.

Calendrier d'expiration de la période de réduction de la distribution des obligations

Concernant la politique de suspension de la mise en œuvre des réglementations en matière de notation de crédit, le ministère des Finances a également proposé de ne pas prolonger la période de suspension des réglementations obligatoires en matière de notation de crédit pour les obligations d'entreprises individuelles.

À compter du 1er janvier 2023, les offres publiques d'obligations d'entreprises sont soumises à une réglementation relative aux notations de crédit pour les émissions nécessitant une notation. Les entreprises émettant des obligations auprès du public en 2023 ne sont pas soumises à une notation de crédit obligatoire. Pour les offres privées, entre la date d'entrée en vigueur du décret n° 08 et le 3 novembre 2023, si les dispositions du décret n° 65 sont appliquées, peu d'entreprises sont soumises à la notation de crédit prescrite.

Ainsi, conformément aux dispositions du décret 65, comme pour les obligations émises auprès du public, seuls quelques cas remplissant toutes les conditions doivent bénéficier d'une notation de crédit obligatoire. Le nombre d'émissions soumises à une notation de crédit devrait donc être limité. Par conséquent, la poursuite de la mise en œuvre des dispositions du décret 65 ne posera aucun problème.

À l'heure actuelle, le ministère des Finances a également agréé une entreprise supplémentaire. Le nombre total d'entreprises autorisées à fournir des services de notation de crédit est de trois sur un maximum de cinq, dont une entreprise ayant conclu une coentreprise avec une agence internationale de notation de crédit. De nombreux pays de la région limitent le nombre d'agences de notation de crédit.

Lors de la réunion, le ministère des Finances a également déclaré qu'il n'était pas nécessaire de prolonger la suspension de la réglementation sur la réduction du délai de distribution des obligations. Le décret 65 stipule que le délai de distribution des obligations pour chaque émission ne doit pas dépasser 30 jours. L'objectif est d'empêcher les entreprises de profiter de ce long délai de distribution pour inciter les petits investisseurs individuels, non professionnels en valeurs mobilières, à acheter des obligations.

Pour aider les entreprises à équilibrer et à mobiliser des ressources pour rembourser les obligations de la dette à leur échéance, le décret 08 stipule la suspension de la mise en œuvre de la réglementation sur la réduction du délai de distribution des obligations jusqu'au 31 décembre 2023.

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