Wirtschaftliche Brennpunkte der US-Präsidentschaftswahl

Wichtige Kennzahlen der Wirtschaftsleistung – Wachstum, Arbeitslosigkeit und Inflation – sind nahezu perfekt und verhelfen den USA zu einer starken Position. Doch vor den Präsidentschaftswahlen im November sehen die Wähler die Wirtschaft weiterhin als ihr wichtigstes Thema an. Das wichtigste Thema ist die Inflation.

Der Covid-19-Schock für die US-Preise vom Frühjahr 2021 bis Ende 2023 hat sich deutlich abgeschwächt. Ökonomen suchen nach einem klaren Zeichen dafür, dass die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zurückgeht, das die US-Notenbank als mit Preisstabilität vereinbar erachtet. Das bedeutet jedoch nicht, dass die Inflationsrisiken deutlich gesunken sind.

Wirtschaftliche Brennpunkte der US-Präsidentschaftswahl

Selbst wenn die Inflation wieder zu Preisstabilität zurückkehrt, wenn auch nicht so schnell wie ursprünglich erhofft, birgt dies ein ernstespolitisches Problem. Die Preise sind nämlich zu hoch und werden wahrscheinlich noch jahrelang weiter steigen. Inflation beschreibt Veränderungen der Gesamtpreise, was sich deutlich vom Niveau eines Preisindex unterscheidet. Dieser Unterschied hat die politische Debatte im Vorfeld der Wahl stark beeinflusst: Das Team von Präsident Joe Biden konzentriert sich auf die Inflationsrate, während die amerikanische Öffentlichkeit sich mehr um das Preisniveau sorgt.

Über die Fortschritte bei der Inflationskontrolle wird wenig diskutiert. Nach einem postpandemischen Höchststand von 9,1 % im Juni 2022 ist die Gesamtinflationsrate, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), in den letzten elf Monaten durchschnittlich auf 3,3 % gesunken – ein außergewöhnlicher Rückgang bzw. eine „Desinflation“ in so kurzer Zeit. Die Inflation ist jedoch immer noch mehr als doppelt so hoch wie die durchschnittliche Rate von 1,5 % in den sieben Jahren vor der Covid-Pandemie und deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Fed, wenn man sie mit einem etwas anderen Maßstab, dem BIP-basierten Preisindex für private Konsumausgaben, betrachtet.

Doch diese nahezu vollständige Erholung vom Inflationsschock der Jahre 2021 bis 2023 steht im krassen Gegensatz zu den weiterhin hohen Preisen. Darin liegt das politische Problem für Herrn Biden: Trotz der jüngsten Deflation lag der Verbraucherpreisindex im Mai immer noch 20 % höher als im Januar 2021, als Herr Biden sein Amt antrat.

Im Januar 2021 blieben die Preise für Energie (41 %), Transport (40 %), Unterkunft (22 %) und Lebensmittel (21 %) besonders hoch. Zusammen machen diese Güter 63 % des typischen US-amerikanischen Warenkorbs aus. Diese Güter gelten als notwendige Anschaffungen aus legitimen Gründen.

Eine vorläufige Schätzung zeigt, dass das aggregierte Preisniveau, gemessen am Verbraucherpreisindex (VPI), im Mai um volle 15 Prozentpunkte höher lag, als es gewesen wäre, wenn der VPI seinen vor Covid-19 üblichen Wert von 1,5 % beibehalten hätte. Kein Wunder, dass die Amerikaner so pessimistisch auf die Wirtschaft blicken. Der Preisanstieg, insbesondere bei Gütern des täglichen Bedarfs, hat den Rückgang der Inflationsrate völlig in den Schatten gestellt. Und selbst wenn die Inflation wie erwartet weiter sinkt, werden die Preise hoch bleiben und weiter steigen, wenn auch langsamer. Eine längere Deflationsphase – eine gefährliche Entwicklung für jede Volkswirtschaft – ist der einzige Weg, das allgemeine Preisniveau zu senken.

Die Kombination aus steigenden Preisen und sinkender Inflation entwickelt sich zum bestimmenden Wirtschaftsthema der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen. Normalerweise würde im Wahlkampf darüber diskutiert werden, welcher Kandidat die beste Lösung hat. Doch dies sind keine normalen Zeiten. Die aktuelle Lage der US-Politik bedeutet, dass der Fokus verstärkt auf Schuldzuweisungen liegen wird.

Biden hat eine Vision zur Lösung dieses heiklen Themas vorgelegt, insbesondere das Deflation Relief Act und eine Strategie zur Beseitigung von Lieferkettenengpässen. Der voraussichtliche republikanische Kandidat, der ehemalige Präsident Donald Trump, dürfte einen anderen Ansatz verfolgen, insbesondere angesichts seiner Vorliebe für höhere Zölle, verstärkte Handelskonflikte und einen schwächeren Dollar, die alle die Inflation anheizen könnten.

Quelle: https://congthuong.vn/diem-nong-kinh-te-cua-cuoc-bau-cu-tong-thong-my-328157.html