อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ที่ไม่ทราบแน่ชัดภายใต้ทรัมป์ 2.0

นโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่สำคัญซึ่งส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND

นโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่สำคัญซึ่งส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND

เครื่องหมายคำถามเกี่ยวกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ

การแบ่งปันในช่วงเสวนา ถอดรหัสตัวแปร ในงานสัมมนา “Investment 2025: Decoding variables - Identifying opportunities” จัดโดย Investment Newspaper เรื่องราวนโยบายการเงินของสหรัฐฯ กำลังร้อนแรงเป็นพิเศษ โดยสัปดาห์หน้าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะมีการประชุมตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้ายของปีนี้

คุณฮวง ก๊วก อันห์ ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ GHGInvest ระบุว่า การพัฒนาอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี ซึ่งมักมีความสัมพันธ์สูงกับการตัดสินใจจัดการอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ หลังจากการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนพฤศจิกายน 2567 เมื่อเร็ว ๆ นี้ แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สาม โดยลดลง 25 จุดพื้นฐาน นักลงทุนต่างให้ความสนใจกับความเป็นไปได้นี้เป็นอย่างมาก

นาย Hoang Quoc Anh ผู้อำนวยการด้านการลงทุนของ GHGInvest

อย่างไรก็ตาม ด้วยมุมมองที่ไม่ค่อยดีนักต่อบริบทโลกในปีหน้า ดร.เหงียน ตรี เฮียว ผู้อำนวยการสถาบันวิจัยและพัฒนาตลาดการเงินและอสังหาริมทรัพย์โลก คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เหตุผลของการเปลี่ยนแปลงนี้คือความเป็นไปได้ที่ เศรษฐกิจ อันดับ 1 ของโลกอาจเผชิญกับความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อที่สูงขึ้นอีกครั้ง

ในวาระที่สองของประธานาธิบดีทรัมป์ ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้กังวลว่าราคาสินค้าจะเพิ่มขึ้นหลังจากการจัดเก็บภาษี ขณะเดียวกัน นายเฮี่ยวเชื่อว่านโยบายการเข้าเมืองฉบับใหม่ของทรัมป์จะทำให้เกิดการขาดแคลนแรงงานในตลาดแรงงานสหรัฐฯ นโยบายลดหย่อนภาษีสำหรับคนรวยของทรัมป์จะทำให้การขาดดุลงบประมาณของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่ความเป็นไปได้ที่ รัฐบาล สหรัฐฯ จะถูกบังคับให้ออกพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงเพื่อปรับสมดุลงบประมาณ “ด้วยปัจจัยต่างๆ ข้างต้น ผมคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะสูงขึ้น ซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ” นายเฮี่ยวกล่าวเน้นย้ำ

คุณ Trinh Ha ผู้เชี่ยวชาญด้านกลยุทธ์ ธนาคารเพื่อการลงทุน Exness

ขณะเดียวกัน คุณ Trinh Ha นักยุทธศาสตร์จาก Exness Investment Bank กล่าวว่านโยบายของนาย Trump จะดำเนินไปตามแผนงานที่กำหนดไว้ ข้อดีคือคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปี 2568 เขามีมุมมองเดียวกันเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ โดยคุณ Ha ยังได้กล่าวถึงมาตรการผ่อนคลายการขุดเจาะน้ำมันและก๊าซธรรมชาติภายใต้นโยบาย Trump 2.0 ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ผู้เชี่ยวชาญท่านนี้กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยอาจลดลงเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยอัตราดอกเบี้ยกลางระยะยาวอาจสูงกว่า 3-3.5%

แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/VND

ดร.เหงียน ตรี เฮียว ระบุว่า การเพิ่มขึ้นของค่าเงินดอลลาร์สร้างแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐ/ดองเวียดนาม (USD/VND) ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.5% จนถึงปัจจุบัน และอาจเพิ่มขึ้นอีก 5% ตลอดทั้งปี และจะยังคงผันผวนในทิศทางขาขึ้นต่อไป โดยขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ เป็นหลัก

นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ วีเอ็นไดเร็กต์ คอมมิวนิเคชั่นส์ คอร์ปอเรชั่น มีมุมมองเดียวกันว่า ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากนโยบายของนายทรัมป์กำลังเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของบริษัทในการสร้างสถานการณ์พื้นฐาน เมื่อดัชนี DXY อยู่ในระดับสูง อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND จะอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก นายแบร์รี ไวส์แบลตต์ เดวิด ยังเปิดช่องให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ จำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยนสูงเกินกว่าจะควบคุมได้

