Что делать, чтобы «обуздать неуправляемую лошадь»?

Необходим комплексный подход к управлению рынком золота.

На недавней пресс-конференции АБР на тему «Экономические перспективы Вьетнама» г-н Нгуен Ба Хунг, главный экономист Азиатского банка развития (АБР), сказал, что общая тенденция мирового рынка золота в последнее время сильно колебалась, поскольку золото в мире является инструментом управления рисками, а недавнее использование золота центральными банками по всему миру отражает колебания, вызванные геополитическими движениями. Внутренний рынок золота колеблется в основном из-за спроса и предложения, но психологический фактор рынка также довольно уникален.

Внутренние цены на золото постоянно «растут» за короткий период времени.

С точки зрения управления спросом и предложением, по словам г-на Хунга, внутреннее предложение имеет определенные ограничения, поэтому, когда происходят колебания в психологии или другие инвестиционные инструменты непривлекательны, золото становится инвестиционным инструментом, поэтому цена на золото растет.

С точки зрения государственного управления золотом, этот эксперт считает, что золото аналогично иностранной валюте и также является базовым товаром, но подход к рынку золота по-прежнему административный, поэтому при колебаниях спроса и предложения метод контроля по-прежнему административный.

«Комбинированный подход государственного управления как денежного инструмента и финансового инвестиционного продукта, а также базового товара сделает управление рынком золота более эффективным», — сказал г-н Хунг.

Что касается валютного рынка в последнее время, то, по мнению экспертов АБР, колебания валютного курса в последнее время являются совершенно нормальными, поскольку валютный рынок зависит не только от внутренней ситуации во Вьетнаме, но и от общих событий в мире. Индекс доллара США по отношению к корзине валютных курсов с начала 2024 года по настоящее время вырос на 3%, при условии, что другие валюты фиксированы, доллар США также вырос на 3%, соответственно, доллар США вырос по отношению к донгам из-за характера укрепления доллара США.

Кроме того, по словам г-на Хунга, валютный рынок колеблется из-за факторов спроса и предложения, в частности, в первом квартале спрос на иностранную валюту увеличился из-за последствий финансового года вместе с необходимостью использования иностранной валюты для целей хранения... поэтому повышение обменного курса является целесообразным. Однако важно, чтобы обменный курс имел диапазон до 5%, соответственно, колебания в прошлом времени все еще находятся в пределах диапазона, поэтому колебания все еще являются нормальными и нет необходимости беспокоиться об использовании валютных резервов для интервенций.

В беседе с прессой экономический эксперт, доцент, доктор Нго Три Лонг признал, что Вьетнам управляет рынком золота в стиле «единоличного рынка», не имея интеграции и связи с миром. Политика закрытых дверей привела к тому, что разрыв между внутренними ценами на золото и мировыми ценами на золото стал очень большим, особенно на золото SJC, что привело к спекуляциям и контрабанде золота.

В условиях интеграции и открытых рынков государство не может продолжать проводить политику «закрытых дверей» в отношении этого товара. Как в прошлом, так и в настоящем, в мире не было ни одного Центрального банка, который проводил бы политику поддержания золотого бренда и монополии на производство золотых слитков.

С точки зрения организаций и предприятий, предприятия не равны перед законом в торговле золотыми слитками. Условия выдачи лицензий на торговлю золотыми слитками не основаны ни на каких практических критериях, а противоречат естественным законам рынка. Это «душит» дистрибьюторскую сеть, которая формировалась на протяжении многих лет по принципу спроса и предложения.

С точки зрения потребителя, монополия бренда заставляет людей продавать золотые слитки других марок золота, которые они покупали и держали долгое время, по более низкой цене, чем SJC, иногда около 15 миллионов донгов/таэль (хотя качество то же самое). У людей нет другого выбора, кроме как покупать, продавать и накапливать золотые слитки SJC. Политика золотой монополии довела рынок золота до крайности, что создало неудобства для потребителей и экономики.

Рынок золота - это "единый рынок", люди страдают, когда разница между внутренними и международными ценами иногда достигает 20 миллионов донгов. Между тем, бизнес не получает выгоды от политики монополии на золотые слитки. Такова реальность на вьетнамском рынке золота на протяжении многих лет.

Разрыв между внутренними и международными ценами на золото слишком велик, что поощряет контрабанду золота, потерю иностранной валюты и потерю доходов бюджета. Рынок золота, который никогда не был здоровым, к сожалению, вызван государственной монополией в последнее десятилетие.

Общим следствием такого управления является то, что вьетнамский рынок золота отстает от мирового из-за отсутствия фундаментальных и стратегических решений. Поэтому считается, что государству пора смело менять управленческий образ мышления, возвращать золото на рынок, а Государственный банк (SBV) будет только следить за объемом, а при необходимости даже следить за ценой.

