กังวลสินเชื่อไหลเข้าตลาดอสังหาฯ อย่างหนัก - ภาพ: กวางดินห์
รายงานจากหน่วยวิจัยตลาดหลายแห่งระบุว่าสินเชื่อส่วนใหญ่ในช่วงเดือนแรกๆ ของปีนี้ยังคงขับเคลื่อนโดยอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์
ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หลายแห่งเพิ่มการปล่อยสินเชื่อ
สถิติ จากข้อมูลของ Tuoi Tre Online ระบุว่าจากรายงานทางการเงินของบริษัทเกือบ 80 แห่งในอุตสาหกรรมการจัดการและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (ไม่รวม Vingroup ) หนี้สินรวม (เงินกู้และหนี้สินการเช่าทางการเงิน) ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ปี 2567 มีจำนวนมากกว่า 245,640 พันล้านดอง
ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นเพียง 10% เมื่อเทียบกับต้นปี แต่เพิ่มขึ้นถึง 52% เมื่อเทียบกับปลายปี 2020
ข้อมูลดังกล่าวประกอบด้วยหนี้ระยะสั้นและระยะยาวโดยอ้างอิงจากรายงานทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนเกือบ 80 แห่งในสาขาการจัดการและพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ (ส่วนใหญ่เป็นเงินกู้จากธนาคาร พันธบัตร สัญญาเช่าทางการเงิน ฯลฯ)
ที่น่าสังเกตคือ วิสาหกิจ 12 อันดับแรกที่มียอดสินเชื่อคงค้างมากที่สุด คิดเป็นมากกว่า 80% ของยอดสินเชื่อคงค้างทั้งหมดของกลุ่มทั้งหมดนี้
ปลายไตรมาสที่สองของปีนี้ วิสาหกิจขนาดใหญ่เหล่านี้ส่วนใหญ่มีแนวโน้มหนี้เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี มีเพียง 3 หน่วยธุรกิจเท่านั้นที่ "ไปในทิศทางตรงกันข้าม"
ข้อมูล: งบการเงินของบริษัท
โดยกลุ่มที่มีอัตราการเติบโตของหนี้สินสูงที่สุดได้แก่ บจก.คอนสตรัคชั่น ดีเวลลอปเมนท์ อินเวสต์เมนต์ จอยท์สต๊อก คอร์ปอเรชั่น - ดีไอซี กรุ๊ป (DIG) ประมาณ 39% เมื่อเทียบกับสิ้นปีที่แล้ว
ถัดมาคือ Phat Dat (PDR) ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 35% หลังจาก 6 เดือน ส่วน Nha Khang Dien และ Van Phu Invest ก็เป็นธุรกิจที่มียอดสินเชื่อคงค้างเพิ่มขึ้นสองหลักเมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว
ในทางกลับกัน ธุรกิจบางแห่งในตลาดหลักทรัพย์ได้ "ชำระหนี้" เรียบร้อยแล้ว ดังนั้น ข้อมูลในรายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่สองของปี 2567 จึงไม่ได้บันทึกหนี้ใดๆ ไว้ในส่วนของหนี้สินจากเงินกู้และสัญญาเช่าทางการเงินอีกต่อไป
ตัวอย่างเช่น Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL)...
นอกจากนี้ยังมีวิสาหกิจอื่นๆ อีกมากมายที่มียอดหนี้คงค้างต่ำและลดลง เช่น บริษัท นามทันอุยเอน อินดัสเทรียล พาร์ค จอยท์สต๊อก จำกัด (NTC), บริษัท นามแม่โขง กรุ๊ป จอยท์สต๊อก จำกัด (VC3)...
สิ่งที่ควรทราบเมื่อหนี้เพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงอาจเกิดขึ้นได้เมื่อธุรกิจกู้ยืมเงินมากเกินไป ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินกู้อสังหาริมทรัพย์มักจะสูงกว่าระดับตลาดทั่วไป ต้นทุนดอกเบี้ยสามารถ "กัดกร่อน" ผลกำไรของธุรกิจในสภาวะธุรกิจที่ไม่เอื้ออำนวย ไม่ใช่เรื่องไร้เหตุผลที่ผู้นำธุรกิจหลายคนเปิดเผยว่าเป้าหมายหลักของพวกเขาคือการ "ชำระหนี้"
เมื่อหนี้สินสูงเกินไปเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น ไม่เพียงแต่บริษัทเท่านั้น แต่รวมถึง "เจ้าหนี้" เองด้วย ผู้สอบบัญชีมักตั้งคำถามถึงความสามารถของธุรกิจในการดำเนินธุรกิจต่อไป เมื่อหน่วยงานนี้อยู่ในสถานการณ์ที่หนี้สินมากกว่าสินทรัพย์
ตัวบ่งชี้ที่สำคัญตัวหนึ่งในการประเมินสุขภาพของธุรกิจคือ D/E ซึ่งย่อมาจาก Debt to Equity ratio
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ใช้ค่ามาตรฐานเป็น 1 เมื่ออัตราส่วนนี้มากกว่า 1 แสดงว่าบริษัทมีหนี้สินมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น ดัชนีอีกตัวหนึ่งที่ใช้ประเมินความแข็งแกร่งของบริษัทคือ ดุลหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม (DAR) หรือ D/A
ค่า DAR สูงเกินไป บ่งชี้ว่าธุรกิจไม่มีความแข็งแกร่งทางการเงินเพียงพอ แต่ส่วนใหญ่กู้ยืมเงินมาทำธุรกิจ อย่างไรก็ตาม หากค่า DAR ต่ำเกินไป จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยอื่นๆ เพื่อประเมินว่าธุรกิจไม่ได้ใช้ประโยชน์จากช่องทางการระดมทุนหรือไม่
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ VPBanks Securities กล่าวไว้ อสังหาริมทรัพย์เป็นสาขาที่น่าสนใจสำหรับการให้สินเชื่อของธนาคาร เนื่องจากมีความต้องการที่สูงและมั่นคง พร้อมทั้งมีหลักประกันที่แข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม การเติบโตอาจไม่ยั่งยืน ก่อให้เกิดความเสี่ยงเมื่อมูลค่าสินทรัพย์ลดลง ยังไม่รวมถึงสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์ระยะยาว ซึ่งอาจผูกมัดเงินทุนและจำกัดความสามารถของธนาคารในการแสวงหาโอกาสสร้างผลกำไร
ผู้เชี่ยวชาญอีกท่านหนึ่งกล่าวกับ Tuoi Tre ว่าเราไม่ควรพยายาม "ผลักดัน" การเติบโตของสินเชื่อให้สูงถึง 14% ในปีนี้ เนื่องจากอาจสร้างความเสี่ยงได้ง่ายเมื่อธนาคาร "ดำเนินการ" ตาม KPI สินเชื่อ ซึ่งจะทำให้ธนาคารต้องปล่อยสินเชื่อเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์เก็งกำไรมากขึ้น และเพิ่มความเสี่ยงที่จะเกิด "ฟองสบู่" ในบริบทของอัตราดอกเบี้ยต่ำและเงินราคาถูก
ที่มา: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)