Перспективы фондового рынка, неделя 4 - 03.08: Рынок склонен к адаптации, необходимо контролировать риски
После недели уверенного роста индекс VN-Index преодолел отметку в 1250 пунктов, но рост оказался не слишком впечатляющим. Текущий диапазон пунктов также приближается к пиковому значению августа-сентября 2022 года, поэтому рынок, вероятно, вернётся к коррекционному тренду, и контроль рисков должен стать приоритетом.
Индекс VN-Index завершил февраль 2024 года на отметке 1252,73 пункта, увеличившись на 7,59% по сравнению с январем 2024 года (и показав самый сильный рост за последние 4 месяца). Хорошая ликвидность рынка резко выросла на 124,2%, а средний объём транзакций превысил 23 282 млрд донгов. Хорошая ликвидность свидетельствует об активном денежном потоке, который циркулирует и растёт по всем группам акций. Со временем спекуляции также усиливаются.
Обратите внимание, что средняя ликвидность составляет около 1 млрд долларов США/сессию, что уступает только показателям августа, сентября 2023 года и начала 2022 года, которые в прошлом были периодами сильного давления в плане корректировки.
Стоит отметить, что, согласно данным, собранным Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), в феврале частные инвесторы продолжали активно покупать акции, совершив чистую покупку на сумму 6 495 млрд донгов, что является очень большим объёмом за последние два года (меньше, чем в сентябре 2023, октябре 2022 и марте 2022 года). Если рассматривать средний объём чистой покупки в день, то это самый активный месяц чистой покупки: в феврале 2024 года было всего 16 торговых сессий. Доля частных инвесторов в торговле оставалась высокой и составила 84,24%, что выше среднего.
Между тем, внутренние организации приобрели активы на значительную чистую сумму в размере 9 500 млрд донгов в период с октября 2023 года по январь 2024 года и продали активы на значительную чистую сумму в феврале на сумму 3 726,43 млрд донгов, что составляет коэффициент транзакций 6,79%, что ниже среднего показателя в 7% за последние 3 года.
Иностранные институциональные инвесторы в феврале провели довольно активные продажи: чистая сумма продаж составила 2 328,23 млрд донгов, что составило долю в общем объёме торгов на 8,64%, что выше среднего показателя. В результате совокупный объём чистых продаж с января 2023 года по настоящее время составил 27 212,01 млрд донгов. В то же время, иностранные физические лица также провели довольно активные продажи: общая сумма продаж достигла 440,71 млрд донгов.
Г-н Фан Тан Нхат, руководитель группы инвестиционного консалтинга компании SHS Securities, филиал в Хошимине , сказал, что в краткосрочной перспективе индекс VN-Index превышает пик 2023 года, соответствующий 1245–1255 пунктам, и продолжит сталкиваться с последовательными сильными зонами сопротивления, соответствующими 1280–1295 пунктам — пиковой цене в августе-сентябре 2022 года, зоне 1300–1320 — пиковой цене в июне 2022 года. Следует отметить, что временами в истории индекса VN-Index в июне 2022 года наблюдалась коррекция в 100 пунктов, в августе-сентябре 2022 года — коррекция в 300 пунктов, в августе-сентябре 2023 года индекс VN-Index корректировался на 200 пунктов.
Соответственно, в краткосрочной перспективе индекс VN продолжает расти и встречает очень сильную зону сопротивления около 1275 пунктов, что соответствует средней цене пика в августе-сентябре 2022 года и пика в августе-сентябре 2023 года. При очень сильном сопротивлении годовое сопротивление и текущая зона капитализации уже не являются дешевыми. Таким образом, хотя рынок и развивается очень хорошо, предоставляя множество возможностей для роста благодаря ликвидности, поддерживаемой на очень высоком уровне, более 1 млрд долларов США. Однако при достижении индексом VN сильных зон сопротивления сохраняется риск коррекции как минимум на 50–100 пунктов.
По словам г-на Нхата, следует отметить, что VN-Index может иметь короткую, но сильную торговую сессию с объёмом торгов около 1,5 млрд акций и ликвидностью более 30 000 млрд донгов, при этом есть предупреждающий сигнал о том, что утренняя сессия может привести к внезапному росту объёма торгов до более чем 800 млн акций . Поэтому текущие позиции считаются спекулятивными, ротационными и требуют контроля рисков и соответствующего повышения краткосрочных стоп-лоссов. В первую очередь следует сосредоточиться на группах акций с хорошими фундаментальными показателями, лидерами отрасли и ростом по сравнению с общим рынком.
В целом, вероятность повторного тестирования новой зоны сопротивления на уровне 1250–1255 пунктов сохраняется. Таким образом, текущие позиции могут быть сохранены. Что касается новых позиций на покупку, то они должны участвовать только в коррекциях по группам акций, которые обеспечивают важные факторы тренда, имеют привлекательный потенциал роста, привлекают внимание со стороны денежного потока, имеют хорошие фундаментальные показатели и значительный потенциал роста.
Источник
Комментарий (0)