Импорт золота для «охлаждения» рынка

Столкнувшись с ростом мировых цен на золото, что привело к резкому росту внутренних цен на золото, Ассоциация торговли золотом Вьетнама (VGTA) только что выпустила документ с запросом лицензии на импорт необработанного золота для трех предприятий, включая DOJI, SJC и PNJ. Эти предприятия будут импортировать необработанное золото для изготовления золотых ювелирных изделий.

Премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама взять на себя руководство и координировать действия с соответствующими ведомствами для немедленного устранения разницы во внутренних и международных ценах на золото.

По данным VGTA, существует несколько причин сильных колебаний внутренних цен на золото: резкий рост мировых цен на золото влияет на внутренние цены на золото; спрос на золото увеличивается из-за психологии толпы; и дефицит золота, поскольку уже более 10 лет Государственный банк не разрешает предприятиям импортировать золото.

Поэтому VGTA считает, что необходимо внести поправки в Декрет 24/2012/ND-CP в ближайшее время, поскольку Декрет 24 был издан 3 апреля 2012 года и издается уже 12 лет. Издание Декрета 24 было необходимым и способствовало стабилизации рынка золота, но текущий рыночный контекст сильно изменился.

Декрет 24 принимает золотые слитки SJC в качестве национального золотого стандарта, а Государственный банк является единственным агентством, которое производит и поставляет золотые слитки SJC на рынок. Между тем, компания SJC не имеет права производить золотые слитки SJC самостоятельно, а только выполняет обработку с разрешения и под прямым контролем Государственного банка.

VGTA считает, что, в принципе, ежедневные колебания цены на золотые слитки SJC отражают соотношение спроса и предложения. Однако предложение ограничено, поскольку на протяжении более 10 лет предприятиям не разрешалось импортировать сырое золото, в то время как спрос людей на золото вырос, что привело к тому, что цена на золотые слитки SJC часто превышала конвертированную международную цену на золото, иногда достигая 20 миллионов донгов/таэль.

В настоящее время предприятия сталкиваются со многими трудностями при определении происхождения необработанного золота. Поскольку у них нет оснований, условий и обязательств для проверки происхождения. Это затрудняет для предприятий покупку золота на рынке. Предприятия беспокоятся о рисках, в том числе правовых, при организации закупки необработанного золота.

VGTA оценила, что если эта ситуация сохранится, внутренние поставки сократятся, внутренние цены на золото всегда будут выше международных, что приведет к страданиям людей, а предприятия не смогут экспортировать для восстановления источников иностранной валюты. В частности, стоимость экспортируемых ювелирных изделий изящного искусства включает 25-30% стоимости труда.

Также по данным VGTA, в последнее время внесение поправок в Декрет 24/2012/ND-CP и стабилизация внутреннего рынка золота стали актуальной темой, которая интересует многих людей. После 12 лет реализации Декрет 24 добился успеха и выполнил свою миссию. Кроме того, Декрет 24 выявил множество ограничений, что оказало большое влияние на экономику и рынок, например, увеличивающийся разрыв между мировыми и внутренними ценами на золото...

В сложившейся ситуации многие экономические эксперты также сошлись во мнении относительно отмены государственной монополии на производство золотых слитков и выдачи лицензий на производство золотых слитков ряду квалифицированных предприятий. По мнению некоторых экспертов, помимо отмены монополии на импорт золота, для «развязывания» рынка необходимо отменить монополию на золотые слитки ГАК и монополию на производство золотых слитков.

На основании вышеизложенного анализа VGTA выдала документ с просьбой выдать лицензию на импорт необработанного золота в контролируемом объеме для 3 предприятий, включая DOJI, SJC и PNJ, для производства золотых ювелирных изделий с объемом импорта 1,5 тонны золота в год (каждое предприятие импортирует 500 кг золота в год).

Заместитель председателя VGTA г-н Хюинь Чунг Кхань заявил, что предприятия не будут импортировать все 1,5 тонны золота сразу, а разделят его на несколько партий в зависимости от решения Государственного банка.

По данным VGTA, цифра в 1,5 тонны невелика и вполне подходит для рынка, поскольку внутренний спрос на золотые украшения составляет до 20 тонн.

Представитель VGTA сказал, что импорт золота поможет рынку стать более обильным. В это время внутренняя цена на золото снизится, разрыв между внутренней и международной ценой на золото сократится, а не будет слишком большим, как сейчас. Таким образом, люди выиграют, а рынок золота стабилизируется.

