После серии кризисов небольшие банки в США столкнулись с большими проблемами

Акции PacWest Bancorp упали на 50% после того, как банк заявил, что рассматривает возможность продажи. Western Alliance Bank из Финикса также ищет помощи, поскольку ему приходилось несколько раз останавливать торговлю.

Акции PacWest и Western ранее выросли на 82% и 49% соответственно, но затем возобновили падение.

«Вкладчики региональных банков утратили доверие. Они выкачивают из банков капитал и подталкивают их к неплатежеспособности», — заявил журналист New York Post Чарльз Гаспарино.

По словам г-на Амита Серу, профессора финансов в Стэнфордской школе бизнеса, спасение First Republic крупнейшим американским банком JP Morgain недостаточно для того, чтобы развеять опасения по поводу банковской системы.

Слишком мал, чтобы добиться успеха

Недавние потрясения были сосредоточены на банках, которые на несколько ступеней уступают гигантам Уолл-стрит, являющимся важнейшим источником финансирования для американского бизнеса.

После кризиса 2008 года финансовые гиганты, спасенные от края пропасти, считались «слишком большими, чтобы рухнуть», и политики и регуляторы сосредоточились на том, чтобы сделать эти банки более безопасными. Между тем, что происходит, когда некоторые банки становятся «слишком маленькими, чтобы расти», остается малоизученным.

Банкротство Silicon Valley Bank (SVB) 10 марта открыло кризис доверия не только в США, но и распространилось на другие регионы мира . Фото: NPR

«Маленький» — это относительное понятие. Недавние потрясения в банковской отрасли США были сосредоточены на банках с активами от 10 миллиардов долларов до таких, как Silicon Valley Bank (SVB) и First Republic, активы которых составляют около 200 миллиардов долларов.

Этих цифр достаточно, чтобы поместить эти банки в двадцатку крупнейших банков США, но они ничто по сравнению с четырьмя крупнейшими банками этой страны с активами в триллионы долларов.

Сумма денег, потраченная JPMorgan на покупку First Republic у Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC), ничто по сравнению с активами крупнейшего банка Америки, составляющими почти 4 триллиона долларов.

Есть надежда, что тень, нависшая над региональными банками, может развеяться, как только проблемы First Republic будут решены. В конце концов, и у First Republic, и у SVB есть определенные проблемы, в частности, высокий уровень незастрахованных депозитов, из-за чего клиенты подвержены массовым снятиям, когда нервничают.

Но банки не смогли успокоить эту обеспокоенность клиентов. Индекс региональных банков KBW упал на 30% с начала года и на 9,5% с 1 мая, когда JPMorgan решил купить First Republic.

Это касается не только акционеров банков. Региональные банки традиционно являются основным источником финансирования малого бизнеса, поэтому если они ослабнут, малому бизнесу будет сложнее получать кредиты. Они могут быть вынуждены обратиться к более крупным банкам или заставить мелкие банки объединиться.

Многие «недооценили значение этих банков для нашей финансовой экосистемы», заявила бывший председатель FDIC Елена Мак-Вильямс.

Огромная потеря

First Republic Bank нашел свою нишу среди клиентов с высоким уровнем дохода, а SVB стал специалистом по финансированию стартапов.

Когда у них есть деньги, эти банки часто выбирают безопасный путь инвестирования их в государственные облигации или предлагают ипотечные кредиты клиентам с хорошим кредитным рейтингом. Однако эти кредиты имеют более длительные сроки погашения, что подвергает банки риску процентной ставки.

Принимая эти меры, банки часто делали ставку на то, что процентные ставки не вырастут слишком сильно и слишком быстро. Однако SVB и First Republic ошибались. В 2022 году Федеральный резерв развернулся, чтобы бороться с инфляцией, и начал агрессивно повышать процентные ставки практически с нуля. К маю 2023 года центральный банк США повысил свою базовую ставку кредитования до 5%, что является самым высоким показателем с 2007 года.

Повышение ставок ФРС привело к тому, что к концу 2022 года американские банки понесли убытки в размере 620 миллиардов долларов. Банк не подвергается риску, если может удерживать убыточные ценные бумаги до погашения, но если клиенты массово изымут свои деньги, ему придется продать ценные бумаги с убытком, что сделает его неплатежеспособным.

С марта 2022 года по май 2023 года ФРС подняла процентную ставку с почти нуля до 5–5,25% для контроля инфляции. Фото: Korea Times

Банки, обанкротившиеся в последние годы, оказались под давлением, поскольку клиенты начали осознавать, какие убытки им предстоит понести, или решили перевести свои деньги в другие банки, предлагающие более высокую доходность по мере роста процентных ставок.

Все начинается с падения акций банка, что вызывает подозрения. Затем депозиты остаются относительно стабильными, и все успокаивается, но затем снова вспыхивает, поскольку паника продолжается.

В то время как мелкие банки попадают под прицел подозрений, более крупные банки могут избежать этой боли, отчасти потому, что они подчиняются более строгим правилам и надзору. Они также, как правило, имеют больше капитала и больше способов удалить низкодоходные активы из своих балансов путем их секьюритизации или продажи.

Продолжаются дебаты о том, был ли банковский кризис результатом слишком быстрого повышения процентных ставок ФРС или следствием ужесточения денежно-кредитной политики. Но когда банки находятся в стрессовом состоянии, они могут обанкротиться непредсказуемым образом , считает главный экономист Morgan Stanley Сет Карпентер.

Нгуен Тует (по данным The Week, Bloomberg)

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/sau-loat-khung-hoang-khoi-ngan-hang-nho-o-my-doi-mat-van-de-lon-a607847.html