นักลงทุนระยะสั้นสามารถพิจารณาการทำกำไร

มุมมองตลาดหุ้น สัปดาห์ที่ 25-30/3: นักลงทุนระยะสั้นอาจพิจารณาขายทำกำไร

ในแง่ของแรงเฉื่อย กระแสเงินสดอาจยังคงทะลุจุดสูงสุดระยะสั้นที่ 1,280 จุดได้ต่อไป ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่คาดว่ากระแสเงินสดจาก Fomo จะถูกผลักดันให้สูงขึ้น

ตลาดหุ้นสัปดาห์ที่ผ่านมาเคลื่อนไหวในวงกว้างและมีสภาพคล่องแข็งแกร่ง โดยดัชนี VN เข้าใกล้แนวต้านที่แข็งแกร่งที่ระดับ 1,280 จุด

แม้ว่าการซื้อขายช่วงแรกของสัปดาห์จะผันผวนอย่างมาก โดยราคาลดลงเกือบ 50 จุดจากช่วงราคา 1,270 จุด ลงมาอยู่ที่ 1,220 จุด ก่อนจะฟื้นตัวกลับมาที่บริเวณ 1,240 จุด ด้วยสภาพคล่องสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกือบ 48,000 พันล้านดอง ในช่วงการซื้อขายช่วงที่เหลือ ดัชนี VN-Index ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยราคาปรับตัวสูงขึ้นทะลุจุดสูงสุดในปี 2023 ที่ 1,245 จุด 1,255 จุด และทะลุจุดสูงสุดของราคาเมื่อ 2 สัปดาห์ก่อนที่ประมาณ 1,275 จุด

สิ้นสัปดาห์ VN-Index เพิ่มขึ้น 1.43% สู่ระดับ 1,281.80 จุด และเริ่มเข้าใกล้ช่วงราคาบริเวณ 1,295 จุด ซึ่งเป็นราคาสูงสุดในเดือน ส.ค. 2565

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา สภาพคล่องของ HoSE อยู่ที่ 151,877.51 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 20.4% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า นับเป็นสัปดาห์การซื้อขายที่มีสภาพคล่องสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เฉลี่ยมากกว่า 30,000 พันล้านดองต่อรอบการซื้อขาย และมีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 1.1 พันล้านหุ้นต่อรอบการซื้อขาย รองจากสัปดาห์ที่มีการซื้อขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อวันที่ 19 พฤศจิกายน 2564

นักลงทุนต่างชาติเพิ่มการขายสุทธิอย่างมากด้วยมูลค่า 3,177.47 พันล้านดองบน HoSE และซื้อสุทธิบน HNX มูลค่า 90.65 พันล้านดอง

ภาพรวมเชิงบวกแผ่กระจายไปในเกือบทุกกลุ่มอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มเหล็กชุบสังกะสี ต่างก็ปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้ตลาดฟื้นตัวหลังจากราคาหุ้นตกต่ำอย่างรุนแรง ทะลุจุดสูงสุดในปี 2566 ด้วยสภาพคล่องที่ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง TCB (+8.45%), VIB (+7.56%), MBB (+5.25%), BID (+3.83%)... รวมถึง NAB (-2.13%), ABB (-1.22%) และ SSB (-1.11%)...

หุ้นอสังหาฯ ก็เป็นแรงขับเคลื่อนหลักในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยหุ้นหลายตัวปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว แซงราคาสูงสุดล่าสุด สภาพคล่องผันผวนมาก โดยเฉพาะ HPX (+37.18%), DIG (+12.11%), PDR (+12.10%), TCH (+12.03%), DXG (+8.47%)... นอกจากนี้ยังมีหุ้นที่ปรับตัวขึ้นอย่าง VRC (-12.33%), IJC (-3.98%), KOS (-3.78%), HD6 (-3.17%)... หุ้นนิคมอุตสาหกรรมและอสังหาริมทรัพย์ยางพารามีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน ยกเว้น D2D (+17.50%), KBC (+6.25%), PHR (+4.40%)... ที่ปรับตัวขึ้นในเชิงบวก โดยส่วนใหญ่ปรับตัวขึ้นอย่างค่อนข้างแรงหลังจากช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้น ซึ่งให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาดทั่วไป เช่น DTD (-5.48%), TIP (-4.63%), GVR (-3.90%), SZC (-3.78%)...

สัปดาห์นี้ ตลาดได้รับข้อมูลสำคัญมากมาย อาทิ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25% -5.5% คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% ถึง 3 ครั้งในปีนี้ ธนาคารกลางอังกฤษตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5.25% ธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2550 ยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบเพียงหนึ่งเดียวในโลก และธนาคารกลางสวิสตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลง นับเป็นธนาคารกลางใหญ่แห่งแรกของโลกที่ลดอัตราดอกเบี้ยในรอบ 9 ปี

ข้อมูลภายในประเทศ (1) ธนาคารแห่งรัฐยังคงถอนเงินสุทธิ 15,000 พันล้านดองผ่านช่องทางตั๋วเงินคลังในช่วงการซื้อขายวันที่ 21 มีนาคม ทำให้ยอดรวมเพิ่มขึ้นเป็น 145,000 พันล้านดอง (2) BIDV และ Vietcombank เสนอขายหุ้นรายตัวให้กับนักลงทุนต่างชาติ

ข้อมูลที่น่าสังเกตในสัปดาห์ที่แล้วคือการนำเข้าและส่งออกในช่วงครึ่งแรกของเดือนมีนาคม 2567 ฟื้นตัวในหลายอุตสาหกรรม และการเติบโตสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันยังบันทึกการเติบโตสองหลักอีกด้วย

