หลังจากปริมาณสินค้าคงคลังลดลงเร็วที่สุดในรอบกว่า 10 ปีจากผู้นำเข้ารายใหญ่ การส่งออกของเวียดนามก็ฟื้นตัวในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 ส่งผลให้คาดการณ์ว่าผลประกอบการจะดีขึ้นในอนาคต
 |
| คำสั่งซื้อส่งออกของเวียดนามฟื้นตัวในเดือนมกราคม 2567 |
การส่งออกโทรศัพท์เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนมกราคม 2567
ไมเคิล โคคาลารี CFA ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ เศรษฐกิจมหภาค และวิจัยตลาดของ VinaCapital ระบุว่า บริษัทต่างๆ ในสหรัฐฯ สั่งสินค้า “Made in Vietnam” เกินความต้องการในช่วงที่ห่วงโซ่อุปทานได้รับผลกระทบจากโควิด-19 และจำเป็นต้องลดคำสั่งซื้อสินค้าเหล่านี้ในปีที่แล้วเพื่อลดสินค้าคงคลัง อย่างไรก็ตาม หลังจากการลดสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็วที่สุดในรอบกว่า 10 ปี คำสั่งซื้อส่งออกของเวียดนามก็ฟื้นตัวขึ้นในเดือนมกราคม 2567
สิ่งเดียวกันนี้ก็เกิดขึ้นในประเทศจีน โดยที่คำสั่งซื้อใหม่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเดือนที่แล้ว (แม้ว่าคำสั่งซื้อจะยังคงลดลง แต่ในอัตราที่ช้าลง)
VinaCapital คาดว่าคำสั่งซื้อส่งออกของเวียดนามจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้ เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งอย่างน่าประหลาดใจ สะท้อนให้เห็นจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ที่แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่การเปิดประเทศอีกครั้งหลังการระบาดของโควิด-19
การส่งออกที่แข็งแกร่งของเวียดนามในเดือนมกราคม 2567 เติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการส่งออกคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่เพิ่มขึ้นเกือบ 60% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รายได้จากอุตสาหกรรมพีซี (คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล) ทั่วโลกลดลง 30% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในช่วงต้นปี 2566 แต่ฟื้นตัวขึ้นในช่วงปลายปีที่ผ่านมา ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากผู้ใช้ที่อัปเกรดเป็นเครื่องระดับไฮเอนด์เพื่อรองรับปัญญาประดิษฐ์ (AI)
ยอดขายสมาร์ทโฟนทั่วโลกกลับมาเติบโตอีกครั้งในช่วงปลายปี 2566 เป็นครั้งแรกในรอบสองปี แม้ว่าการฟื้นตัวจะไม่ชัดเจนเท่ากับยอดขายคอมพิวเตอร์ เนื่องจากผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ขาดฟีเจอร์ที่น่าสนใจเพียงพอที่จะกระตุ้นให้ผู้ใช้อัปเกรด การส่งออกสมาร์ทโฟนของเวียดนามเพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนมกราคม 2567 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัว Samsung S24 รุ่นใหม่ในเดือนดังกล่าว
สุดท้าย เหตุผลอีกประการหนึ่งที่ทำให้การส่งออกของเวียดนามเติบโตอย่างแข็งแกร่งในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 ก็คือ เดือนนี้มีวันทำการมากกว่าเดือนมกราคม พ.ศ. 2566 ถึง 25% (เนื่องจากวันตรุษจีน พ.ศ. 2566 ตรงกับวันที่ 21-27 มกราคม พ.ศ. 2566)
การคำนวณง่ายๆ นี้แสดงให้เห็นว่าการส่งออกจริง ๆ แล้วควรจะเพิ่มขึ้น 25% ในเดือนมกราคม 2567 โดยอิงจากการคำนวณตามจำนวนวันทำการที่เพิ่มขึ้น ดังนั้นการเติบโตของการส่งออก 42% ในเดือนมกราคมจึงถือว่าน่าประทับใจ แม้จะคำนึงถึงวันหยุดเทศกาลเต๊ตก็ตาม
สนับสนุนเศรษฐกิจ
