Ускорение ВВП с точки зрения использования

Соотношение между производством ВВП и использованием ВВП в расчетном плане выражается следующей общей формулой:

производство ВВП

Накапливать активы

Конечное потребление

Экспорт и импорт товаров и услуг

Ошибка в расчетах

Структура использования ВВП с 2019 по 2023 год выглядит следующим образом (таблица 1). Рассматривая использование, можно прокомментировать некоторые основные характеристики.

НАКОПЛЯЙТЕ АКТИВЫ

Что касается положительных результатов, то накопление активов Вьетнама по отношению к ВВП является одним из самых высоких в Юго-Восточной Азии (2), в Азии (6) и в мире (14/142 стран и территорий с сопоставимыми данными). Это результат менталитета большинства населения «сохранить еду на случай чрезвычайных ситуаций»; это привело ко многим положительным результатам (таким как низкий коэффициент внешнего долга/ВВП, низкий дефицит бюджета и несколько лет рекордных урожаев...).

Накопление в основном сосредоточено в основных средствах; доля изменения запасов невелика... Высокий коэффициент накопления/ВВП создает предпосылки для увеличения коэффициента реализованного инвестиционного капитала/ВВП до довольно высокого уровня, занимающего первое место в мире. В частности: реализованный инвестиционный капитал/ВВП в 2019 году составил 34,65%, в 2020 году — 34,84%, в 2021 году — 34,13%, в 2022 году — 35,5% и в 2023 году — 33,17%.

Высокая норма накопления способствовала тому, что рост ВВП Вьетнама достигал вершины в мире в течение ряда последовательных лет (44 года, только ниже рекорда в 47 лет, который в настоящее время удерживает Китай). Благодаря накоплению, инвестициям и высокому росту ВВП на душу населения превзошел группу с низким доходом в среднюю (низкую) группу в 2008 году и, вероятно, увеличится до верхней средней группы, группы с высоким доходом в эпоху подъема. Благодаря этому инфляция контролируется в соответствии с целевым показателем на 11-й год, торговый профицит 10-й год подряд, уровень безработицы ниже целевого показателя, уровень бедности снизился и т. д.

Однако накопление активов также имеет ограничения и слабые стороны.

Во-первых, рентабельность до налогообложения в секторе бизнеса по-прежнему довольно низкая. В 2018 году она составляла всего 3,79%, в 2019 году снизилась до 3,38%, с 2020 года немного выросла до 3,48%, в 2021 году достигла 4,2%, а в 2022 году достигла 4,06%, согласно Статистическому ежегоднику 2023 года.

В частности, норма прибыли до налогообложения предприятий во многих отраслях в 2022 году ниже процентной ставки по банковским кредитам, даже ниже процентной ставки по банковским депозитам, например: обрабатывающая и перерабатывающая промышленность 3,73%; производство, распределение электроэнергии, газа, горячей воды, пара и кондиционирования воздуха 2,77%; строительство 1,52%; оптовая и розничная торговля, ремонт автомобилей, мотоциклов, мопедов и моторных транспортных средств 1,04%; транспортировка и складирование 2,59%; административная деятельность и вспомогательные услуги 1,84%; прочая деятельность в сфере услуг 2,36%.

В некоторых отраслях и населенных пунктах этот показатель даже отрицательный (убыток), например: услуги по размещению и питанию -4,19%; некоторые специфические отрасли (например, производство металла -0,65%; производство автотранспортных средств, прицепов -1,62%; ремонт, обслуживание и монтаж машин и оборудования -0,69%; воздушный транспорт -27,41%; услуги по размещению -10,62%; услуги по размещению -0,64%; кинематография, производство телевизионных программ, звукозапись, издание музыкальных произведений -4,05%; радио- и телевещание -7,99%; деятельность по предоставлению информационных услуг -2,40%; нецентрализованная деятельность по оказанию социальной помощи -19,73%; централизованная деятельность по уходу и медицинскому обслуживанию -5,76%; библиотечная, архивная, музейная и другая культурная деятельность -2,03%; творческая, художественная и развлекательная деятельность -0,76%); Некоторые населенные пункты, такие как: Тай Бинь - 1,44%, Бак Кан - 0,96%, Лангшон - 0,65%, Фу Тхо - 0,40%, Тхань Хоа - 2,37%, Ха Тинь - 4,02%, Куанг Бинь - 0,63%, Бинь Динь - 7,40%.

В сельском хозяйстве, лесном хозяйстве и рыболовстве многие домохозяйства, многие растения и животные по-прежнему практикуют практику «привлечения рабочей силы для получения прибыли»; в промышленности практика «обработки и сборки» по-прежнему составляет большую долю, что не только снижает фактический доход (в основном из-за дешевой рабочей силы), но и приводит к большому импорту, заставляя даже некоторые страны пользоваться преимуществами Вьетнама, чтобы избежать экспортных пошлин на рынки и т. д.

