Die Gewinne sinken stark, der Cashflow ist negativ, Nam Long will 950 Milliarden leihen, um die Schulden zu tilgen

950 Milliarden VND in Anleihen zur Schuldentilgung geliehen

Nam Long Investment Corporation (Code NLG) hat gerade eine Resolution des Verwaltungsrats bekannt gegeben, in der der Plan zur Ausgabe von zwei Anleihen mit einem Gesamtwert von maximal 950 Milliarden VND und einer Laufzeit von jeweils 36 Monaten genehmigt wird.

Am 22. Mai 2024 veröffentlichte der Vietnam Report das VIX50-Ranking – die 50 angesehensten und erfolgreichsten Aktiengesellschaften des Jahres 2024, darunter auch die Nam Long Group. Quelle: TL

Der aufgenommene Betrag soll zur Tilgung des gesamten Kapitals der beiden von Nam Long Anfang September 2021 ausgegebenen Anleihen verwendet werden, darunter die Anleihen NLGB2124001 und NLGB2124002, beide mit einer Laufzeit von 36 Monaten.

Davon plant Nam Long, Anleihen mit einem maximalen Wert von 500 Milliarden VND im dritten Quartal 2024 auszugeben. Der Zinssatz für die ersten vier Monate beträgt 9,78 %/Jahr; für die verbleibenden Zeiträume gilt ein variabler Zinssatz, der der Summe aus 4,73 %/Jahr und dem Referenzzinssatz des jeweiligen Zinsberechnungszeitraums entspricht.

Die Sicherheiten für dieses Anleihepaket umfassen 34 Millionen Aktien der Nam Long Group bei der Southgate Joint Stock Company mit einem Gesamtwert zum Ausgabezeitpunkt von 1.000 Milliarden VND, was 29.000 VND pro Aktie entspricht.

Darüber hinaus sagte Nam Long, dass die Sicherheiten durch die Anteile der Gruppe an der Nam Long VCD Joint Stock Company und der Waterfront City LLC sowie durch eine Reihe anderer Vermögenswerte der Gruppe ergänzt oder ersetzt werden könnten.

Da das Anleihepaket einen Wert von maximal 450 Milliarden VND hat, plant die Nam Long Group im dritten Quartal 2024 auch Anleihen mit demselben Zinssatz und denselben Sicherheiten wie das Anleihepaket im Wert von 500 Milliarden VND auszugeben.

Zum 30. Juni 2024 hat Nam Long Finanzschulden in Höhe von über 6.500 Milliarden VND aufgenommen. Dies entspricht einem Anstieg von über 400 Milliarden VND gegenüber dem Jahresanfang und entspricht fast 22 % der Gesamtaktiva. Die ausstehenden Anleihen belaufen sich auf über 3.600 Milliarden VND, wovon über 1.600 Milliarden VND innerhalb der nächsten 12 Monate fällig werden.

Bis zum Ende des zweiten Quartals 2024 belief sich das Gesamtvermögen von Nam Long auf 29.731 Milliarden VND, ein Anstieg von 4 % gegenüber dem Jahresanfang. Davon erreichte der Lagerbestand 19.165 Milliarden VND, ein Plus von 10 %, hauptsächlich unfertige Immobilien in den Projekten: Izumi-Projekt (8.655 Milliarden VND); Waterpoint-Projekt Phase 1 (3.837 Milliarden VND); Akari-Projekt (2.425 Milliarden VND); Waterpoint-Projekt Phase 2 (2.036 Milliarden VND)...

Gewinne brechen ein, negativer Cashflow des Unternehmens

Nam Long möchte angesichts der ungünstigen Geschäftslage des Immobilienunternehmens Anleihen aufnehmen, um Schulden zu refinanzieren. Im zweiten Quartal 2024 verzeichnete Nam Long einen Nettoumsatz von 252 Milliarden VND und einen Nachsteuergewinn von 160 Milliarden VND, was einem Rückgang von 73,5 % bzw. 31 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Die Gewinne stammten hauptsächlich aus Finanzaktivitäten. Im Berichtszeitraum stiegen die Finanzerträge im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als das Fünffache und erreichten 250 Milliarden VND. Dies ist vor allem auf Einnahmen in Höhe von 231 Milliarden VND aus der Übertragung von 25 % der Anteile an der Tochtergesellschaft Paragon Dai Phuoc Company an den strategischen Partner Nishi Nippon Railroad (Japan) zurückzuführen.

Der Übertragungsvertrag hat ein Volumen von 662 Milliarden VND und soll einen Gewinn nach Steuern von rund 200 Milliarden VND einbringen. Nam Longs Eigentumsanteil an diesem Projekt sank von 75 % auf 50 %. Paragon Dai Phuoc ist der Investor des gleichnamigen Projekts mit einer Fläche von über 45 Hektar im Ökotourismus- Stadtgebiet Dai Phuoc mit einer Gesamtfläche von 464 Hektar im Bezirk Nhon Trach in der Provinz Dong Nai.

In den ersten sechs Monaten des Jahres erzielte Nam Long einen Umsatz von 457 Milliarden VND und einen Gewinn nach Steuern von 94,8 Milliarden VND. Dies entspricht einem Rückgang von 61,5 % bzw. 62 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Mit den erzielten Ergebnissen hat das Immobilienunternehmen lediglich 7 % seines Umsatzplans und 11,5 % seines Gewinnplans für das Gesamtjahr erfüllt.

Strukturell betrachtet machten die Einnahmen aus dem Immobiliengeschäft 81 % des Gesamtumsatzes von Nam Long im ersten Halbjahr aus und erreichten fast 372 Milliarden VND, hauptsächlich aus den Projekten Southgate und Izumi. Die Einnahmen aus der Erbringung von Dienstleistungen machten 14 % aus und erreichten 64 Milliarden VND. Es folgten Einnahmen aus Baudienstleistungen (7,2 Milliarden VND) und aus der Vermietung von Anlageimmobilien (14 Milliarden VND) mit 1,6 % bzw. 3 %.

Trotz seines profitablen Geschäfts hatte Nam Long erhebliche Cashflow-Probleme. Der Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit lag im ersten Halbjahr bei knapp 851 Milliarden VND. Im Vorjahreszeitraum lag dieser Wert bei 1.127 Milliarden VND. Der anhaltend negative Cashflow ließ Investoren die Qualität der Gewinne des Immobilienunternehmens hinterfragen.

Quelle: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-giam-manh-cung-dong-tien-am-nang-nam-long-nlg-muon-vay-950-ty-dong-trai-phieu-de-dao-no-post306247.html