แนะนำให้ซื้อหุ้น PVD
บริษัทหลักทรัพย์เวียดแคป (VCSC) ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ PetroVietnam Drilling and Well Services Corporation (PVD) ลง 14% เหลือ 26,600 ดองต่อหุ้น แต่ยังคงแนะนำ "Outperform" เนื่องจากราคาหุ้น PVD ลดลง 16% ในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา การที่ VCSC ลดราคาเป้าหมายลงสะท้อนถึงการปรับลดประมาณการกำไรหลังหักภาษี (PAT) สำหรับปี 2567-2571 ลง 21% (-17%/-24%/-22%/-22% สำหรับปี 2567/2568/2569/2570/2571 ตามลำดับ) และผลกระทบเชิงบวกจากการที่ VCSC ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็นสิ้นปี 2568
VCSC ปรับลดคาดการณ์ NPAT หลังจากรายงานส่วนแบ่งผู้ถือหุ้นส่วนน้อย เนื่องจากอัตราค่าแท่นขุดเจาะเฉลี่ยต่อวันของ PVD คาดว่าจะลดลง 8% ในช่วงปี 2568-2571 อันเนื่องมาจากสมมติฐานของเราว่าราคาน้ำมันเบรนท์จะลดลงตามที่ระบุไว้ในรายงาน Oil & Gas Industry Update ของ VCSC ลงวันที่ 14/11 และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเป็นเงินสดเพิ่มขึ้น 13% โดยอิงจากผลประกอบการทางธุรกิจ 9 เดือน 2567 ของบริษัท
VCSC คาดการณ์ว่า NPAT ปี 2568 หลังจาก core/reported MI จะเพิ่มขึ้น 26%/45% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าอัตราการผลิตแบบยกตัว (JU) รายวันเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับปีก่อน คาดการณ์ว่ารายได้ที่เกี่ยวข้องกับหลุมผลิตจะเติบโต 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND จะหยุดเพิ่มขึ้นในปี 2568 VCSC คาดการณ์ว่ากิจกรรมการสำรวจและการผลิตจะเพิ่มขึ้นในปี 2568 ซึ่งจะกระตุ้นการบริการที่เกี่ยวข้องกับหลุมผลิต กำไรของพนักงาน และอัตราการผลิตรายวันในตลาด JU ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่มีความตึงเครียดเพิ่มขึ้น แม้ว่า VCSC เชื่อว่าการฟื้นตัวของอัตราการผลิตรายวันจะช้ากว่าที่คาดไว้เล็กน้อยก็ตาม
แนะนำให้ซื้อหุ้น POW
KB Securities Vietnam (KBSV) รายงานว่า ในไตรมาสที่ 3 ปี 2567 บริษัท PetroVietnam Power Corporation (POW - HOSE) มีรายได้และกำไรหลังหักภาษี 6,061 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 6.7% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน) และ 453 พันล้านดอง (เพิ่มขึ้น 765%) ตามลำดับ โดยส่วนใหญ่มาจากรายได้ทางการเงิน 411 พันล้านดอง ซึ่งเป็นกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่รับรู้ ในส่วนของธุรกิจหลัก โรงไฟฟ้าถ่านหินหวุงอังได้หยุดการผลิตเพื่อดำเนินโครงการปรับปรุง ส่งผลให้กำลังการผลิตไฟฟ้าจากถ่านหินลดลง 41%
ในไตรมาสที่ 3 ปี 2567 ปริมาณการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติของ POW อยู่ที่ 2,041 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นบวกเมื่อเทียบกับฐานที่ต่ำในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 อย่างไรก็ตาม ปริมาณการผลิตที่ลดลง 30% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่มพลังงานน้ำ ซึ่งคาดว่าจะยังคงส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตไฟฟ้าของ NT2 จนถึงสิ้นปี 2567 โดยคาดการณ์ว่าปริมาณการผลิตไฟฟ้าในปี 2567 จะอยู่ที่ 8,637 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง
ณ ไตรมาสที่ 4 ปี 2567 ปัญหาต่างๆ ของโรงไฟฟ้าก๊าซ Nhon Trach 3&4 ที่เกี่ยวข้องกับการเจรจาสัญญาซื้อขายไฟฟ้า สัญญาซื้อขายก๊าซ และขั้นตอนการส่งมอบสิทธิการเช่าที่ดิน ได้รับการแก้ไขอย่างน่าพอใจแล้ว KBSV คาดการณ์ว่ารายได้และผลผลิตไฟฟ้าจากก๊าซตลอดทั้งปีจะสูงถึง 25,126 พันล้านดอง และ 11,309 ล้านกิโลวัตต์ชั่วโมง โดยมีสมมติฐานพื้นฐานสำหรับราคาไฟฟ้าที่ 2,436 ดองต่อกิโลวัตต์ชั่วโมง
โดยพิจารณาจากการประเมินมูลค่า SOTP และ EV/EBITDA รวมถึงแนวโน้มธุรกิจและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น KBSV แนะนำให้ซื้อหุ้น POW ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 14,500 ดองต่อหุ้น
► วิเคราะห์ตลาดหุ้น 13 ธันวาคม: ดัชนี VN ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
ที่มา: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1312-post1141706.vov
การแสดงความคิดเห็น (0)