Во-вторых, отношение инвестиционного капитала к ВВП больше, чем отношение накопления активов (диаграмма 3). Хотя эта ситуация имеет положительные аспекты, она имеет ограничения и слабости в двух аспектах: (i) поскольку инвестиции больше накопления, это вызывает дисбаланс инвестиций по сравнению с ресурсами; (ii) в контексте бюджетного дефицита эта ситуация, если она затянется, опасна и увеличит государственный долг и внешний долг.

В-третьих, значительная часть общего инвестиционного капитала «похоронена» в каналах, которые напрямую не используются в производстве и бизнесе, носят спекулятивный характер (например, золото, недвижимость и т. д.) и вызывают нестабильность в этих каналах.

В-четвертых, эффективность инвестиций по-прежнему низкая, когда коэффициент ICOR (показывающий, сколько инвестиционного капитала необходимо для увеличения ВВП на 1 донг - в сопоставимых ценах) по-прежнему высок по сравнению со многими развитыми странами (примерно в 3 раза), а в годы пандемии COVID-19 даже достигал заоблачных значений - более 14-15 раз (диаграмма 2).

КОНЕЧНЫЙ ПОТРЕБИТЕЛЬ

Положительные результаты показаны по трем направлениям.

Во-первых, отношение конечного потребления к ВВП имеет тенденцию к снижению, что является одним из факторов, увеличивающих отношение накопления и инвестиций к ВВП. Это усилия стран с низкими стартовыми позициями, развивающихся стран с менталитетом «сбережений на чрезвычайные ситуации», даже «затягивания поясов», чтобы сэкономить капитал для инвестиций в развитие, в соответствии с текущей политикой сбережений и борьбы с расточительством.

Во-вторых, уровень государственного потребления в настоящее время низок и составляет менее 10% и имеет тенденцию к снижению; эта тенденция будет продолжать ускоряться в ходе текущего процесса оптимизации аппарата.

В-третьих, структура доходов, расходов и потребления сместилась в положительную сторону. Согласно Статистическому ежегоднику 2023 года, разница в среднемесячных доходах на душу населения по городским, сельским и региональным территориям имеет тенденцию к сокращению. Соответственно, разница в среднемесячных доходах на душу населения между городскими и сельскими территориями в 2019 году составляла 1,8 раза, затем снизилась до 1,53 раза в 2022 году; самый высокий регион по сравнению с самым низким в 2019 году составлял 2,38 раза, затем снизилась до 1,91 раза в 2023 году.

Это усилия по преодолению трудностей в сельских районах и районах с низкими стартовыми показателями за счет усилий сельских районов, низинных районов, экономической реструктуризации в сельских районах и политики поддержки государства (путем нового сельского строительства, искоренения голода и сокращения бедности и т. д.).

Разница в средних ежемесячных расходах на душу населения между городскими и сельскими районами сократилась, но между регионами с самым высоким и самым низким показателем были годы, когда он увеличивался, и годы, когда он уменьшался. В частности: разница в средних ежемесячных расходах на душу населения между городскими и сельскими районами в 2014 году составляла 1,68 раза, затем сократилась до 1,58 раза в 2020 году и 1,31 раза в 2022 году; регион с самым высоким показателем по сравнению с регионом с самым низким показателем в 2014 году составляла 1,57 раза, в 2016 году — 1,82 раза, в 2018 году — 1,67 раза, в 2020 году — 1,87 раза и в 2022 году — 1,82 раза (по данным Статистического ежегодника 2023 года).

Уровень бедности имеет тенденцию к снижению с годами, а в сельской местности в некоторых регионах снижение было еще более резким (таблица 2).

Изменился среднемесячный уровень потребления на душу населения, что свидетельствует об изменении структуры потребления в сторону повышения качества жизни: расходы на продукты питания и отдельные товары сократились, расходы на продукты питания, туризм и т. д. возросли.

Однако в конечном потреблении все еще имеются некоторые слабые стороны: снижение соотношения конечного потребления к ВВП показывает, что конечное потребление — важная статья, основной фактор роста — все еще слабое; отходы все еще велики, особенно в строительных инвестициях, при выборе между товарами отечественного производства и импортными товарами и т. д.; разрыв между доходами, потреблением и расходами, хотя и сокращается, все еще велик...

ЭКСПОРТ, ИМПОРТ И ЭКСПОРТ, ДЕФИЦИТ ИМПОРТА

Хотя темпы роста внутреннего совокупного спроса (включая накопление активов и конечное потребление) по-прежнему ниже темпов роста ВВП, соотношение конечного потребления к ВВП снижается,... экспорт, особенно экспорт товаров, достиг многих выдающихся результатов.

Рост экспорта товаров в долларах США был выше темпов роста ВВП в течение многих лет. В результате экспорт товаров/ВВП Вьетнама имел тенденцию к росту и является одним из самых высоких в мире (диаграмма 3). Благодаря росту экспорта и более масштабному импорту товаров, сальдо торгового баланса непрерывно достигалось с 2016 года по настоящее время (диаграмма 4).

