ข้อตกลงมูลค่าพันล้านดอลลาร์กลับมาแล้ว
ธนาคารแห่งรัฐมีการปรับอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่วันที่ 19 มิถุนายน อัตราดอกเบี้ยสูงสุดสำหรับการระดมเงินอยู่ที่เพียง 4.75% ต่อปี ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยการระดมเงินและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลดลงอย่างมาก โดยหลายธนาคารมีอัตราดอกเบี้ยสูงสุดเพียง 6.3% ต่อปีสำหรับระยะยาว และ 3.4% ต่อปีสำหรับระยะสั้น
การลดลงของอัตราดอกเบี้ยเงินฝากทำให้ช่องทางการออมเงินมีความน่าสนใจน้อยลง คาดว่านักลงทุนจะมองหาช่องทางอื่นเพื่อสร้างผลกำไรที่ดีขึ้น ในขณะที่ทองคำและอัตราแลกเปลี่ยนยังคงปรับตัวลดลง หุ้นกลับเป็นช่องทางที่น่าสนใจที่สุด
นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน เงินจำนวนมากไหลเข้าสู่ตลาด และตลาดหลักทรัพย์นครโฮจิมินห์ก็กลับมามีการซื้อขายมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์อีกครั้ง
แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงอย่างรวดเร็วและธุรกรรมมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์กลับมาแล้ว แต่นักลงทุนยังคงไม่กล้า "ทุ่มสุดตัว" เพราะความกังวลหลายประการ ภาพประกอบ
โดยเฉพาะเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน 2566 บนตลาดหลักทรัพย์นครโฮจิมินห์เพียงแห่งเดียว มีการซื้อขายสำเร็จเกือบ 1.3 พันล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 23,545 พันล้านดองเวียดนาม (เทียบเท่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เพิ่มขึ้น 324 ล้านหุ้น คิดเป็น 33.2% ในปริมาณการซื้อขาย และเพิ่มขึ้น 5,552 พันล้านดองเวียดนาม คิดเป็น 30.9% ในมูลค่าการซื้อขาย เมื่อเทียบกับเซสชั่นก่อนหน้า
หลังจากนั้น มูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นครโฮจิมินห์ลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยช่วงหนึ่งมีมูลค่าเพียง 13,000 พันล้านดอง ซึ่งลดลงเกือบครึ่งหนึ่งจากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 8 มิถุนายน จนกระทั่งวันที่ 16 มิถุนายน 2566 มูลค่าการซื้อขายจึงเข้าใกล้หลักพันล้านดอลลาร์ และมีมูลค่าถึง 22,185 พันล้านดอง หรือเทียบเท่ากับปริมาณการซื้อขายหุ้น 1.14 พันล้านหุ้น
โดยเฉลี่ยระหว่างวันที่ 1 มิถุนายน ถึง 22 มิถุนายน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อเซสชั่นบน Hose อยู่ที่ 900 ล้านหุ้น เทียบเท่ากับ 16,940 พันล้านดองเวียดนาม
ทั้งนี้ เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนพฤษภาคม ปริมาณการซื้อขายต่อเซสชันเพิ่มขึ้น 283 ล้านหุ้น คิดเป็น 45.9% มูลค่าการซื้อขายเพิ่มขึ้น 6,329 พันล้านดอง คิดเป็น 59.6%
นักลงทุนยังคง "ถือ" กระเป๋าสตางค์ของตนไว้แน่น
จะเห็นได้ว่าภายหลังจากการซื้อขายมูลค่าพันล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน นักลงทุนเริ่มลดความตื่นเต้นลงแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงปรับตัวลดลงก็ตาม
