Jerome Powell lässt die Möglichkeit einer Zinssenkung im Juli offen
Beim Forum der Europäischen Zentralbank (EZB-Forum) am 30. Juni im portugiesischen Sintra ließ der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, die Möglichkeit einer Zinssenkung bei der Sitzung am 30. Juli offen.
„Das kann ich wirklich nicht sagen. Die Entscheidung über die Zinssätze wird datenbasiert sein“, sagte Powell. „Wir schließen weder ein Treffen aus, noch bestätigen wir es“, bei dem eine Zinssenkung besprochen würde, fügte er hinzu.
Die Bemerkungen stellten eine deutliche Abkehr von seiner vorherigen vorsichtigen Haltung dar, als er angedeutet hatte, dass die Fed möglicherweise bis zum Herbst, etwa September, warten würde, bevor sie über eine Lockerung der Geldpolitik nachdenkt.
Powells neues Signal erfolgte vor dem Hintergrund des USD-Rückgangs auf ein 3,5-Jahrestief. Der USD-Index (DXY) fiel am Abend des 1. Juli (Vietnam-Zeit) um 0,35 % und erreichte mit 96,5 Punkten den niedrigsten Stand seit Anfang 2022.
Die Schwächung des US-Dollars hat die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung weiter verstärkt. Das CME FedWatch-Tool verzeichnete am 2. Juli eine Wahrscheinlichkeit von 21,2 Prozent, dass die Fed den Leitzins im Juli senkt, verglichen mit 18,6 Prozent am 27. Juni und 14,5 Prozent am 20. Juni.
Der Markt setzt zudem stark auf die Möglichkeit einer Zinssenkung der Fed auf ihrer Sitzung am 17. September. Die Wahrscheinlichkeit liegt bei bis zu 91 Prozent. 72,3 Prozent erwarten eine Senkung um 0,25 Prozentpunkte und 18,8 Prozent eine Senkung um 0,5 Prozentpunkte. Damit würden die Zinsen auf 3,75 bis 4 Prozent pro Jahr steigen.
Powell ließ zwar die Möglichkeit einer Lockerung der Geldpolitik offen, betonte aber dennoch die Unabhängigkeit der Fed vonpolitischem Druck, insbesondere von Präsident Donald Trump, der wiederholt aggressive Zinssenkungen gefordert hatte.
Auf der Konferenz in Sintra forderte EZB-Präsidentin Christine Lagarde die Delegierten dazu auf, Powell mit Applaus zu überhäufen, und lobte ihn als „Inbegriff eines mutigen Zentralbankers“, weil er trotz der scharfen Kritik von Trump in Bezug auf die Wirtschaftsdaten standhaft geblieben sei.
Jerome Powells Dilemma und die US-Wirtschaftsaussichten
Fed-Vorsitzender Jerome Powell steht vor einer schwierigen Situation. Der Druck von Präsident Trump wächst. Er kritisierte ihn öffentlich als „Idioten“ und forderte in einem Brief eine Senkung der Leitzinsen auf 1 Prozent oder weniger. Er präsentierte Vergleichstabellen mit Zentralbanken wie Japan (0,5 Prozent) und Dänemark (1,75 Prozent).
Herr Donald Trump beschleunigte außerdem die Pläne, einen Nachfolger für Powell zu finden, wenn dessen Amtszeit im Mai 2026 endet. Als mögliche Kandidaten kommen Kevin Warsh, Christopher Waller, Kevin Hassett, David Malpass und Finanzminister Scott Bessent in Frage.
Die Möglichkeit, dass Trump bereits im September oder Oktober einen Nachfolger bekannt geben könnte, wird als ein Schritt gesehen, Powells Macht jetzt zu schwächen.
Die jüngsten Indikatoren für die US-Wirtschaft senden gemischte Signale. Der Beschäftigungsbericht für Juni dürfte einen Zuwachs von 116.000 Stellen außerhalb der Landwirtschaft zeigen, nach 139.000 im Mai. Die Arbeitslosenquote dürfte leicht von 4,2 % auf 4,3 % steigen. Obwohl der Arbeitsmarkt weiterhin stark ist, sagte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman, er sei „nicht mehr so dynamisch wie früher“.
Der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) – der bevorzugte Inflationsindikator der Fed – zeigte im Mai einen steigenden Preisdruck und blieb über dem Jahresziel von 2%. Die von Trump seit April verhängten Zölle veranlassten die Fed, ihre Zinssenkungspläne aus Sorge vor steigender Inflation zu pausieren.
Finanzminister Scott Bessent sagte jedoch, dass Trumps Zölle wahrscheinlich nicht so inflationär wirken würden wie von der Fed befürchtet, und prognostizierte eine Zinssenkung der Fed im September. Diese Einschätzung wird durch eine Prognose von Goldman Sachs untermauert, die ebenfalls mit einer Lockerung der Geldpolitik der Fed im Herbst und drei Zinssenkungen im Jahr 2025 rechnet.
Signale niedrigerer Zinsen und eines schwächeren Dollars könnten erhebliche Auswirkungen auf die US- und Weltwirtschaft haben. Ein schwächerer Dollar führt typischerweise zu höheren Rohstoffpreisen, insbesondere Gold.
Der Weltgoldpreis schwankt derzeit um 3.300–3.350 USD/Unze. Sollte die Fed die Zinsen senken, könnte der Goldpreis die Marke von 3.400 USD/Unze überschreiten, wobei angesichts der sich allmählich stabilisierenden Lage im Nahen Osten weiterhin Druck auf Gewinnmitnahmen besteht.
Weltweit könnte die Lockerung der Geldpolitik der Fed andere Zentralbanken wie die EZB oder die Bank von Japan dazu bewegen, Zinsanpassungen in Erwägung zu ziehen und so das globale Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Das Inflationsrisiko bleibt jedoch weiterhin besorgniserregend, insbesondere da Trumps protektionistische Politik die Importpreise erhöhen und damit amerikanische Verbraucher und Unternehmen unter Druck setzen könnte.
In diesem Zusammenhang muss die Fed bei ihrer Politik weiterhin die Aufgabe der Inflationskontrolle und des Arbeitsmarktschutzes in Einklang bringen. Allerdings ist Herr Powell angesichts des Drucks von Herrn Trump und gemischter Wirtschaftsdaten zwangsläufig verwirrt, wenn er Entscheidungen trifft.
Quelle: https://vietnamnet.vn/dong-usd-xuong-day-3-5-nam-chu-tich-fed-dau-dau-truoc-ap-luc-tu-ong-trump-2417384.html
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