ต่อสู้กับการแปรรูปทองคำของเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง

ในช่วงถาม-ตอบสำหรับภาคธนาคารเมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน การบริหารจัดการตลาดทองคำและการเติบโตของสินเชื่อเป็นสองประเด็นที่ผู้แทนส่วนใหญ่สนใจมากที่สุด

ทำไม "Big 4" ขายแต่ทอง ไม่ซื้อทอง ?

Kiên trì chống vàng hóa nền kinh tế - Ảnh 3. — คนซื้อเครื่องประดับทองคำ - ภาพ: TU TRUNG

นายโง ตรี ลอง ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ ได้ให้สัมภาษณ์กับ Tuoi Tre ว่า การที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ มอบหมายให้ธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 4 แห่ง ได้แก่ กลุ่ม Big4 ได้แก่ Agribank , BIDV, Vietcombank, VietinBank และ SJC Company ขายทองคำแท่ง SJC ให้กับประชาชนโดยตรงนั้น มีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาเสถียรภาพของราคาทองคำ วัตถุประสงค์ของแนวทางนี้คือการเพิ่มอุปทานเข้าสู่ตลาด และดึงส่วนต่างของราคาทองคำในประเทศให้ใกล้เคียงกับราคาทองคำในตลาดโลก

สำหรับสาเหตุที่ธนาคารทั้งสี่แห่งนี้ไม่ซื้อทองคำคืนนั้น ในความเห็นของผม สาเหตุที่แท้จริงของแนวทางแก้ไขนี้คือการจำกัดการซื้อขายทองคำของประชาชน หากนโยบายดังกล่าวทำให้การซื้อขายทองคำเป็นเรื่องง่ายเกินไป ก็ไม่ควรทำในบริบทที่ เศรษฐกิจ จำเป็นต้องระดมทรัพยากรจากประชาชนและธุรกิจให้ได้มากที่สุด เพื่อการผลิต กิจกรรมทางธุรกิจ และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน” คุณลองให้ความเห็น

ขณะเดียวกัน ผู้อำนวยการบริษัทค้าทองคำแห่งหนึ่งในนครโฮจิมินห์กล่าวว่า มีหลายเหตุผลที่กลุ่ม Big 4 ขายแต่ทองคำและไม่ซื้อทองคำ อันที่จริง ธนาคารหลายแห่งไม่มีกิจการค้าทองคำ

“เมื่อธนาคารกลางนำทองคำมาขายให้ธนาคารใหญ่ 4 แห่ง ธนาคารต่างๆ ย่อมมีกำไร “โดยปริยาย” เพียงพอที่จะครอบคลุมต้นทุนการดำเนินงาน (ในอดีตอยู่ที่ 1 ล้านดอง/ตำลึง) แต่หากธนาคารต่างๆ ซื้อทองคำ ก็เป็นอีกเรื่องหนึ่ง ในเวลานั้น ธนาคารต่างๆ จำเป็นต้อง “ลังเล” ที่จะซื้อขายทองคำ จึงต้องรักษาสมดุลสถานะ (ความสมดุลระหว่างการซื้อขาย) ว่าจะจัดการอย่างไรไม่ให้ขาดทุนและทำกำไรเมื่อราคาผันผวนอย่างต่อเนื่อง” ผู้อำนวยการธุรกิจทองคำกล่าว

นอกจากนี้ ผู้อำนวยการธุรกิจทองคำแห่งนี้ยังกล่าวอีกว่า เหตุผลหนึ่งก็คือทองปลอมนั้นมีความซับซ้อนมาก หากมองด้วยตาเปล่า การแยกแยะระหว่างทองแท้กับทองปลอมจะยากมาก เพราะดีไซน์และน้ำหนักเกือบจะเท่ากัน ทั้งคู่เป็นทอง 9999 แม้แต่ความแตกต่างที่เคยใช้ในการแยกแยะทองปลอมก็ค่อยๆ หายไป

แม้แต่ผู้ตรวจสอบมืออาชีพก็ยัง "หลุดรอด" ไปได้ ดังนั้น หากธนาคารหลายแห่งที่ไม่มีประสบการณ์ในการซื้อขายทองคำเข้ามาซื้อทองคำแท่งในปัจจุบัน ทองคำปลอมก็จะหลุดรอดไปได้ง่าย ทำให้ผู้ไม่หวังดี "ทำให้ถูกกฎหมาย" การซื้อขายทองคำดิบเพื่อทำกำไรมหาศาล อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างระหว่างทองคำดิบและทองคำ SJC บางครั้งอาจสูงถึง 5-6 ล้านดอง/ตำลึง