ด้วยความเป็นไปได้ที่เงินดอลลาร์จะคงแข็งค่าขึ้น คุณ Trinh Ha เชื่อว่ามีแรงกดดันเพิ่มขึ้นต่ออัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ดัชนี DXY ซึ่งวัดความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์อยู่ที่ 106 - 107 จุด ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังของนักลงทุน และถูกดันให้สูงขึ้นเล็กน้อยเกินไป เมื่อตัดปัจจัยตามฤดูกาลช่วงปลายปีออกไป อัตราเงินเฟ้อที่เย็นลงจะช่วยลดแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์ลงได้บ้าง

แม้จะมีความเสี่ยงที่คาดเดาไม่ได้จากนโยบายการค้าของว่าที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แต่ความคาดหวังถึงการเติบโตของกิจกรรมการส่งออกและเศรษฐกิจก็เป็นปัจจัยภายในที่ส่งผลดีต่ออัตราแลกเปลี่ยน เกี่ยวกับเรื่องราวนโยบายภาษีศุลกากรใหม่ของว่าที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ นายก๊วก อันห์ เล่าว่าในช่วงที่นายทรัมป์ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสมัยแรกเมื่อ 4 ปีก่อน ซึ่งจีนถูกสหรัฐฯ เก็บภาษีในอัตรา 60-100% ตลาดเวียดนามได้รับผลกระทบเชิงบวก ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ GHGInvest ระบุว่า ในขณะนั้น การส่งออกไปยังตลาดอเมริกาเหนือคิดเป็น 40% ของสินค้าเวียดนามทั้งหมด

สำหรับตลาดจีน เป็นครั้งแรกในรอบ 14 ปีที่จีนให้คำมั่นที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงินเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ สัญญาณดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าจีนจะมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งผ่านนโยบายการคลัง โดยการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ ในฐานะประเทศเพื่อนบ้าน เวียดนามก็ได้รับประโยชน์เช่นกัน ในบริบทนี้ คุณก๊วก อันห์ เชื่อว่าเศรษฐกิจของเวียดนามกำลังเผชิญกับโอกาสเชิงบวกจากทั้งสหรัฐอเมริกาและจีน

สำหรับตลาดภายในประเทศ ตัวแทนจาก GHGInvest กล่าวว่า เวียดนามกำลังดำเนินการอย่างหนักในการปรับโครงสร้างทั้งภาครัฐและเอกชน “ผมรู้สึกมีความหวังและคาดหวังกับตลาดเวียดนามอย่างมาก” คุณก๊วก อันห์ กล่าว นอกจากนี้ ตลาดภายในประเทศยังแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้น ในฐานะบริษัทที่วัดกำลังซื้อ ทัศนคติ และพฤติกรรมของลูกค้า NielsenIQ Vietnam ได้ประเมินแรงกดดันต่อผู้บริโภค ซึ่งรวมถึงปัจจัยต่างๆ ได้แก่ ปัจจัยทางเศรษฐกิจและการเงินของผู้บริโภค ระดับการใช้จ่ายจริงในชีวิตประจำวัน และระดับความสะดวกสบายในการใช้ชีวิต

คุณดัง ถุ่ย ฮา ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยพฤติกรรมลูกค้าและตัวแทนภาคเหนือ บริษัท นีลเส็นไอคิว เวียดนาม

คุณดัง ถุ่ย ฮา ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยพฤติกรรมลูกค้าและตัวแทนประจำภาคเหนือของนีลเส็นไอคิว เวียดนาม กล่าวว่า ผลการวิจัยของนีลเส็นไอคิว แสดงให้เห็นว่าชาวเวียดนามมากถึง 67% เชื่อว่าสถานะทางการเงินของตนกำลังดีขึ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ข้อมูลนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของรายได้ และยังแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอีกด้วย

คุณฮา ระบุว่า จุดเด่นของการนำเข้าและส่งออก การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) และการลงทุนภาครัฐจะช่วยส่งเสริมพฤติกรรมผู้บริโภคในเวียดนาม ข้อมูลการสำรวจของ NielsenIQ Vietnam แสดงให้เห็นว่าผู้ตอบแบบสอบถามประมาณ 35% เชื่อว่าเศรษฐกิจจะเติบโตมากกว่า 6.5% 45% เชื่อว่าเศรษฐกิจจะเติบโต 5.5-6.5% และมีเพียงประมาณ 20% เท่านั้นที่มองในแง่ไม่ดีนัก โดยต่ำกว่า 5.5%

ที่มา: https://baodautu.vn/an-so-ty-gia-usdvnd-duoi-thoi-trump-20-d232452.html