ภาคการผลิตเติบโต 19.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนมกราคม 2567 ส่งผลให้การส่งออกเติบโตแซงหน้าภาคการผลิต ซึ่งหมายความว่าสินค้าคงคลังของผู้ผลิตลดลงในเดือนที่แล้ว (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของเวียดนามประจำเดือนมกราคม 2567 ก็ยืนยันถึงการลดลงของสินค้าคงคลังสินค้าสำเร็จรูป) ปัจจัยที่ประกอบกันระหว่างสินค้าคงคลังที่ลดลงและคำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้น หมายความว่าโรงงานในเวียดนามจำเป็นต้องเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการสินค้า “Made in Vietnam” ที่เพิ่มขึ้น
ภาคการผลิตคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 25% ของ GDP ของเวียดนาม ดังนั้นการส่งเสริมกิจกรรมการผลิตจะช่วยกระตุ้นการเติบโตของ GDP นอกจากนี้ แรงงานเกือบ 10% ของเวียดนามยังทำงานให้กับบริษัท FDI ที่มีเงินเดือนค่อนข้างสูง
บริษัท FDI ได้ลดจำนวนพนักงานลงตั้งแต่ต้นปี 2566 ซึ่งเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ GDP ของเวียดนามเติบโตเพียง 3.3% ในไตรมาสแรกของปี 2566 ตามข้อมูลของสำนักงานสถิติแห่งชาติ อย่างไรก็ตาม การจ้างงานในภาคการผลิตได้ฟื้นตัวขึ้นหลังจากการลดจำนวนพนักงานในปีที่แล้ว ค่าจ้างในโรงงานก็ฟื้นตัวขึ้น 5-7% หลังจากแตะระดับต่ำสุดในปีที่แล้ว
ดังนั้น เศรษฐกิจจะได้รับแรงหนุนจากกิจกรรมการผลิตที่เพิ่มขึ้นและการบริโภคที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการจ้างงานในภาคการผลิตที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอในปี 2566 เนื่องจากการเลิกจ้างและปัญหาภาคอสังหาริมทรัพย์ จะฟื้นตัว
“แม้ว่าเราจะไม่คาดหวังว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสแรก แต่เรายังคงคาดว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคและความต้องการภายในประเทศจะแข็งแกร่งขึ้นในช่วงปลายปี” ไมเคิล โคคาลารี กล่าว
การสนับสนุนตลาดหุ้น
VinaCapital คาดการณ์ว่านักลงทุนในประเทศจะทุ่มเม็ดเงินเข้าสู่ตลาดหุ้นเวียดนามมากขึ้นในไตรมาสแรกและปีนี้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารในเวียดนามใกล้ระดับต่ำสุด นอกจากนี้ การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในวงกว้างจะช่วยกระตุ้นผลกำไรของบริษัทต่างๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคธนาคารและบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภค
มูลค่าตลาดน่าสนใจมาก ดัชนี VN-Index ซื้อขายอยู่ที่ 10 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P/E 5 ปีเกือบสองส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และต่ำกว่ามูลค่าตลาดเกิดใหม่ในภูมิภาคถึง 25%
นอกจากนี้ การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ในเวียดนามยังคงต้องใช้เวลาอีกนาน เนื่องจากมาตรการแก้ไขปัญหาตลาดยังคงดำเนินอยู่ ดังนั้น ตลาดหุ้นจึงเป็นช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจที่สุดในปัจจุบัน
ไม่ใช่ว่าหุ้นทุกตัวจะเป็นผู้ชนะ และบางบริษัทก็ไม่มีมุมมองเชิงบวก ตามที่ Michael Kokalari กล่าว ผู้จัดการกองทุนและนักวิเคราะห์ของ VinaCapital มุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีแนวโน้มการเติบโตของกำไรมากกว่า 20% ในปีนี้ โดยระบุว่าบริษัทเหล่านี้หลายแห่งกำลังซื้อขายในราคาที่ต่ำมากในปัจจุบัน
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)