เมื่อมีเงินทุนเข้ามาจำนวนมาก เศรษฐกิจจะเติบโตได้อย่างไร?

TPO - โครงการหลายร้อยโครงการเพิ่งเริ่มต้นขึ้น ด้วยเงินลงทุนประมาณ 1.28 ล้านล้านดอง เงินทุนที่อัดฉีดเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจจะส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจให้สูงขึ้นในปีนี้และปีต่อๆ ไป

Báo Tiền Phong•22/08/2025

เร่งรัดการลงทุน อัดฉีดเงินทุนเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน เศรษฐกิจ อย่างรวดเร็ว ...

เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ได้มีการเปิดตัวโครงการและงานต่างๆ ทั่วประเทศจำนวน 250 โครงการ คิดเป็นมูลค่าการลงทุนรวมประมาณ 1.28 ล้านล้านดอง และเริ่มดำเนินการก่อสร้างพร้อมกัน ในจำนวนนี้ มี 129 โครงการที่ใช้เงินทุนจากรัฐ คิดเป็นมูลค่า 478,000 ล้านดอง คิดเป็น 37% ของมูลค่าการลงทุนทั้งหมด ขณะที่ 121 โครงการใช้เงินทุนจากแหล่งอื่น คิดเป็นมูลค่า 802,000 ล้านดอง คิดเป็น 63% ของมูลค่าการลงทุนทั้งหมด

นายเล อันห์ ตวน รัฐมนตรีช่วยว่า การกระทรวงก่อสร้าง กล่าวว่า โครงการจำนวน 250 โครงการที่เปิดตัวและเริ่มต้นในครั้งนี้ จะมีส่วนสนับสนุนผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) มากกว่าร้อยละ 18 ในปีนี้ และมากกว่าร้อยละ 20 ของ GDP ในปีต่อๆ ไป

“โครงการต่างๆ ที่ใช้ทุนงบประมาณแผ่นดินจะสร้างกรอบโครงสร้างพื้นฐานเชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งจะนำไปสู่และดึงดูดการลงทุนจากภาคเอกชน” รองรัฐมนตรี เล อันห์ ตวน กล่าวเน้นย้ำ

นอกจากเงินลงทุนภาครัฐแล้ว ยังมีโครงการที่ใช้เงินลงทุนภาคเอกชนอีกด้วย ได้แก่ โครงการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI)

ยกตัวอย่างเช่น ในบรรดาโครงการหลายร้อยโครงการเหล่านี้ มีโครงการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) เพียง 5 โครงการ คิดเป็นมูลค่าเงินลงทุนรวม 54,000 พันล้านดอง ทั้งหมดนี้แสดงให้เห็นถึงความพยายามอันยิ่งใหญ่ของ รัฐบาล ในการระดมทรัพยากรทางสังคมเพื่อการลงทุน การผลิต และธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการก่อสร้างโครงการโครงสร้างพื้นฐานเชิงยุทธศาสตร์

ตามการคำนวณของกระทรวงการคลัง ในปีนี้ หากต้องการบรรลุเป้าหมายการเติบโต 8.3 - 8.5% ทุนการลงทุนทางสังคมรวมจะต้องเพิ่มขึ้น 11 - 12% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งการระดมและดำเนินการทุนการลงทุนทางสังคมรวมในช่วง 6 เดือนสุดท้ายของปีจะต้องสูงถึงประมาณ 2.8 ล้านล้านดอง

ตามการคำนวณของธนาคารแห่งรัฐ สินเชื่อจะต้องเติบโตเพิ่มขึ้น 16% ในปีนี้ โดยจะอัดฉีดเงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจประมาณ 2.5 ล้านล้านดอง เมื่อเร็ว ๆ นี้ ธนาคารได้ประกาศแพ็คเกจสินเชื่อมูลค่า 500,000 ล้านดอง จากแหล่งเงินทุนของธนาคาร 21 แห่ง เพื่อวิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี นวัตกรรม การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล และโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ (การขนส่ง ไฟฟ้า โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ฯลฯ)

เงินทุนไหลเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งอย่างมาก

อันที่จริง ธนาคารหลายแห่งได้ให้สินเชื่อแก่โครงการวิทยาศาสตร์ เทคโนโลยี นวัตกรรม การเปลี่ยนผ่านสู่ดิจิทัล และโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ เช่น สนามบินลองแถ่ง โรงไฟฟ้าเญินจั๊ก 3 และ 4 หรือสายส่งไฟฟ้าลาวกาย-หวิงเยน โครงการธนาคารเพื่อการพัฒนา (BOT) การผลิตและการส่งไฟฟ้า ล่าสุด ธนาคารแห่งนี้ได้มีส่วนร่วมในการระดมทุนบางส่วนสำหรับโครงการสายส่งไฟฟ้า 500 กิโลโวลต์...