นายโว ซวน เทียน ที่ปรึกษาการลงทุนด้านหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ เปิดเผยว่า เมื่อพิจารณาอย่างรอบคอบ อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง หลักทรัพย์สะท้อนความคาดหวัง แต่ภาพรวมทางการเงินของธุรกิจกลับไม่สดใสนัก
กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังคงประสบปัญหาหนี้สินพันธบัตร ขณะที่กลุ่มอุตสาหกรรมการผลิต เช่น ค้าปลีก สิ่งทอ และอาหารทะเล ได้รับผลกระทบเชิงลบจากความต้องการที่อ่อนแอ แนวโน้มราคาของสินค้าบางประเภท เช่น ปูนซีเมนต์และเหล็ก ก็ไม่ได้สนับสนุนผลประกอบการของอุตสาหกรรมเช่นกัน
หากพิจารณาสูตรการประเมินมูลค่า P/E หากราคา P เพิ่มขึ้นเมื่อตลาดฟื้นตัว ในขณะที่กำไรของธุรกิจ (E) ไม่ได้เพิ่มขึ้นตามไปด้วย หรือความเสี่ยงอาจลดลงเนื่องจากจำนวนธุรกิจที่วางแผนจะขาดทุน การเพิ่มขึ้นของ P/E หมายความว่าตลาดมีราคาแพงขึ้น
Petri Deryng ผู้จัดการกองทุน Pyn Elite ย้ำมุมมองของเขาหลายครั้งในรายงานที่ส่งถึงนักลงทุนว่าหุ้นเวียดนามจะปรับตัวดีขึ้นในปี 2566 เนื่องจากราคาหุ้นร่วงลงอย่างมากในปี 2565 ซึ่งทำให้ราคาหุ้นลดลงมาอยู่ที่ระดับที่ถูกมาก
หากคำนวณจากช่วงเวลาที่ตลาดถึงจุดต่ำสุดในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน 2565 พบว่าราคาหุ้นหลายตัวปรับตัวสูงขึ้นหลายครั้ง โดยบางตัวเพิ่มขึ้น 3-4 เท่าภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน ราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นหลายตัวยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดที่เคยเกิดขึ้นก่อนหน้านี้มาก หากยังคงถือหุ้นในขณะที่ดัชนี VN อยู่ที่ 1,500 จุด นักลงทุนจำนวนมากยังคงขาดทุนมากกว่า 50%
“ในอนาคต การที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากจุดต่ำสุดจะสร้างทัศนคติแบบ “นกกลัวกิ่งไม้โค้ง” นักลงทุนบางรายกังวลเกี่ยวกับการกลับตัวของราคาหุ้นในระยะสั้นเมื่อซื้อหุ้นใหม่ ขณะที่หุ้นมีแนวโน้มที่จะกลับตัวทันทีหลังจากขายทำกำไรเพื่อปรับโครงสร้างพอร์ต” คุณเทียนกล่าว
นอกจากนี้ นักลงทุนต่างชาติต่างคาดหวังว่าข่าวร้ายจะผ่านไปแล้วและตลาดหุ้นจะปรับตัวดีขึ้น แต่นั่นยังไม่เพียงพอที่จะยืนยันถึงสถานการณ์การลงทุนที่ดี เนื่องจากปัจจัยพื้นฐาน เช่น ศักยภาพทางเศรษฐกิจมหภาคและการเงินของวิสาหกิจ ยังคงมีความสำคัญเป็นอันดับแรก
การเติบโตของ GDP ของเวียดนามในไตรมาสแรกอยู่ที่เพียง 3.3% ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่ต่ำเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 6% ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา กิจกรรมการส่งออกลดลง 11.5% ในช่วง 5 เดือนแรกของปี แต่กลับมีทิศทางที่ดีขึ้นในเดือนพฤษภาคม โดยลดลงเพียง 5.9% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2565
กิจกรรมการส่งออกที่อ่อนแอส่งผลให้ธุรกิจในกลุ่มนี้รายงานกำไรต่ำติดต่อกัน 2 ไตรมาส
อย่างไรก็ตาม จุดเด่นของเศรษฐกิจมหภาคของเวียดนามคืออัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และการตัดสินใจด้านนโยบายของ รัฐบาล ส่งผลดีต่ออุปสงค์ในประเทศ
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)