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ขอความเห็นจากหน่วยงาน องค์กร และบุคคลทั่วไปเกี่ยวกับร่างแก้ไขเพิ่มเติมและเพิ่มเติมข้อบังคับหลายข้อในหนังสือเวียนที่ 120/2020/TTBTC ลงวันที่ 31 ธันวาคม 2563 โดย คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ได้ขอความเห็นจากสมาชิกเกี่ยวกับกฎระเบียบที่กำหนดให้นักลงทุนสถาบันต่างชาติสามารถซื้อขายหลักทรัพย์ได้โดยไม่ต้องฝากเงินเต็มจำนวน หากได้รับการอนุมัติและนำไปปฏิบัติในอนาคตอันใกล้ กฎระเบียบนี้จะช่วยลดปัญหาหนึ่งในสองปัญหาในกระบวนการยกระดับตลาดให้เป็นไปตามกฎระเบียบของ FTSE ได้แก่ ข้อกำหนดการฝากเงินล่วงหน้าก่อนทำธุรกรรม (การระดมทุนล่วงหน้า) และข้อจำกัดการถือครองหลักทรัพย์ของชาวต่างชาติ (ห้อง) นอกเหนือจากการทดลองใช้ระบบ KRX โดย HoSE เมื่อเร็ว ๆ นี้ จะเห็นได้ว่าหน่วยงานจัดการมีความกระตือรือร้นอย่างมากในการแก้ไขปัญหาเพื่อยกระดับตลาดในปี 2568 ซึ่งเป็นเป้าหมายของรัฐบาล

กลับมาที่พัฒนาการของตลาดในสัปดาห์หน้า ตลาดน่าจะมีความผันผวนบ้างก่อนที่จะเดินหน้าแนวโน้มขาขึ้นต่อไป

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค บริษัทหลักทรัพย์ ดีเอสซี เชื่อว่าในระยะสั้น ดัชนีโดยรวมจะทะลุกรอบสะสมด้วยรูปแบบแท่งเทียนที่ไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากส่วนต่างของราคาตลาด จะเห็นได้ว่าตลาดยังมีช่องว่างสำหรับการปรับตัวขึ้นในระยะสั้น หากหุ้นหลายกลุ่มตกลงที่จะทะลุจุดสูงสุดระยะสั้น หลังจากทะลุแนวต้าน 1,280 จุดได้สำเร็จ คาดว่าสภาพคล่องในตลาดจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง กลุ่มที่มีค่าเบต้าต่อตลาดและบัฟเฟอร์สภาพคล่องที่ดีในช่วงที่ผ่านมา จะถูกให้ความสำคัญในการซื้อขายระยะสั้น (กลุ่มอสังหาริมทรัพย์)

เมื่อสิ้นสุดแท่งเทียนรายสัปดาห์ รูปแบบแท่งเทียนกลับตัวที่มีแอมพลิจูดขนาดใหญ่แสดงสัญญาณให้สลัดสถานะระยะสั้นออกไปอย่างแข็งขัน กระแสเงินสดในระยะสั้นถูกประเมินว่าเหนือกว่า คาดว่าตลาดจะเปิดแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นใหม่ต่อไป

การเพิ่มขึ้นของคะแนนเมื่อเร็วๆ นี้ค่อนข้างน่าประหลาดใจ เมื่อแพลตฟอร์มการซื้อขายบันทึกการจ่ายเงินปันผลครั้งใหญ่ถึง 6 ครั้งเมื่อ 2 สัปดาห์ก่อน ในแง่ของแรงเฉื่อย กระแสเงินสดอาจยังคงสูงกว่าจุดสูงสุดในระยะสั้นที่ 1,280 จุด ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่คาดการณ์ว่ากระแสเงินสดของ Fomo จะถูกผลักดันให้สูงขึ้น และด้วยแพลตฟอร์มการซื้อขายที่เคยประเมินว่ามีการจ่ายเงินปันผลมาก่อน สถานการณ์กระทิงกับดักจึงมีความเป็นไปได้อย่างมาก DSC ยังคงรักษาโมเมนตัมขาขึ้นไว้จนถึงปัจจุบัน ซึ่งค่อนข้างไม่สมดุล ดัชนีสามารถปรับตัวขึ้นได้อย่างรวดเร็ว แต่การลดลงก็อาจรวดเร็วเช่นกัน

สรุปได้ว่า กระแสเงินสดระยะสั้นยังคงทรงตัว ทำให้นักลงทุนสามารถกลับมาซื้อขายระยะสั้น (10-15 วันทำการ) ได้ อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะประเมินได้ว่าดัชนีได้ผ่านพ้นแรงกดดันด้านการกระจายตัวแล้ว รวมถึงสัญญาณการเบี่ยงเบนทางเทคนิคก่อนหน้านี้ นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการรักษาสัดส่วนให้อยู่ในระดับปานกลาง หรือเล่นหุ้นระยะสั้นอย่างแข็งขันตามคำแนะนำ

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่านักลงทุนระยะสั้นสามารถพิจารณาการทำกำไรจากหุ้นบางส่วนเมื่อมีผลตอบแทนที่ดี และโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอควรเน้นที่หุ้นที่มีแนวโน้มขาขึ้นในเชิงบวก (ตัวอย่างเช่น หุ้นที่เน้นหุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงและหุ้นชั้นนำในอุตสาหกรรม)

สำหรับนักลงทุนที่มีอัตราเงินสดสูง สามารถกระจายการลงทุนไปสำรวจหุ้นเหล็กและอสังหาริมทรัพย์ โดยเน้นหุ้นที่ราคายังไม่เพิ่มขึ้นมากนักและมีโซนซื้อที่ดี เช่น HDG (29-29.4), HPG (29-30)...

แหล่งที่มา