«Немедленно урегулировать» разницу, не давая ей повлиять на обменный курс

Столкнувшись с ситуацией, когда цены на золото постоянно «скачут», правительственная канцелярия только что опубликовала уведомление о заключении премьер-министра на совещании по решениям для управления рынком золота в ближайшее время. Соответственно, премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама председательствовать и координировать действия с соответствующими агентствами, чтобы сосредоточиться на строгом выполнении положений Указа правительства № 24/2012 об управлении деятельностью по торговле золотом.

В частности, премьер-министр поручил внимательно следить за динамикой мировых и внутренних цен на золото и в соответствии с возложенными функциями, задачами и полномочиями, с имеющимися инструментами и условиями, активно и оперативно внедрять решения и инструменты для управления рынком золота в соответствии с правилами, чтобы оперативно вмешиваться и немедленно решать ситуации, связанные с большой разницей между внутренними и международными ценами на золото.

В то же время необходимо обеспечить стабильную, здоровую, открытую, прозрачную и эффективную работу рынка золота; поставить общие интересы нации и народа на первое место; поощрять производство и экспорт золотых ювелирных изделий и произведений искусства, создавая рабочие места и средства к существованию для работников.

Глава правительства также отметил, что необходимо оперативно внедрять меры и инструменты в соответствии с правовыми нормами, особенно Декретом 24, чтобы строго, эффективно и оперативно управлять и эксплуатировать поставки для производства золотых слитков и золотых ювелирных изделий в соответствии с развитием рынка. В то же время необходимо обеспечить, чтобы деятельность и транзакции на рынке строго управлялись и контролировались существующими инструментами, не влияя на обменный курс и государственные валютные резервы и не допуская наживы, спекуляций, манипуляций и роста цен.

Премьер-министр потребовал усилить применение информационных технологий и цифровой трансформации в надзоре, управлении и работе рынка золота, особенно определение иметь электронные счета-фактуры в операциях купли-продажи золота для повышения прозрачности, улучшения эффективности надзора и работы, а также обеспечения безопасной, эффективной, публичной и прозрачной работы рынка золота. Кроме того, лицензии на деятельность предприятий, которые не соблюдают строго положения закона, должны быть немедленно отозваны.

Премьер-министр поручил Государственному банку Вьетнама, Министерству общественной безопасности, Министерству финансов, Министерству промышленности и торговли, Правительственной инспекции и соответствующим агентствам продолжать строго выполнять работу по изучению ситуации, проверке, обследованию, надзору... в соответствии с возложенными на них функциями, задачами и полномочиями; строго пресекать такие нарушения закона, как контрабанда золота через границу, нажива, спекуляция, манипуляция, использование политики накопления товаров для повышения цен со стороны связанных с ними организаций и лиц, что приводит к нестабильности и ненадежности на рынке золота.

После «приказа» премьер-министра о ценах на золото, отвечая прессе 12 апреля, заместитель управляющего Государственного банка Фам Тхань Ха заявил, что в последнее время мировой рынок золота осложнился, внутренние цены на золото сильно колебались, быстро росли и имеют большую разницу с мировыми ценами.

Для стабилизации рынка Госбанк подготовил планы интервенций и провел проверки деятельности предприятий и кредитных организаций по торговле золотом по всей стране в 2022, 2023 годах...

В частности, для рынка золотых слитков необходимо увеличить предложение, чтобы справиться с высокой разницей между внутренними ценами и мировыми ценами. Для рынка золотых ювелирных изделий и произведений искусства, таких как золотые кольца, необходимо продолжать создавать максимальные условия для обеспечения достаточного количества сырья для производственной деятельности по экспорту золотых ювелирных изделий и произведений искусства.

Заместитель губернатора сообщил, что Государственный банк будет координировать свои действия с министерствами, филиалами и функциональными агентствами, чтобы потребовать от предприятий использовать электронные счета-фактуры при совершении операций по купле-продаже золота для повышения прозрачности и эффективности управления.

Государственный банк также проводит инспекции, проверки и надзор в соответствии с возложенными на него функциями, задачами и полномочиями; строго пресекает факты контрабанды золота через границу, спекуляции, спекуляции и манипулирования ценами на золото.

Что касается инспекционной деятельности, то Государственный банк, министерства и отрасли создали инспекционные группы и развернут их в апреле.

Что касается Указа 24 об управлении золотом, который получил множество комментариев от экспертов, заместитель управляющего Фам Тхань Ха сообщил, что Государственный банк подготовил отчет, в котором подводятся итоги и дается оценка процесса реализации Указа 24, и предложил ряд направлений по внесению изменений и дополнений в Указ 24 для реализации в ближайшее время.

Минх Ви (Синтез)

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/vang-tang-nong-phai-lam-gi-de-ghim-cuong-con-ngua-bat-kham-a658748.html