KRX พลาดนัดพบนักลงทุนอีกแล้ว

แม้ว่าตลาดและนักลงทุนต่างตื่นเต้นกับการเปิดตัวระบบ KRX ในวันที่ 2 พฤษภาคม ตามที่ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HoSE) ประกาศไว้ แต่ในวันซื้อขายสุดท้ายของเดือนเมษายน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SSC) ได้ออกประกาศด่วนยืนยันว่ายังไม่มีหลักฐานเพียงพอที่จะอนุมัติให้ระบบนี้ใช้งานได้อย่างเป็นทางการ นักลงทุนในหลักทรัพย์จึงพลาดการนัดหมายกับระบบนี้อีกครั้ง

พลาดนัดซ้ำแล้วซ้ำเล่า

KRX เป็นระบบเทคโนโลยีสารสนเทศสำหรับการจัดการและดำเนินการธุรกรรมในตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม ซึ่งลงนามโดย HoSE กับตลาดหลักทรัพย์เกาหลีในปี 2012 การนำ KRX มาใช้คาดว่าจะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกหลายประการให้กับตลาดหุ้นในประเทศ เช่น การซื้อขาย T+0 การขายชอร์ต ออปชั่นที่คาดหวัง... อย่างไรก็ตาม หลังจากการลงนาม การนำ KRX มาใช้ก็ถูก "ลืม" ไปเป็นเวลาหลายปีด้วยเหตุผลหลายประการ

ในช่วงปี 2563-2564 ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นเฟื่องฟู ระบบเดิมมักมีการใช้งานอย่างหนาแน่น จึงมีการกล่าวถึง KRX และเริ่มต้นใหม่ในภายหลัง อย่างไรก็ตาม KRX ยังไม่ได้รับการส่งเสริมจนกระทั่งต้นปี 2566 เมื่อ รัฐบาล และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ตัดสินใจยกระดับตลาดหุ้น

HoSE ได้เริ่มทดสอบการเชื่อมต่อกับบริษัทหลักทรัพย์สมาชิกเพิ่มเติม และคาดว่าจะดำเนินการ KRX ในปี 2566 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เหตุการณ์สำคัญของการดำเนินการ KRX ในเดือนธันวาคม 2566 ได้รับการกล่าวถึงจากหลายๆ คน

กลุ่มบริษัทหลักทรัพย์มีคลื่น Breakout ที่แข็งแกร่งในช่วงปลายปี 2566 ตามที่นักลงทุนคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม เมื่อผ่านพ้นช่วง 12-2566 KRX ก็ไม่สามารถดำเนินการได้ ทำให้นักลงทุนจำนวนมากผิดหวัง

นับตั้งแต่ต้นปี พ.ศ. 2567 ระบบ KRX ได้รับการทดสอบและเชื่อมต่อกับบริษัทหลักทรัพย์สมาชิกอย่างต่อเนื่อง ผลการทดสอบที่รั่วไหลออกมาอย่างต่อเนื่องทำให้นักลงทุนเชื่อว่า KRX กำลังจะเปิดตัวฟีเจอร์ใหม่ๆ มากมาย ด้วยเหตุนี้ ราคาหุ้นกลุ่มหลักทรัพย์จึงปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลต่อการเติบโตของตลาด

ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา ผู้ถือหุ้นหลายรายสอบถามผู้บริหารของบริษัทหลักทรัพย์เกี่ยวกับความเข้ากันได้และกรอบเวลาการดำเนินงานอย่างเป็นทางการของ KRX คุณเหงียน ถิ ทู เฮวียน กรรมการผู้จัดการบริษัทหลักทรัพย์ รอง เวียด (VDSC) ได้ตอบผู้ถือหุ้นว่า KRX จะเปิดดำเนินการอย่างเป็นทางการในต้นเดือนพฤษภาคม ตามเจตนารมณ์ร่วมกันของหน่วยงานที่เข้าร่วมโครงการ หากไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง

ผู้นำ VDSC ระบุว่า บริษัททั้งหมดที่เข้าร่วมการทดสอบ KRX ในเดือนเมษายนได้ดำเนินการเสร็จสิ้น 100% แล้ว เมื่อ KRX เปิดใช้งาน จะมีผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ มากมาย เช่น การขายหลักทรัพย์ที่รอดำเนินการ การซื้อขายระหว่างวัน (T+0)... คุณสมบัติใหม่เหล่านี้จะส่งผลดีต่อสภาพคล่องในตลาดและช่วยให้บริษัทหลักทรัพย์ได้รับประโยชน์

