Прибыль резко упала, денежный поток отрицательный, Nam Long хочет занять 950 миллиардов, чтобы погасить долг

Занять 950 миллиардов донгов в облигациях для погашения долга

Инвестиционная корпорация Nam Long (код NLG) только что объявила о решении Совета директоров, утверждающем план выпуска двух партий облигаций общей максимальной стоимостью 950 млрд донгов, сроком на 36 месяцев.

22 мая 2024 года Vietnam Report опубликовал рейтинг VIX50 — 50 самых авторитетных и эффективных публичных компаний 2024 года, включая Nam Long Group. Источник: TL

Ожидается, что собранные средства будут направлены на погашение всей основной суммы двух партий облигаций, выпущенных Nam Long в начале сентября 2021 года, включая партию облигаций NLGB2124001 и партию облигаций NLGB2124002, срок обращения обеих облигаций составляет 36 месяцев.

Из них, при максимальной стоимости облигаций в 500 млрд донгов, Nam Long планирует выпустить их в третьем квартале 2024 года. Процентная ставка на первые 4 месяца составит 9,78% годовых; на остальные периоды будет действовать плавающая процентная ставка, равная сумме 4,73% годовых и базовой процентной ставки соответствующего периода расчета процентов.

Обеспечением по данному лоту облигаций являются 34 миллиона акций Nam Long Group в Southgate Joint Stock Company общей стоимостью на дату выпуска 1 000 миллиардов донгов, что эквивалентно 29 000 донгов за акцию.

Кроме того, Нам Лонг заявил, что обеспечение может быть дополнено или заменено акциями группы в Nam Long VCD Joint Stock Company и Waterfront City LLC, а также рядом других активов, принадлежащих группе.

При максимальной стоимости облигаций в 450 млрд донгов Nam Long Group также планирует выпустить облигации в третьем квартале 2024 года с той же процентной ставкой и обеспечением, что и для облигационного пакета стоимостью 500 млрд донгов.

По состоянию на 30 июня 2024 года компания Nam Long заимствовала более 6500 млрд донгов в виде финансового долга, что более чем на 400 млрд донгов больше, чем на начало года, и составляет почти 22% от общего объема активов. Непогашенная задолженность по облигациям составляет более 3600 млрд донгов, из которых более 1600 млрд донгов подлежат погашению в течение следующих 12 месяцев.

К концу второго квартала 2024 года общие активы Nam Long составили 29 731 млрд донгов, увеличившись на 4% по сравнению с началом года. Из них стоимость запасов достигла 19 165 млрд донгов, увеличившись на 10%. В основном это незавершенная недвижимость в следующих проектах: проект «Изюми» (8 655 млрд донгов); проект «Водопроводная труба», фаза 1 (3 837 млрд донгов); проект «Акари» (2 425 млрд донгов); проект «Водопроводная труба», фаза 2 (2 036 млрд донгов).

Прибыль резко падает, денежный поток бизнеса отрицательный

Компания Nam Long планирует привлечь облигации для рефинансирования задолженности в связи с неблагоприятной деловой ситуацией в сфере недвижимости. Во втором квартале 2024 года чистая выручка Nam Long составила 252 млрд донгов, а прибыль после уплаты налогов — 160 млрд донгов, что на 73,5% и 31% соответственно меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

При этом прибыль в основном была получена от финансовой деятельности. За отчетный период финансовая выручка увеличилась более чем в 5 раз по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, достигнув 250 млрд донгов, в основном благодаря выручке в размере 231 млрд донгов от продажи 25% акций дочерней компании Paragon Dai Phuoc Company стратегическому партнеру Nishi Nippon Railroad (Япония).

Стоимость сделки по передаче составляет 662 млрд донгов, что, по оценкам, принесет прибыль после уплаты налогов около 200 млрд донгов. Доля владения Nam Long в этом проекте снизилась с 75% до 50%. Paragon Dai Phuoc является инвестором одноимённого проекта площадью более 45 гектаров в экотуристической городской зоне Dai Phuoc общей площадью 464 гектара в уезде Нёнчат провинции Донгнай.

За первые шесть месяцев года выручка Nam Long составила 457 млрд донгов, а прибыль после уплаты налогов – 94,8 млрд донгов, что на 61,5% и 62% соответственно меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Благодаря достигнутым результатам, компания, занимающаяся недвижимостью, выполнила всего 7% годового плана по выручке и 11,5% годового плана по прибыли.

В структуре выручки выручка от операций с недвижимостью составила 81% от общей выручки Nam Long в первой половине года, достигнув почти 372 млрд донгов, в основном за счёт проектов Southgate и Izumi; выручка от предоставления услуг составила 14% и достигла 64 млрд донгов. Далее следуют выручка от строительных услуг (7,2 млрд донгов) и от сдачи в аренду инвестиционной недвижимости (14 млрд донгов), составившие 1,6% и 3% соответственно.

Несмотря на прибыльность бизнеса, Nam Long столкнулась с серьёзными проблемами с денежным потоком. Чистый денежный поток от операционной деятельности в первой половине года оказался отрицательным и составил почти 851 млрд донгов. За аналогичный период прошлого года этот показатель достиг 1127 млрд донгов. Устойчивый отрицательный денежный поток заставил инвесторов усомниться в качестве прибыли этой компании, занимающейся недвижимостью.

Source: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-giam-manh-cung-dong-tien-am-nang-nam-long-nlg-muon-vay-950-ty-dong-trai-phieu-de-dao-no-post306247.html