คุณฮวง มินห์ หง็อก รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ ธนาคารอะกริแบงก์ กล่าวว่า “การมีสินทรัพย์หรือสินเชื่อเป็นเพียงเงื่อนไขหนึ่งเท่านั้น โดยปกติแล้วธนาคารจะปล่อยสินเชื่อโดยพิจารณาจากความไว้วางใจของลูกค้าที่มีต่อธนาคาร ยกตัวอย่างเช่น ด้วยแพ็กเกจวงเงิน 500 ล้านล้านดองนี้ ธุรกิจต่างๆ เพียงแค่ต้องพิสูจน์ว่าตรงตามเงื่อนไขก็จะได้รับอนุมัติสินเชื่อแล้ว”

ระวังความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อ

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโต 8.5% ในปีนี้ ขณะเดียวกันก็ยังคงควบคุมอัตราเงินเฟ้อ เสถียรภาพมหภาค และดุลเศรษฐกิจหลักได้ นโยบายการเงินจึงมีบทบาทสำคัญอย่างยิ่ง

ภาคธนาคารจำเป็นต้องเพิ่มปริมาณเงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ ซึ่งทำให้หน่วยงานกำกับดูแลต้องเผชิญกับปัญหาในการควบคุมกระแสเงินทุนไหลเข้าสู่ภาคส่วนสำคัญ และป้องกันไม่ให้ธนาคาร “เร่ง” อัตราดอกเบี้ยปัจจัยนำเข้าเมื่อความต้องการสินเชื่อเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ตั้งแต่ต้นปี อัตราดอกเบี้ยการระดมเงินพื้นฐานมีเสถียรภาพ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลง 0.4% ต่อปี เมื่อเทียบกับช่วงปลายปีที่แล้ว และอัตราเงินเฟ้อยังอยู่ภายใต้การควบคุม

อย่างไรก็ตาม แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้น ดังนั้น การเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนจะยิ่งเพิ่มแรงกดดันนี้ให้มากขึ้นเท่านั้น ยิ่งไปกว่านั้น อัตราแลกเปลี่ยนก็กำลังถูกกดดันจากปัจจัยทางเศรษฐกิจและจิตวิทยาตลาดที่ส่งผลกระทบทั้งสองทาง

โง ตรี ลอง ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ กล่าวกับผู้สื่อข่าวเตี่ยน ฟอง ว่า การ “อัดฉีด” เงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจเป็นการส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจ การไหลเวียนของเงินทุนนี้มุ่งเน้นไปที่โครงการโครงสร้างพื้นฐานเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและสร้างผลกระทบเชิงบวก

อย่างไรก็ตาม นายลองตั้งข้อสังเกตว่าความสำเร็จเบื้องต้นในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อในช่วง 6 เดือนแรกของปี เป็นผลมาจากการประสานงานที่มีประสิทธิภาพระหว่างนโยบายการเงิน การคลัง การค้า และการบริหารราคา อย่างไรก็ตาม เส้นทางข้างหน้ายังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มาก ดังนั้น การรักษาเป้าหมายดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ตลอดทั้งปีให้อยู่ในช่วง 4-4.5% จึงจำเป็นต้องอาศัยการบริหารจัดการที่สอดคล้องและยืดหยุ่น ควบคู่ไปกับการเสริมสร้างศักยภาพในการคาดการณ์และการตอบสนองนโยบายเชิงรุก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารแห่งรัฐจำเป็นต้องรักษาอัตราดอกเบี้ยฐานให้คงที่ต่อไป การเติบโตของสินเชื่อควรเน้นไปที่เป้าหมายร้อยละ 16 การไหลเวียนของสินเชื่อควรเน้นไปที่การส่งออกและการผลิต ซึ่งเป็นภาคส่วนสำคัญต่อการเติบโตของ GDP โดยหลีกเลี่ยงภาวะราคาพุ่งสูงเป็นวงกว้าง

นโยบายการคลังจำเป็นต้องให้การสนับสนุนอย่างมีการควบคุม โดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ควรปรับภาษีและค่าธรรมเนียมมากเกินไปเพื่อจำกัดแรงกดดันด้านต้นทุนต่อผู้บริโภคปลายทาง กระแสเงินสดจากการลงทุนภาครัฐ (36% ของการเบิกจ่าย ณ สิ้นเดือนมิถุนายน) จำเป็นต้องมุ่งไปที่โครงสร้างพื้นฐานและกำลังการผลิตภายใน เพื่อเพิ่มอุปทานในระยะกลาง ไม่ใช่สร้างแรงกดดันด้านอุปสงค์ในระยะสั้นอย่างฉับพลัน...