Mientras el Mar Rojo continúa “tormentoso” debido a los ataques de los rebeldes Houthi y las respuestas occidentales, HSBC Global Research acaba de publicar un informe que analiza el impacto de las tensiones geopolíticas en el Mar Rojo en el comercio de la ASEAN.
A primera vista, las perturbaciones en el Mar Rojo parecen suponer un riesgo para las economías del sudeste asiático, que cuentan con que el comercio mundial se recupere, señala el informe de HSBC titulado “Perspectivas de la ASEAN: Mar Rojo, ¿alerta roja?”.
Sin embargo, esto no es una “bandera roja” inmediata para el comercio de la ASEAN, ya que las exportaciones e importaciones del bloque a Europa y Medio Oriente también son relativamente limitadas, señala el informe, señalando que ciertos productos pueden ser más vulnerables que otros, como los textiles y el calzado de Vietnam y las exportaciones automotrices de Tailandia.
Además, los expertos de HSBC también enfatizaron la necesidad de vigilar la inflación, que se ve fácilmente afectada por las fluctuaciones de los precios del petróleo. Según el análisis del grupo financiero multinacional británico, la ASEAN es particularmente vulnerable a los precios mundiales del petróleo.
Si bien el comercio con Oriente Medio es limitado, un producto básico importante que no puede pasarse por alto es el petróleo. Con la excepción de Indonesia, el resto de los países de la ASEAN importan al menos el 50 % de su crudo de Oriente Medio, según un informe de HSBC.
Sin embargo, podemos estar tranquilos si analizamos con más detalle la información sobre los países exportadores: alrededor del 70 % de las importaciones de petróleo de la ASEAN procedentes de Oriente Medio provienen del Estrecho de Ormuz, donde los flujos comerciales no se han visto interrumpidos. Incluso para el 30 % restante importado desde Arabia Saudí, muchos transportistas de petróleo se han desviado del Mar Rojo. Hasta el momento, no se ha observado un impacto tangible en los precios mundiales del petróleo, añade el informe.
Dado que aún no se sabe cuánto durará el conflicto en el Mar Rojo, HSBC advierte que los países del Sudeste Asiático necesitan monitorear de cerca los acontecimientos ya que la inflación energética no puede ignorarse.
Después de todo, la ASEAN es particularmente vulnerable a los precios mundiales del petróleo. La mayor parte de la región ya ha experimentado un fuerte aumento de la inflación energética en 2022, lo que ha llevado a los bancos centrales a endurecer la política monetaria de forma bastante agresiva —afirma el informe—. Si bien no hay motivos para preocuparse por una repetición del shock energético, conviene observar cómo podrían evolucionar las cosas, especialmente ahora que los bancos centrales se preparan para entrar en un ciclo de flexibilización de la política monetaria ante la moderación de la inflación.
En materia de comercio, en su informe, HSBC recomienda que Vietnam preste atención a la exportación de textiles y calzado a Europa.
Si bien Estados Unidos es el mayor importador de este producto desde Vietnam, la cuota de mercado europea del 20 % también es significativa, según HSBC. Los envíos a Europa no se han visto afectados por la interrupción en el Mar Rojo, como lo demuestra un aumento del 30 % en enero en comparación con el mismo período del año anterior. Sin embargo, las asociaciones comerciales también han advertido sobre las crecientes dificultades para recibir pedidos a partir del segundo trimestre de 2024 si persisten las tensiones, según el informe.
De hecho, algunos exportadores han buscado soluciones de transporte alternativas, ya que cada vez más navieras buscan reservar espacio aéreo. Esto ha provocado un aumento en el volumen de carga aérea en la ruta Vietnam-Europa en enero, superando incluso el nivel máximo del 6% previsto para 2023, señaló HSBC.
Al igual que en el caso de los textiles y el calzado, el informe de HSBC señaló que el impacto del conflicto en el Mar Rojo sobre las exportaciones agrícolas de la ASEAN en general y de Vietnam en particular también es limitado.
Si consideramos a los dos principales exportadores agrícolas, ni Vietnam (17 % de cuota de mercado) ni Tailandia (13 % de cuota de mercado) exportan mucho a la UE y Oriente Medio. Al fin y al cabo, entre el 60 % y el 70 % de las exportaciones agrícolas de ambos países se destinan a clientes asiáticos, según el informe del banco. Esto se aplica especialmente a productos básicos como el arroz, donde entre el 50 % y el 80 % de las importaciones de arroz de los países de la región provienen de Vietnam y Tailandia.
Sin embargo, HSBC afirma que otros productos podrían ser más vulnerables. Por ejemplo, casi el 50% de las exportaciones de café de Vietnam se destinan a Europa. Afortunadamente, los recientes aumentos en la demanda china de muchos productos agrícolas vietnamitas podrían compensar con creces cualquier posible interrupción del comercio .
Minh Duc
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