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| ¿Cómo contribuirán los BRICS a diversificar las monedas de reserva internacionales? (Fuente: Getty) |
Recientemente, en un artículo en China-US Focus , el Dr. Dan Steinbock, estratega del mundo multipolar, comentó que la presión para diversificar las monedas de reserva del mundo ha existido durante mucho tiempo.
Este problema se intensificó después de 2008, pero ha cobrado mayor importancia desde 2022, especialmente tras el conflicto entre Rusia y Ucrania (febrero de 2022). Será un tema central en la próxima Cumbre de los BRICS y es probable que esta tendencia se acentúe aún más después de la cumbre.
En 2016, el entonces secretario del Tesoro de Estados Unidos, Jack Lew, advirtió que: “Cuanto más condicionemos el uso del dólar estadounidense y del sistema financiero al cumplimiento continuo de la política exterior, mayor será el riesgo de que los países migren a otras monedas y otros sistemas financieros en el mediano plazo”.
Tanto la administración Trump como la administración Biden han ignorado las advertencias de Lew y, como resultado, el Sur global se ha interesado cada vez más en los BRICS.
El tema principal de la Cumbre de los BRICS en Johannesburgo, Sudáfrica, este agosto será el trabajo conjunto del bloque para desarrollar sistemas de pago alternativos al dólar estadounidense.
Riesgos del monopolio del dólar
El economista ganador del Premio Nobel, Paul Krugman, señala que gran parte del comercio mundial aún se liquida en dólares. Muchos bancos con sede fuera de Estados Unidos aceptan depósitos en dólares. Muchas empresas fuera de Estados Unidos solicitan préstamos en dólares. Los bancos centrales mantienen la mayor parte de sus reservas en dólares.
Sin embargo, el actual monopolio “forzado” del dólar (la dependencia desproporcionada del mundo respecto de la moneda estadounidense para la liquidación de transacciones y la facturación, la dependencia de ésta por parte de empresas y firmas financieras no estadounidenses y la elevada proporción del dólar en las reservas de los bancos centrales) está causando cada vez más preocupación no sólo en el hemisferio sur, sino también en las principales economías occidentales.
La “utilización del dólar como arma” en nombre de la comunidad internacional pero sin un consenso amplio pondría en riesgo las facturas y los pagos comerciales, las corporaciones extranjeras y las reservas de los bancos centrales.
Recientemente, la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, afirmó que aún no existe una alternativa al sistema monetario basado en el dólar. Sin embargo, también advirtió sobre un escenario catastrófico si Washington no acuerda un nuevo límite de deuda.
De manera similar, los británicos también promocionaron la “afortunada” libra esterlina hasta 1914. Pero esa posición preeminente terminó con la sobrecarga de la economía británica después de 1945.
Aunque el inicio del siglo XXI tiene sus propias características, no habrá demasiadas diferencias respecto a hace casi un siglo.
Ventajas de la diversificación de divisas internacionales
¿Cómo contribuirán entonces los BRICS a diversificar las monedas de reserva internacionales?
Gracias a su flexibilidad organizativa, el bloque puede tomar medidas unilaterales, bilaterales y multilaterales, impulsado por las economías fundadoras del BRICS (Brasil, Rusia, India y China), nuevos miembros ambiciosos y socios de la alianza que comparten su visión o están considerando unirse.
Según Anil Sooklal, embajador de Sudáfrica responsable de las relaciones con Asia y los BRICS, unos 22 países han solicitado formalmente unirse al grupo, mientras que otros tantos han solicitado informalmente ser miembros del BRICS. Entre los interesados en unirse al bloque se encuentran Argentina, Irán, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos (EAU).
El creciente número de economías emergentes grandes y populosas que pueden generar el tipo de “efectos de red” y “derrame positivo” que serán cruciales para impulsar la infraestructura del sistema financiero global alternativo propuesto.