นายเหงียน ซวี ฮุง ประธานกรรมการบริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ ยังได้กล่าว "โอ้อวด" ต่อผู้ถือหุ้นว่า "เอสเอสไอเป็นหนึ่งในบริษัทหลักทรัพย์ไม่กี่แห่งที่ตอบสนองต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ว่าพร้อมที่จะนำระบบ KRX มาใช้" เขากล่าวว่า รัฐบาลและหน่วยงานบริหารได้ดำเนินการไปในทิศทางที่ถูกต้องแล้ว และมุ่งมั่นที่จะยกระดับตลาด เพราะนั่นเป็นเงื่อนไขสำคัญในการพัฒนาตลาดหุ้น "เมื่อ KRX ดำเนินการแล้ว มันจะไม่นำสิ่งใหม่ๆ เข้ามามากนักในระยะสั้น ตลาดจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก แต่ในอนาคต นี่คือพื้นฐานสำหรับการนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ สู่ตลาด เพื่อดึงดูดนักลงทุน" - นายฮุงกล่าว

ด้วยความคาดหวังที่สูง เมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ไม่ยินยอมให้ HoSE ดำเนินการระบบ KRX ได้ตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคม นักลงทุนและสมาชิกในตลาดจำนวนมากต่างผิดหวังอย่างมาก เนื่องจากในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน 2567 บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งได้ส่งหนังสือแจ้งไปยังลูกค้าและนักลงทุนอย่างตื่นเต้นว่าพร้อมสำหรับการซื้อขายในระบบใหม่นี้ทันทีหลังจากวันหยุดวันที่ 30 เมษายน และ 1 พฤษภาคม

คุณฮวง ถั่น (อาศัยอยู่ในเขต 4 นครโฮจิมินห์) กล่าวว่า เขาถือหุ้นบริษัทหลักทรัพย์จำนวนมากในพอร์ตการลงทุนของเขา โดยคาดหวังว่าเมื่อระบบ KRX ทำงานได้ และแผนการปรับปรุงตลาดจะช่วยให้ตลาดหุ้นเติบโตอย่างก้าวกระโดด หุ้นหลักทรัพย์จะได้รับประโยชน์ "ราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงกว่า 100 จุดเมื่อเร็วๆ นี้ ทำให้มูลค่าหุ้นของผมลดลง 10% - 15% แต่ผมยังไม่ได้ขายออกไป ตอนนี้ระบบ KRX เลยกำหนดเวลาไปแล้ว ผมค่อนข้างผิดหวังและกังวล ไม่รู้ว่าจะถือหุ้นนี้ต่อไปหรือไม่" เขากล่าวอย่างสงสัย

นักลงทุนคาดหวังว่าเมื่อระบบ KRX เปิดใช้งาน จะมีฟีเจอร์และผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ มากมายสำหรับตลาดหุ้น ภาพโดย: Hoang Trieu

ช้าๆ และมั่นคง?

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนหุ้นมืออาชีพบางรายเชื่อว่าจำเป็นที่จะต้องไม่ดำเนินการ KRX เมื่อไม่มีความแน่นอน

“จำเป็นต้องตรวจสอบอย่างรอบคอบก่อนดำเนินการอย่างเป็นทางการ เพื่อหลีกเลี่ยงเหตุการณ์ที่ส่งผลกระทบต่อผลประโยชน์ของนักลงทุน เพราะหากเกิดปัญหาขึ้น ใครจะเป็นผู้รับผิดชอบ? ในความเห็นของผม ระบบปัจจุบันและ KRX ควรทำงานควบคู่กันเพื่อเปรียบเทียบ เมื่อระบบมีเสถียรภาพแล้ว หน่วยงานบริหารจัดการจะตัดสินใจเปลี่ยนระบบใหม่ มิฉะนั้น ควรยกเลิก KRX แทนที่จะปล่อยให้ยืดเยื้อนานกว่าสิบปี” - คุณเหงียน วัน อัน (อาศัยอยู่ในเขต 3 นครโฮจิมินห์) นักลงทุนที่ลงทุนในตลาดนี้มานานหลายปี แนะนำ

นายเจือง เฮียน ฟอง กรรมการบริษัทหลักทรัพย์ เคไอเอส เวียดนาม ให้สัมภาษณ์กับผู้สื่อข่าวหนังสือพิมพ์หงอย เหล่า ดง ว่า ความล่าช้าในการดำเนินการ KRX อีกครั้งจะไม่ส่งผลกระทบต่อตลาดมากนัก และจะไม่เป็นปัญหาร้ายแรงสำหรับนักลงทุน เนื่องจากเป้าหมายในการดำเนินการ KRX คือการสร้างความปลอดภัยที่สูงขึ้น ความเสี่ยงที่ต่ำลง และการทำธุรกรรมที่ราบรื่นยิ่งขึ้นเมื่อเทียบกับระบบปัจจุบัน

KRX เป็นพื้นฐานสำหรับหน่วยงานจัดการในการเพิ่มคุณสมบัติและผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เช่น อนุพันธ์สำหรับแต่ละรหัสหุ้น การย่นระยะเวลาการทำธุรกรรมให้เหลือ T+0 หรือการขายหุ้นที่ขายชอร์ตออกไป... "ถ้ามีอะไร KRX ส่งผลกระทบต่อจิตวิทยาของนักลงทุนเป็นหลัก ไม่จำเป็นต้องส่งผลกระทบต่อกระบวนการซื้อขายทั้งหมดของนักลงทุน" - คุณฟองกล่าว