พื้นทองคำและการระดมเงินทุนทองคำ

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ เวียดนามได้นำรูปแบบทั้งสองนี้ไปใช้แต่ไม่ประสบผลสำเร็จ ส่งผลให้เกิดผลที่ตามมาหลายประการที่ต้องแก้ไขในภายหลัง

ตลาดทองต้องปิดตัวลง เพราะหลายคน...ล้มละลาย

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญด้านอุตสาหกรรมทองคำที่มีประสบการณ์ยาวนานระบุว่าไม่ควรตั้งตลาดแลกเปลี่ยนทองคำเนื่องจากมีความเสี่ยงมากมายสำหรับนักลงทุน เนื่องจากราคาทองคำมีการผันผวนตามราคาทองคำโลก และนักลงทุนไม่มีประสบการณ์เพียงพอและไม่มีเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงเช่นเดียวกับตลาดแลกเปลี่ยนทองคำมืออาชีพในโลก

ไม่ต้องพูดถึงประสบการณ์ในอดีตที่แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมการแลกเปลี่ยนทองคำมีผลกระทบต่อนักลงทุน ธนาคาร และเศรษฐกิจโดยรวม

ที่จริงแล้ว เวียดนามเคยมีตลาดซื้อขายทองคำที่คึกคัก แต่ปลายปี 2552 หลังจากดำเนินกิจการมาหลายเดือน ซึ่งสร้างผลกระทบร้ายแรงมากมายต่อนักลงทุน เช่น การล้มละลาย การขาดทุน และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน นายกรัฐมนตรีในขณะนั้นได้สั่งปิดตลาดซื้อขายทองคำ

“การจัดตั้งตลาดแลกเปลี่ยนทองคำไม่ใช่เรื่องยาก แต่การบริหารจัดการและดำเนินการตลาดแลกเปลี่ยนทองคำนั้นเป็นปัญหา ในอดีต ตลาดแลกเปลี่ยนทองคำเป็นเรื่องที่ยุ่งยากและธนาคารกลางต้องทำงานหนักมากเพื่อกำจัดตลาดแลกเปลี่ยนทองคำออกไป ยิ่งไปกว่านั้น ตลาดทองคำภายในประเทศยังไม่เชื่อมต่อกับตลาดโลก เราไม่สามารถเล่นเกมของเราเองได้” ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้กล่าว

เราจะระดมทองคำกันไหม?

ระบบธนาคารเคยใช้ในการระดมทองคำ แต่ในที่สุดก็ต้องหยุดการระดม เนื่องจากผู้กู้ยืมทองคำส่วนใหญ่ประสบกับความสูญเสียเนื่องมาจากราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในเวลานั้น ธนาคารต่างๆ ได้ระดมทองคำมาปล่อยกู้บางส่วน และผู้กู้จำนวนมากประสบปัญหาเนื่องจากราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่วนธนาคารอื่นๆ ก็ "ขาดทุนมหาศาล" เพราะขายทองคำเพื่อให้ได้เงินดองมาปล่อยกู้ และเมื่อต้องการทองคำเพื่อจ่ายให้ประชาชน ราคาทองคำก็พุ่งสูงลิ่ว! ในเวลานั้น ธนาคารแห่งชาติ (State Bank) ต้องใช้เงินตราต่างประเทศนำเข้าทองคำมาขายให้ธนาคารต่างๆ เพื่อผลิตทองคำ SJC เพื่อจ่ายให้ประชาชน ทำให้เกิดแรงกดดันอย่างมากต่ออัตราแลกเปลี่ยน

การหยุดการระดมทองคำในปี 2556 ใช้เวลานานหลายเดือนและต้องใช้เงินตราต่างประเทศจำนวนมาก เป็นเวลากว่าทศวรรษแล้วที่รูปแบบการระดมเงินทุนทองคำที่มีประสิทธิผลที่สุดคือการลดปริมาณเงินที่เทลงในทองคำลงทีละน้อย แทนที่จะปล่อยให้ผู้คนใช้เงินของตนซื้อทองคำแล้วต้องหาวิธีระดมทองคำนั้นอีกครั้ง

ที่มา: https://tuoitre.vn/kien-tri-chong-vang-hoa-nen-kinh-te-20241112081441136.htm