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| En vísperas del conflicto en Ucrania, el Consejo Atlántico describió a Rusia y China como «socios en el proceso de desdolarización». (Fuente: RIA) |
Sin embargo, lo que aportan los BRICS no es simplemente la desdolarización. El objetivo no es eliminar el dólar, como suelen presentar sus críticos y opositores políticos , especialmente en Occidente. En vísperas del conflicto en Ucrania, el Atlantic Council describió a Rusia y China como "socios en la desdolarización".
La alianza se presentó como una alternativa al sistema global de mensajería de crédito SWIFT, dominado por Estados Unidos. El acuerdo entre Rusia y China se interpretó en su momento como una alianza legal, y la desdolarización como un complot para reemplazar al dólar.
La realidad, sin embargo, es algo distinta. Los BRICS tienen poco que ver con países que buscan subvertir el orden internacional. Más bien, al igual que los gestores de activos que buscan mantener una diversificación adecuada en sus carteras, el objetivo estratégico de los BRICS es la diversificación y la recalibración, no la mera desdolarización.
Del Bancor de Keynes a la diversificación monetaria de los BRICS
En la actualidad, la mayoría de las economías BRICS todavía dependen en gran medida de la moneda estadounidense, mientras que aquellas sancionadas por Washington y/o sus aliados han reducido significativamente sus reservas de dólares, optando a menudo por el oro.
Lo que buscan las principales economías BRICS es un régimen monetario global más diversificado. Si esto no se logra de forma gradual y con el tiempo, cambiará debido a una crisis global importante y repentina. El objetivo de los BRICS no es reemplazar al dólar estadounidense, sino diversificar el sistema monetario para que refleje mejor la economía mundial actual.
En retrospectiva, esta no es una idea nueva. John Maynard Keynes, economista británico y una de las figuras más influyentes del siglo XX, presentó un argumento similar a favor de Bancor, una moneda supranacional (el nombre se inspiró en la palabra francesa «banque»), en un evento en 1944. Sin embargo, la idea fue rechazada por los negociadores estadounidenses.
En aquel entonces, la libra esterlina y el dólar estadounidense eran las principales monedas de reserva del mundo. Sin embargo, el Sr. Keynes advirtió que la primacía del dólar generaría gran incertidumbre y volatilidad tras la reconstrucción y recuperación de Europa Occidental y otras economías importantes.
Eso fue exactamente lo que ocurrió en 1971, cuando el presidente Nixon puso fin unilateralmente a la convertibilidad del dólar estadounidense en oro. Aunque se introdujo como una medida temporal, la decisión convirtió al dólar en una moneda fiduciaria de libre flotación para siempre.
Cuando el oro dejó de ser una medida de valor, la percepción del valor reemplazó al valor mismo. El resultado fue una crisis del oro que resonó en todo el mundo con una doble crisis petrolera, seguida de una cuadruplicación de los precios del petróleo, seguida de inflación y estanflación, y finalmente, tasas de interés récord en Estados Unidos y un rearme masivo.
Geopolíticamente, Estados Unidos siguió dependiendo de las principales economías occidentales y de Japón, pero en la economía internacional se negó a renunciar a su posición dominante. Como resultado, el monopolio del dólar estadounidense contribuyó a la creación de burbujas de activos en las décadas de 1980, principios de la de 1990, principios de la de 2000 y, finalmente, en 2008.
En medio de la Gran Recesión, el gobernador del banco central de China, Zhou Xiaochuan, revivió la idea y llamó a las principales economías occidentales a “reformar sistemáticamente el sistema monetario internacional”.
Se han asumido importantes compromisos en la Unión Europea (UE), Estados Unidos y Japón, pero no se ha registrado nada significativo. Por lo tanto, organizaciones como el Nuevo Banco de Desarrollo de los BRICS (NBD) y el Banco Asiático de Inversión en Infraestructura (BAII) están intentando encontrar nuevos acuerdos monetarios.
Los BRICS no buscan perturbar el orden mundial. En cambio, buscan promover la diversificación directa. Esta iniciativa refleja también las aspiraciones de una economía mundial multipolar, donde las perspectivas de crecimiento global están impulsadas por las grandes economías emergentes.
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