Индустрия удобрений в период своего расцвета

Цены на удобрения резко упали по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в результате чего крупные предприятия отрасли сообщили о снижении прибыли в третьем квартале, что существенно отличается от предыдущего пика.

После 11 кварталов подряд, когда сообщалось о прибыли в сотни и тысячи миллиардов донгов, акционерное общество по производству нефтяных удобрений Ca Mau (Dam Ca Mau - DCM) впервые зафиксировало прибыль после уплаты налогов ниже этого уровня, достигнув 74 млрд донгов, что всего около 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и является самым низким показателем за последние четыре года.

Аналогичным образом, бизнес-результаты Ha Bac Fertilizer and Chemical Joint Stock Company (DHB) также резко упали после трёх кварталов подряд с убытками. За этот период DHB потеряла около 309 млрд донгов, в то время как за тот же период получила прибыль в размере 347 млрд донгов. Накопленная прибыль после уплаты налогов с начала года составила почти 790 млрд донгов.

Не только компании, производящие удобрения, но и химические предприятия, зафиксировали менее позитивные результаты, чем раньше. Химическая группа Duc Giang (DGC) только что отчиталась о прибыли в третьем квартале более 800 млрд донгов, что почти вдвое меньше, чем за аналогичный период 2022 года. Ранее эта компания получала прибыль в тысячи миллиардов донгов в течение пяти кварталов подряд (с 4-го квартала 2021 года по 4-й квартал 2022 года).

Более низкие, чем ожидалось, бизнес-результаты последнего квартала привели к резкому падению стоимости акций многих компаний, занимающихся производством удобрений. За последние три сессии, до 25 октября, акции DCM потеряли более 10% своей рыночной стоимости. Акции DGC постоянно колебались, но за последнюю неделю также снизились примерно на 8,5%. Несмотря на то, что Phu My Fertilizer не опубликовала свои бизнес-результаты, цена её акций пострадала, упав более чем на 7% за последние три сессии.

Резкое падение отпускных цен является основной причиной низких перспектив прибыли в отрасли удобрений . Статистика SSI Research показывает, что цены на мочевину достигли минимума в июне, колеблясь в диапазоне от 9 000 до 10 000 донгов за килограмм, и продолжили колебаться в июле. Компания Ha Bac Fertilizer сообщила, что средняя отпускная цена её продукции на основе мочевины в третьем квартале снизилась на 36% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года.

DGC зафиксировала падение цен в связи со спадом на внутреннем и международном рынках. Это привело к снижению выручки от продажи основных химикатов почти на 40%, а от продажи удобрений всех видов – на 14%. Аналогичным образом, по данным Ca Mau Fertilizer, объёмы потребления выросли, но цены на удобрения резко упали, что серьёзно повлияло на выручку.

Согласно статистике Департамента защиты растений, в сентябре цена на карбамидное удобрение составляла около 9900–11 200 донгов за килограмм. Этот показатель на 32–45% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, а по сравнению с рекордом, установленным в апреле 2022 года, эта цена снизилась на 50–60%. Цены на диаммонийфосфат (ДАФ), калий и другие удобрения также ниже, чем годом ранее.

Цены на мочевину достигли дна и колебались в июне-июле, начав расти с августа 2023 года. Источник: SSI Research — Цены на мочевину достигли дна и колебались в июне-июле, начав расти с августа 2023 года. Источник: *SSI Research*

Однако цены на удобрения демонстрируют положительную динамику после запрета Китая на экспорт мочевины. К концу сентября цены на мочевину выросли более чем на 10% всего за месяц и на 24–30% по сравнению с июлем. Другие виды удобрений также подорожали на 300–800 донгов за килограмм. Помимо влияния мирового рынка, цены на эти продукты поддерживаются ранним началом зимне-весеннего урожая и прогнозами увеличения посевных площадей риса и некоторых видов сельскохозяйственной продукции, что способствует росту спроса на удобрения и цен на них.

Прогнозируя рост цен на удобрения с последнего квартала года, компании, работающие на рынке ценных бумаг, выразили оптимизм в отношении скорого роста прибылей корпораций. Однако, по мнению экспертов, цены на удобрения вряд ли будут расти «экспоненциально», если внутреннее и международное предложение не будет слишком ограниченным.

Сиддхартха

Ссылка на источник