Многие из статей экспорта Вьетнама имеют масштаб более 1 миллиарда долларов США и за эти годы увеличились: в 2016 году их было 24, в 2017 году — 29, в 2018 году — 30, в 2019 году — 28, в 2020 году — 29, в 2021 году — 33, в 2022 году — 31, в 2023 году — 32, в 2024 году — 36. Среди них есть некоторые позиции с самым большим масштабом в мире, особенно рис, обувь, текстиль, некоторые морепродукты, кофе, перец, орехи кешью, некоторые другие продукты сельского хозяйства и лесного хозяйства, электронные компьютеры, телефоны и комплектующие и т. д.

Число населенных пунктов, достигающих 1 млрд долларов США или более, довольно хорошее и растет (25 в 2016 году, 28 в 2017 году, 31 в 2018 году, 33 в 2019 году, 31 в 2020 году, 36 в 2021 году, 38 в 2022 году, 38 в 2023 году, по оценкам, 41 в 2024 году). Из них есть некоторые населенные пункты, достигающие более 10 млрд долларов США, самые высокие из которых - Хошимин с почти 47 млрд долларов США, Бакнинь - более 39 млрд долларов США, Биньзыонг - почти 35 млрд долларов США, Бакзянг - более 31 млрд долларов США, Хайфон - более 30,5 млрд долларов США, Тхайнгуен - более 27,3 млрд долларов США, ...

«Клуб» рынков с экспортным оборотом более 1 млрд долларов США довольно велик и с годами увеличивается (в 2016 году их было 28, в 2017 году — 28, в 2018 году — 30, в 2019 году — 31, в 2020 году — 31, в 2021 году — 33, в 2022 году — 33, в 2023 году — 32, а в 2024 году, по оценкам, их будет 34). В 2024 году некоторые рынки достигнут объема более 10 млрд долларов США, самые высокие показатели у США — почти 120 млрд долларов США, Китая — более 61,2 млрд долларов США, Южной Кореи — более 25,6 млрд долларов США, Японии — более 24,6 млрд долларов США, Нидерландов — почти 13 млрд долларов США, Гонконга — более 11,3 млрд долларов США, Великобритании — почти 6,6 млрд долларов США, Канады — более 5,4 млрд долларов США и т. д.

Именно положительное сальдо торгового баланса товаров способствовало достижению положительного сальдо торгового баланса как товаров, так и услуг, внеся важный вклад в непрерывный и относительно хороший рост в последнее время, даже когда внутренний совокупный спрос все еще слаб.

Помимо положительных результатов, импорт и экспорт в настоящее время имеют некоторые ограничения и недостатки.

Услуги имеют постоянный большой торговый дефицит (диаграмма 5). Основная причина в том, что экспорт услуг по-прежнему составляет небольшую долю от общего оборота экспорта товаров и услуг и от общего ВВП сектора услуг; в то время как импорт услуг составляет большую долю, растет и имеет большие масштабы, особенно транспортные услуги, туристические услуги, другие услуги и т. д.

В общем дефиците торговли услугами дефицит торговли транспортными услугами является самым большим и постоянным из-за слабости морского транспорта Вьетнама; дефицит торговли другими услугами является вторым по величине; некоторые услуги (такие как страхование, финансовые услуги, государственные услуги и т. д.) все еще слабы. Даже туристические услуги в некоторые годы (такие как 2020, 2022, 2024) также имеют дефицит торговли.

Что касается товаров, то здесь также есть много ограничений и слабых сторон. Внутренний экономический сектор составляет небольшую долю от общего оборота экспорта (около 25%); торговый дефицит полностью создается этим сектором, в то время как экспорт сектора с иностранными инвестициями составляет около 75% и отвечает за весь торговый профицит страны. Согласно соотношению между национальным доходом (ВНД) и ВВП, оно ниже 95%, что означает, что 5% от общей суммы в 476 млрд долларов США (эквивалентно 24 млрд долларов США) принадлежит иностранцам.

Между тем, с точки зрения мышления, ошибка многих людей заключается в том, что они до сих пор считают экспортную ориентацию экономики неправильной, в то время как есть много товаров, предложение которых превышает (пока еще слабый) внутренний спрос; в то время как экспорт из внешнего сектора составляет большую долю и полностью покрывает торговый профицит, в то время как экономика все еще находится в состоянии крупномасштабной сборки, дешевой рабочей силы и т. д.

ОШИБКА В РАСЧЕТЕ

Разница (погрешность) в расчете ВВП методом производства и методом потребления все еще велика. Погрешность практически неизбежна по многим причинам при балансировке (из-за времени, цены, запасов, обменного курса и т. д.), в основном из-за того, что расчет методом потребления больше, чем методом производства. Эта погрешность будет постепенно уменьшаться в процессе модернизации информационных технологий и более тщательного расчета...

Полное содержание статьи было опубликовано в журнале Vietnam Economic Magazine № 26-2025, выпущенном 30 июня 2025 года. Читатели могут ознакомиться с ней здесь:

https://postenp.phaha.vn/tap-chi-kinh-te-viet-nam/detail/1473