На рынке IPO не хватает «блокбастеров»

В то время как мировые рынки капитала сталкиваются с трудностями, Юго-Восточная Азия показала хорошие результаты. Однако общий объем привлеченного капитала был зафиксирован на девятилетнем минимуме.

В то время как мировые рынки капитала сталкиваются с трудностями, Юго-Восточная Азия показала хорошие результаты. Однако общий объем привлеченного капитала был зафиксирован на девятилетнем минимуме.

Проблемы

Согласно данным, недавно опубликованным Deloitte, на рынке первичного публичного размещения акций (IPO) в Юго-Восточной Азии за последние 10 месяцев состоялось 122 IPO, что позволило привлечь около $3 млрд. Хотя количество IPO остается стабильным, общий объем привлеченного капитала остается на девятилетнем минимуме.

По мнению экспертов Deloitte, снижение во многом обусловлено отсутствием листингов-блокбастеров. В 2024 году было только одно IPO, которое привлекло более 500 миллионов долларов, по сравнению с четырьмя IPO в 2023 году.

Малайзия, Таиланд и Индонезия привлекли в общей сложности $2,7 млрд, что составляет более 90% от общего объема привлеченного капитала Юго-Восточной Азии. Малайзия лидирует как по количеству IPO, так и по общему объему привлеченного капитала IPO и рыночной капитализации IPO.

Примечательно, что на вьетнамском рынке за последние 10 месяцев было только одно IPO, в ходе которого было собрано около $37 млн. Это DNSE Securities Joint Stock Company. Эта компания разработала Entrade X — платформу, призванную обеспечить быстрый торговый опыт с упрощенным интерфейсом для торговли акциями.

Это также первое IPO Вьетнама в секторе финансовых технологий, и его стоимость примерно в пять раз превышает среднюю стоимость IPO в период с 2021 по 2023 год.

Тэй Хви Линг, руководитель отдела услуг IPO в Юго-Восточной Азии в Deloitte, сказал, что в 2024 году рынок IPO в Юго-Восточной Азии столкнется со значительными проблемами. К ним относятся колебания денежно-кредитной политики, различия в регулировании между рынками и геополитическая напряженность, которые влияют на торговлю и инвестиции. В частности, высокие процентные ставки в странах продолжают ограничивать корпоративные заимствования, снижая активность IPO, поскольку компании решают отложить свои публичные листинги.

Ожидания доминирования в отрасли

Аналитики Deloitte, рассматривая рынок IPO региона, ожидают, что ожидаемое снижение процентных ставок и снижение инфляции могут создать более благоприятную среду для IPO в ближайшие годы. Сильная потребительская база Юго-Восточной Азии, растущий средний класс и стратегическое значение таких секторов, как недвижимость, здравоохранение и возобновляемая энергия, остаются привлекательными для инвесторов.

«Поскольку прямые иностранные инвестиции продолжают поступать в регион, ожидается, что 2025 год станет годом новой активности в сфере IPO по всей Юго-Восточной Азии», — сказал Тай Хви Линг.

Поскольку прямые иностранные инвестиции продолжают поступать в регион, прогнозируется, что 2025 год станет годом новой активности на рынке IPO по всей Юго-Восточной Азии.

Основанием для приведенного выше заявления руководства Deloitte может служить количество сделок и стоимость сделок IPO в регионе за первые 10 месяцев этого года. Соответственно, потребительская промышленность и энергоресурсы являются двумя доминирующими секторами в регионе Юго-Восточной Азии, на которые приходится 52% от общего числа IPO и 64% от общего капитала, привлеченного посредством IPO.

Можно сказать, что потребительская индустрия в Юго-Восточной Азии существенно трансформируется из-за изменений в поведении потребителей, что приводит к усилению конкуренции между местными, региональными и глобальными компаниями.

Этот сдвиг обусловлен ростом ВВП региона, что приводит к росту и богатству среднего класса с большей покупательной способностью. По мере роста доходов потребители оказываются в лучшем положении для принятия более обоснованного выбора, стремясь к продуктам премиум-класса и новым впечатлениям.

Между тем сектор энергетики и ресурсов, особенно возобновляемых источников энергии, продолжает оставаться в центре внимания Юго-Восточной Азии, поскольку регион сталкивается с проблемами обеспечения энергетической безопасности, справедливости и экологической устойчивости.

По словам г-на Буй Ван Трина, заместителя генерального директора Deloitte Vietnam, вьетнамский фондовый рынок демонстрирует признаки восстановления, поддерживаемые благоприятными макроэкономическими условиями и средой низких процентных ставок. Кроме того, правительство выпустило новые правила для улучшения рейтинга фондового рынка, чтобы укрепить доверие инвесторов в 2025 году.

Между тем, по словам Тая Хви Лина, компаниям, желающим разместить свои акции за рубежом, следует рассмотреть рынки, представляющие основные сегменты роста их бизнеса, где инвесторы могут лучше понять и оценить их бизнес-модели и где котируется много сопоставимых компаний.

В частности, если на рынке много качественных вариантов, это несколько ограничит приток денег в менее известные предприятия. Это требует от компаний, проводящих IPO, иметь комплексную стратегию для создания разницы и привлечения крупных инвесторов.

Источник: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html