Modernizar el mercado de valores, reorganizar el mercado comercial según la hoja de ruta, poner en funcionamiento el KRX, poner a prueba un mercado de intercambio de carbono... no son tareas fáciles que se espera que se implementen/completen en 2025.
Modernizar el mercado de valores, reorganizar el mercado comercial según la hoja de ruta, poner en funcionamiento el KRX, poner a prueba un mercado de intercambio de carbono... no son tareas fáciles que se espera que se implementen/completen en 2025.
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Serie Milestone
“El objetivo de modernización debe implementarse y alcanzarse este año. Esta es una tarea inaplazable, y representa un nuevo paso adelante para que el mercado atraiga miles de millones de dólares de inversores extranjeros”, enfatizó el viceministro de Finanzas, Nguyen Duc Chi, en especial sobre esta exigencia y firme determinación, y asignó la tarea a la industria de valores en la ceremonia de inauguración de la primavera de 2025 en la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE), el sexto día del Tet (5 de febrero).
La Estrategia de Desarrollo del Mercado de Valores hasta 2030 establece claramente que nos esforzaremos por alcanzar el objetivo de pasar de un mercado fronterizo a un mercado emergente para 2025. En 2024, la Circular 68/2024/TT-BTC marca un importante paso adelante, eliminando cuellos de botella legales y cumpliendo con los criterios de actualización de FTSE Russell.
Según la Sra. Vu Thi Chan Phuong, presidenta de la Comisión Estatal de Valores, la implementación de servicios de negociación sin exigir a los inversores institucionales extranjeros que depositen dinero por adelantado resulta conveniente, satisface las necesidades de las transacciones y garantiza la seguridad y la transparencia para los miembros del mercado y las partes relacionadas. Además, la Ley de Valores (enmendada), que entrará en vigor a principios de 2025, incorpora numerosas regulaciones para cumplir con los estándares de modernización del mercado.
En el mejor de los casos, cuando los pasos de la hoja de ruta para actualizar el mercado de valores de Vietnam avancen sin problemas, los expertos esperan recibir evaluaciones positivas de FTSE en el informe de clasificación del mercado de valores emitido en marzo de 2025 y la actualización oficial se pueda realizar en septiembre de 2025, después de 7 años en la lista de revisión de actualización.
El año 2025 no solo marca un hito en el objetivo de modernizar el mercado. El 1 de julio de 2025 marca el inicio de la hoja de ruta para reorganizar los mercados de acciones, bonos, derivados y otros tipos de valores.
En consecuencia, a partir de esa fecha, la Bolsa de Valores de Hanói (HNX) dejará de aceptar solicitudes de cotización de nuevas acciones de organizaciones, y la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE) sí lo hará. Al mismo tiempo, HoSE completará la aceptación de acciones de organizaciones que cotizan en HNX a más tardar a finales de 2025, y de acciones de organizaciones registradas para cotizar en HNX a más tardar a finales de 2026.
La hoja de ruta para la reestructuración del mercado bursátil se estableció inicialmente en la Circular 57/2021/TT-NHNN, pero posteriormente tuvo que posponerse, según la Circular 69/2023/TT-NHNN, al no alcanzarse el hito de mediados de 2023. Tras la reestructuración, HoSE será el lugar para negociar acciones, certificados de fondos y warrants cubiertos.
Mientras tanto, HNX será el lugar para organizar el mercado para el comercio de bonos gubernamentales , bonos garantizados por el gobierno, bonos de gobiernos locales; organizar el mercado para el comercio de bonos corporativos cotizados; organizar el mercado para el comercio de bonos corporativos individuales y el comercio de contratos de valores derivados.
Además, HNX construirá y prestará servicios nacionales de mercado de emisiones de carbono. Este es un espacio para negociar cuotas de emisiones de gases de efecto invernadero y créditos de carbono, lo que abre la puerta a la compraventa de un nuevo y necesario tipo de "commodity".
Necesitas correr
Para el mercado interno de carbono, de acuerdo con las tareas asignadas, HNX operará el piso de acuerdo con los requisitos profesionales sobre la organización y gestión del mercado y las condiciones y estándares técnicos presididos por el Ministerio de Recursos Naturales y Medio Ambiente, en coordinación con el Ministerio de Finanzas y los ministerios, sucursales y agencias pertinentes.
Según organizaciones nacionales e internacionales, Vietnam tiene muchas oportunidades para que FTSE Russell mejore su mercado de acuerdo con la hoja de ruta. 
Sra. Vu Thi Chan Phuong, Presidenta de la Comisión Estatal de Valores
Aunque la fecha oficial de lanzamiento es 2029, el intercambio de carbono se pondrá a prueba desde junio de 2025 hasta finales de 2028. Habrá mucho trabajo por hacer en los próximos casi 5 meses para que se lance este modelo sandbox, especialmente cuando la categoría de clasificación verde todavía está en un estado pendiente.
En cuanto a la reestructuración del mercado bursátil, una de las razones del retraso de dos años es que este trabajo debe estar vinculado a la implementación del nuevo sistema de tecnología de la información bursátil. Junto con la determinación de modernizarlo, la agencia gestora afirmó que el nuevo sistema de tecnología de la información (KRX) ha alcanzado la fase final de pruebas y está previsto que entre en funcionamiento este año.
Con el objetivo de mejorar la calificación del mercado, la Sra. Vu Thi Chan Phuong considera que Vietnam tiene muchas oportunidades para que el FTSE Russell mejore su calificación según la hoja de ruta. Si bien la mejora del mercado depende de la evaluación objetiva de las agencias internacionales de calificación a través de la experiencia práctica de los inversores extranjeros, el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores siguen trabajando con los ministerios y las dependencias pertinentes para coordinar la propuesta de soluciones que cumplan con los criterios de mejora, implementando diversas soluciones para crear condiciones más favorables para la inversión extranjera.
Completar el marco legal y las políticas para el desarrollo del mercado de valores también es una tarea clave. En particular, la integración de la oferta pública inicial (OPI) y la cotización en bolsa con procedimientos simplificados en el Decreto revisado puede apoyar y promover las actividades de cotización de las empresas.
Junto con los esfuerzos de la agencia gestora, el mercado necesita el esfuerzo conjunto de sus miembros para causar sensación. Muchos de los recién llegados que cotizan en bolsa o se transfieren desde UPCoM el próximo año, como Binh Son Refining and Petrochemical, Vinpearl y Masan Consumer, serán productos de alta calidad, lo que generará un nuevo impulso en el mercado.
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Fuente: https://baodautu.vn/chung-khoan-chay-nuoc-rut-cho-cac-muc-tieu-lon-d245018.html
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