¿Cómo se comportarán los fondos de inversión de capital en Vietnam en 2024?

Según la actualización de FiinGroup, en 2024 los fondos de inversión en renta variable registraron un rendimiento destacado gracias a los beneficios positivos en el primer semestre del año.

¿Cómo se comportarán los fondos de inversión de capital en Vietnam en 2024?

Según la actualización de FiinGroup, en 2024 los fondos de inversión en renta variable registraron un rendimiento destacado gracias a los beneficios positivos en el primer semestre del año.

Alto rendimiento pero falta de estabilidad

Las estadísticas de FiinGroup muestran que, en 2024, la tasa de crecimiento promedio de los fondos de inversión en renta variable superó el 20%, superior a la del Índice VN (+12,1%), gracias a los beneficios positivos del primer semestre. El rendimiento promedio es inferior (10,3%) en el período de 5 años y negativo (-0,8%) en el período de 3 años, debido principalmente a las cuantiosas pérdidas de 2022. Esto demuestra la inestabilidad de este grupo de fondos a largo plazo, si bien el rendimiento promedio del 10,3% en 5 años se mantiene relativamente estable.

41/66 fondos de inversión en renta variable registraron un crecimiento excepcional en comparación con el VN-Index en 2024 gracias a un rendimiento positivo en el primer semestre. Sin embargo, el rendimiento de la mayoría de los fondos se deterioró significativamente en el segundo semestre de 2024, cuando el mercado se mantuvo estable con una liquidez reducida y una continua presión vendedora neta de los inversores extranjeros.

Los 20 fondos de renta variable con mejor rendimiento en 2024 (solo fondos con un valor liquidativo superior a 100 000 millones de VND). Fuente: Plataforma FiinPro-X

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF): un nuevo fondo establecido en 2023, liderado con una tasa de crecimiento del 34% gracias a una gran asignación a acciones bancarias y tecnológicas ( FPT , FOX).

A continuación, se encuentra el Fondo de Crecimiento a Largo Plazo de Vietnam (VFMVSF), con un aumento del 29,7 %, su mayor rendimiento desde su creación. Considerando el horizonte temporal de 5 años, ha logrado un rendimiento bastante alto, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 15,3 %. El Fondo de Acciones de Acceso al Mercado VinaCapital (VESAF) y el Fondo de Ventaja Competitiva Sostenible SSI (SSI-SCA) mantienen tasas de crecimiento anual compuesta estables tanto a corto como a largo plazo.

Mientras tanto, el grupo de fondos de inversión en bonos, aunque no logra un crecimiento tan alto como el grupo de fondos de acciones, tiene un rendimiento estable tanto a mediano como a largo plazo.

Rendimiento de los fondos de inversión en bonos (solo fondos con un valor liquidativo superior a 100 000 millones de VND). Fuente: Plataforma FiinPro-X

Los fondos de inversión en bonos mantuvieron un rendimiento estable en 2024, con 19 de 23 fondos de bonos que obtuvieron una rentabilidad superior a la tasa de interés de ahorro a 12 meses de Vietcombank (4,6%). De estos, el fondo TCBF mantuvo su liderazgo con un rendimiento excepcional en comparación con el nivel general (+13,7%), aunque aún inferior al de 2023 (+32,16%). En segundo lugar se ubicó el Fondo de Bonos MB (MBBOND) con un +8,3%.

Por el contrario, el HD High Yield Bond Fund (HDBond) fue el único fondo de bonos con un rendimiento negativo (-0,3%) con una cartera asignada en un 44,4% a bonos, un 13,7% a acciones y el resto principalmente a certificados de depósito.

A largo plazo, el rendimiento de los fondos de inversión en bonos es bastante positivo cuando los beneficios son mejores que la tasa de interés de ahorro a 36 meses (5,3%) y la tasa de interés de ahorro a 60 meses (6,8%) de Vietcombank.

Mientras tanto, los fondos balanceados registraron un alto crecimiento en 2024, donde el grupo con un valor liquidativo elevado (más de 100 000 millones de VND) tuvo un mejor rendimiento que los fondos con un valor liquidativo reducido. El Fondo Balanceado Estratégico VCBF lideró la tendencia con una tasa de crecimiento del 20,2 %. Este fondo asignó el 61,6 % a acciones y el 23,1 % a bonos, con una alta participación en acciones de FPT, TPDN de MEATLife (MML) y Coteccons (CTD).

Los flujos de capital se revierten hacia los fondos de bonos

En 2024, los flujos de capital hacia el mercado de valores vietnamita a través de fondos de inversión se retirarán netos por segundo año consecutivo, con un valor de retiro neto de aproximadamente 13,8 billones de VND, un aumento en comparación con el retiro neto de 10,5 billones de VND en 2023.  

En cuanto a la estrategia de inversión, el flujo de caja se revirtió considerablemente en los fondos de bonos (casi 12,9 billones de VND), principalmente pertenecientes al Fondo de Inversión en Bonos Techcom (TCBF). En cambio, el grupo de fondos de renta variable registró una retirada neta récord (-27,5 billones de VND), principalmente en el grupo de fondos pasivos (ETF DCVFMVN DIAMOND y Fubon FTSE Vietnam ETF). Por su parte, el grupo de fondos balanceados registró fluctuaciones insignificantes en el flujo de caja.

En los fondos de renta variable, los flujos de capital hacia los fondos de capital variable, especialmente VFMVSF y VMEEF, presentan flujos de caja positivos y una alta rentabilidad gracias a que su cartera incluye numerosas acciones bancarias. En concreto, el fondo VMEEF de VinaCapital ha registrado flujos de caja netos continuos desde noviembre de 2023 (superando en total los 1,4 billones de VND). Por el contrario, fondos con un elevado valor liquidativo (NAV), como VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF y ETF DCVFMVN DIAMOND, se han visto sometidos a una fuerte presión para retirar capital de los inversores, especialmente en los primeros meses de 2024.

Después de tres años consecutivos de retiro neto, el flujo de efectivo neto regresó a los grupos de fondos de bonos en 2024. En 2024, la tendencia de retorno del flujo de capital a los grupos de fondos de bonos se produjo de forma generalizada, registrándose en 14/23 fondos, pero concentrándose principalmente en Techcom Bond Investment Fund (TCBF) de Techcombank y Vietnam Bond Fund (DCBF) gestionado por Dragon Capital.

2024 es un año excepcional para los fondos de bonos, con un retorno de flujos de caja netos positivos y un rendimiento estable, aunque algunos otros fondos aún se encuentran bajo una ligera presión de retirada. Esto refleja el cambio de prioridades de los inversores hacia productos seguros y menos volátiles, según FiinGroup.

Fuente: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html