บริษัทหลักทรัพย์ระบุว่า การดำเนินการ KRX นั้นง่าย แต่ต้องอาศัยการจำลองสถานการณ์และวิธีแก้ปัญหาที่เป็นไปได้มากมาย คุณ Phuong ให้ความเห็นว่า "ต้องมีการเชื่อมโยงที่ราบรื่นระหว่างฝ่ายต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง ความไม่มั่นคงเพียงอย่างเดียวและการไม่ได้รับการจัดการอย่างทั่วถึงจะทำให้หน่วยงานจัดการเกิดความกังวล ความระมัดระวังจากฝ่ายบริหารเป็นสิ่งที่เข้าใจได้และเป็นสิ่งจำเป็น ช้าลงเล็กน้อยแต่ปลอดภัยขึ้น และด้วยระดับความแน่นอนที่สูงขึ้นก็ยังดีกว่า"

นายหวิน อันห์ ตวน กรรมการผู้จัดการบริษัทหลักทรัพย์ร่วมทุนดองอา (DAS) กล่าวว่า ประเด็นที่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) หยิบยกขึ้นมาในรายงานด่วนที่ส่งถึงกระทรวงการคลัง (HoSE) เกี่ยวกับ "เงื่อนไขไม่เพียงพอสำหรับการดำเนินงาน KRX" นั้นมีความสมเหตุสมผล การดำเนินงานระบบซื้อขายหลักทรัพย์ใหม่มีความสำคัญอย่างยิ่ง การดำเนินงานต้องคำนึงถึงความปลอดภัยสูงสุดทั้งต่อระบบและนักลงทุน

“คำถามตอนนี้คือ มาตรฐานการดำเนินงาน KRX เป็นอย่างไร? ต้องมีมาตรฐานอะไรบ้างจึงจะสามารถดำเนินงานได้?” - คุณตวนแสดงความคิดเห็น พร้อมเสนอแนะว่าหน่วยงานบริหารจัดการจำเป็นต้องทำให้ระบบกฎหมายสำหรับ KRX เสร็จสมบูรณ์ก่อนพิจารณาดำเนินการ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนยังคงต้องรอต่อไป

ผมคิดว่านักลงทุนคงไม่ผิดหวังมากนักเมื่อ KRX ยังไม่เปิดให้บริการ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะพวกเขารอคอยมานานเกินไป และไม่ตื่นเต้นหรือคาดหวังอะไรมากนัก นักลงทุนเองก็ไม่รู้ว่า KRX แตกต่างจากระบบซื้อขายปัจจุบันอย่างไร มีผลกระทบต่อวิธีการส่งคำสั่งซื้อขายอย่างไร มีคำสั่งซื้อขายประเภทใหม่ ๆ หรือไม่ ง่ายหรือยากต่อการส่งคำสั่งซื้อขายหรือไม่ เวลาทำการเป็นอย่างไร ฯลฯ

เมื่อนักลงทุนไม่สามารถจินตนาการได้ พวกเขาก็ไม่กังวล แม้แต่เมื่อบริษัทหลักทรัพย์ทำการทดสอบ KRX พวกเขาก็แค่ทำตามและ "เรียนรู้จากประสบการณ์" โดยไม่มีคำแนะนำโดยละเอียดหรือขั้นตอนที่เป็นลายลักษณ์อักษรอย่างเป็นทางการใดๆ" คุณตวนวิเคราะห์

ต้องการการประสานงานที่ใกล้ชิดยิ่งขึ้น

เกี่ยวกับแนวทางปฏิบัติที่ไม่สอดคล้องกันบางประการล่าสุดระหว่างสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐ (HoSE) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความรู้สึกของตลาด นายเหงียน ฮวง ไห่ รองประธานสมาคมนักลงทุนทางการเงิน (VAFI) กล่าวว่า สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐจำเป็นต้องติดตามและประสานงานอย่างใกล้ชิดกับสมาชิกตลาดทั้งหมด ตั้งแต่ตลาดหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สิน... ในการดำเนินการและดำเนินงาน KRX

"คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ต้องเป็นบุคคลภายใน คอยติดตามและกระตุ้นทุกฝ่ายอย่างใกล้ชิดตลอดกระบวนการ ไม่ใช่ "รอรายงานและการประเมิน" เพราะต้องติดตามอย่างใกล้ชิดเพื่อสั่งการ แก้ไขปัญหา หรือแนะนำหน่วยงานระดับสูงให้แก้ไขปัญหาได้อย่างทันท่วงที..." - คุณไห่กล่าว

ที่มา: https://nld.com.vn/krx-lai-lo-hen-voi-nha-dau-tu-196240505201106468.htm