El dinero bancario sigue siendo difícil de conseguir, el impulso del crecimiento depende de la inversión pública

ANTD.VN - El Banco Estatal ha relajado su política monetaria y ha buscado diversas maneras de obtener fondos, pero aún resulta difícil. En ese contexto, el motor del crecimiento en 2025 estará en manos del Gobierno , incluyendo el gasto presupuestario y la inversión pública.

La oferta monetaria aumentará

En el Foro de Inversión de Vietnam 2025 con el tema "Desbloqueando y Abriendo Paso", que tuvo lugar la mañana del 8 de noviembre, el Sr. Nguyen Tu Anh, Director del Centro de Información Económica , Análisis y Pronóstico, del Comité Económico Central, evaluó que la política monetaria de Vietnam en 2025 dependerá de muchos factores, incluidas las influencias internacionales en la tendencia monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed).

Sr. Nguyen Tu Anh, Director del Centro de Información, Análisis y Pronósticos Económicos del Comité Económico Central

Según el Sr. Nguyen Tu Anh, la Reserva Federal tendrá que seguir recortando los tipos de interés, sobre todo porque la enorme deuda de Estados Unidos asciende a 35.700 billones de dólares. Los intereses en 2024 ascienden a 892.000 millones de dólares, lo que representa el 3,1 % del PIB estadounidense; mientras que la inversión estadounidense en sanidad, educación e infraestructuras representa tan solo el 2,4 % del PIB. Es decir, la parte de los intereses es cada vez mayor.

El segundo punto es que los inversores extranjeros que poseen deuda estadounidense han seguido una tendencia a la baja, lo que significa que la capacidad de Estados Unidos para imprimir dinero y afectar al mundo entero a través de la inflación del dólar será menor.

Así, la política fiscal estadounidense ha llegado a su límite y para lograr crecimiento tendrá que centrarse en la política monetaria, lo que se traducirá en tasas de interés más bajas.

El segundo factor internacional que afecta la política monetaria de Vietnam es China, ya que está impulsando más inversiones hacia el exterior, estimulando la demanda interna.

De todo lo anterior, el experto evaluó que los flujos de inversión extranjera en 2025 probablemente aumentarán fuertemente, lo que hará que las entradas de efectivo sean mejores y, por lo tanto, las salidas de efectivo sean mejores.

Además, la balanza de pagos en 2025 será positiva. Al mismo tiempo, se promoverá fuertemente la inversión pública de capital. Además, se reestructurarán los bancos en dificultades. Estos tres canales inyectarán dinero a la economía en 2025 con el importante objetivo de impulsar el crecimiento.

El impulso del crecimiento proviene de la inversión pública

En cuanto al impulso de crecimiento en 2025, según el Sr. Tu Anh, este estará impulsado por la demanda de inversión, de la cual forma parte la inversión estatal. Junto con la recuperación, podrían aumentar las expectativas de inversión privada en la economía.

El Sr. Tu Anh afirmó que, en 2024, el Banco Estatal está intentando por todos los medios obtener liquidez, pero aún le resulta difícil. En los primeros nueve meses del año, el crecimiento del crédito fue del 8,8%, un nivel considerable en comparación con el mismo período de años anteriores, pero la oferta monetaria M2 aumentó lentamente.

El bajo crecimiento de la oferta monetaria M2 no produce una disminución de las tasas de interés; la tasa de crecimiento de la movilización de capital, es decir, la tasa de crecimiento de la movilización de capital en el sistema bancario, es solo del 5,8%, lo que provoca que el costo de la movilización de capital en el sector bancario aumente.

Por lo tanto, uno de los avances que espero para 2025 es que la inversión pública se regule mediante nuevas políticas, impulsando la salida de fondos estatales con rapidez y reduciendo el dinero en el Tesoro Público. Cuando hay mucho dinero en el mercado, el mercado 1 se movilizará con mayor facilidad, reduciendo la presión sobre los bancos para mantener bajas las tasas de interés, afirmó el Sr. Nguyen Tu Anh.

Sr. Nguyen Ba Hung, Economista Jefe del Banco Asiático de Desarrollo (BAD) en Vietnam

Compartiendo la misma opinión, el Sr. Nguyen Ba Hung, economista jefe del Banco Asiático de Desarrollo (BAsD) en Vietnam, también dijo que la inversión pública es una fuerza impulsora importante del crecimiento.

Según el Sr. Hung, los impulsores del crecimiento en el lado de la demanda incluyen el consumo, la inversión, el gasto público y las importaciones y exportaciones.

En 2024, la importación, la exportación y la inversión serán un motor clave para Vietnam. La inversión extranjera seguirá siendo positiva, pero el rápido crecimiento de las exportaciones se basará en la débil base del año anterior. Para 2025, el mercado mundial se desacelerará y las perspectivas de exportación para 2025 no se mantendrán como este año.

En retrospectiva, la dinámica interna muestra que el consumo sigue siendo débil y que el gasto público, incluida la inversión pública, es menor de lo previsto. Esto podría convertirse en un nuevo motor de crecimiento en 2025.

Este año, la inversión privada es débil, lo que refleja la dificultad del crecimiento del crédito. En un contexto de débil demanda interna e inversión interna, es necesario aprovechar el margen de maniobra para aumentar el gasto público. Por lo tanto, el motor del crecimiento está en manos del gobierno, incluyendo el gasto presupuestario y la inversión pública. La palanca es el gasto público, que estimula la demanda interna para aumentar la inversión y el consumo internos, analizó el Sr. Nguyen Ba Hung.

Fuente: https://www.anninhthudo.vn/tien-ngan-hang-van-kho-ra-dong-luc-tang-truong-trong-cho-o-dau-tu-cong-post594946.antd