La fuerte recuperación de las acciones ha hecho que muchos inversores respiren aliviados - Foto: BONG MAI
Desde principios de junio, el VN-Index ha estado luchando continuamente pero aún así logró avanzar 39 puntos, solo la semana pasada ganó más de 22 puntos.
El índice se encuentra actualmente anclado en 1.371 puntos, un aumento de más del 25 % desde su mínimo de abril, cuando el mercado se vio afectado por la conmoción causada por la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos a Vietnam y a muchos otros países. El mercado se ha recuperado con fuerza, pero el resultado de las negociaciones arancelarias sigue siendo una incógnita.
A la espera de las negociaciones fiscales en Estados Unidos, evitando gastar dinero en el mercado de valores vietnamita.
Entendiendo la situación del mercado bursátil, el Sr. Nguyen The Minh, director de Investigación y Desarrollo para Clientes Individuales de Yuanta Securities, afirmó: «Los resultados de las negociaciones arancelarias serán tema de interés en las próximas semanas».
Según el Sr. Minh, a diferencia de la cautela de hace unas semanas, muchos países han comenzado a ser más optimistas sobre la posibilidad de alcanzar acuerdos comerciales. Se espera que se firmen entre 10 y 12 acuerdos comerciales iniciales, seguidos de unos 20 acuerdos adicionales que se promoverán.
Estados Unidos también envió un mensaje de que no desea "separarse", mostrando señales de moderación en las negociaciones. Las tensiones entre Estados Unidos y China se están suavizando, y la posibilidad de que Estados Unidos y Vietnam alcancen una postura común en las negociaciones es muy positiva. Cabe destacar que Vietnam sigue siendo un eslabón importante en la cadena de suministro global de Estados Unidos.
Por lo tanto, el panorama arancelario para los productos vietnamitas podría cambiar a medida que se calmen las tensiones. Somos más optimistas sobre los resultados de la negociación porque seguimos valorando la importancia de la cadena de suministro de Vietnam para la economía estadounidense, afirmó el Sr. Minh.
Por lo tanto, cuando se alivien las tensiones comerciales, Vietnam tendrá todos los motivos para esperar resultados positivos en las negociaciones, que contribuyan a fortalecer su papel estratégico en la cadena de suministro global.
Yuanta presentó tres escenarios para las negociaciones arancelarias entre Estados Unidos y Vietnam.
El primer escenario, el menos factible, es mantener la tasa impositiva actual del 10%, aplicada por igual a todos los bienes, para ayudar a los productos vietnamitas a mantener la competitividad y un entorno de inversión estable.
El escenario más probable es imponer aranceles sectoriales del 10% al 15%, centrándose en sectores que utilizan gran cantidad de materias primas chinas, como el textil y el calzado. A pesar de la presión de los costes, Vietnam aún cuenta con ventajas en términos de mano de obra y ubicación.
El escenario más desfavorable es un impuesto fijo del 15% o más, una probabilidad de ocurrencia relativamente baja, que podría afectar a industrias dependientes del mercado estadounidense y frenar los flujos de inversión extranjera directa (IED) hacia nuestro país.
Respecto a la estrategia, el Sr. Minh dijo que la fortaleza del precio del VN-Index ha mejorado, pero permanece en la zona neutral, lo que demuestra que el mercado de valores vietnamita continuará diversificándose.
En este contexto, los inversores deberían limitar los desembolsos y priorizar la tenencia de grupos de acciones que tiendan a superar el nivel general.
A largo plazo: la probabilidad alcista del mercado bursátil aún prevalece
Con una perspectiva a largo plazo, el Sr. Dinh Duc Minh, director sénior de inversiones de VinaCapital, evaluó positivamente las perspectivas del mercado bursátil vietnamita para el futuro: «Vemos más factores que impulsan el mercado que riesgos. La probabilidad de que el mercado suba es mayor que la de que baje».
El Sr. Duc Minh mencionó que, desde principios de año, el Gobierno ha promulgado numerosas políticas importantes para promover el desarrollo de la empresa privada nacional, así como drásticas reformas administrativas. A ello se suma la tendencia al aumento de la inversión pública y la recuperación del mercado inmobiliario.
Los expertos de VinaCapital afirman que el mercado de valores a menudo fluctúa en función de dos factores principales: la valoración P/E (precio de mercado comparado con las ganancias de las acciones) y el potencial de crecimiento del negocio.
En consecuencia, el ratio precio-beneficio actual se sitúa en 11,5 veces, el más bajo de los últimos 10 años, lo que representa una buena oportunidad para invertir en acciones o certificados de fondos. A largo plazo, la posibilidad de obtener beneficios a futuro es muy alta, ya que comprar acciones es más económico que el valor real de la empresa.
Los cálculos de los fondos de inversión muestran que se espera que las empresas que cotizan en el mercado de valores vietnamita mantengan un crecimiento de ganancias de dos dígitos en 2025. Sin mencionar la posibilidad de que Vietnam pase de ser un mercado fronterizo a un mercado emergente en un futuro próximo.
VinaCapital afirmó que las políticas del presidente Donald Trump en el futuro aún son difíciles de predecir, pero "los mayores riesgos parecen haber pasado".
Al mismo tiempo, no se espera que las tensiones geopolíticas en muchos países tengan un impacto demasiado grande en el mercado de valores vietnamita, porque en los últimos años, el mundo se ha acostumbrado a conflictos frecuentes en muchas regiones.
El Sr. Dinh Duc Minh enfatizó que es difícil comprar en los mínimos y vender en los máximos. Sin embargo, es posible basarse en las valoraciones y la evolución del mercado para saber si una acción está cara o barata, y si conviene comprarla o no.
VinaCapital prevé que los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa en 2025 fluctuarán considerablemente en función del tipo impositivo aplicado en EE. UU. Si el tipo impositivo se mantiene en el 10 %, el beneficio total del mercado podría aumentar un 17 %, pero disminuirá al 13 %, 8,6 % y 6,4 % con los tipos impositivos del 20 %, 35 % y 46 %, respectivamente.
Algunas industrias como seguros, tecnologías de la información, servicios públicos... aún tienen un crecimiento positivo, mientras que los parques industriales y la aviación se ven muy afectados.
Fuente: https://tuoitre.vn/o-at-lao-vao-mua-co-phieu-cua-loi-dang-mo-to-hay-rui-ro-rinh-rap-20250629170530122.htm
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