Компании, работающие в сфере недвижимости, спасаются за счет сделок слияния и поглощения

«Продай себя», чтобы выжить

Многие эксперты предупреждали о приобретении многих предприятий путем слияний и поглощений (M&A) в сложный период рынка недвижимости в третьем квартале 2022 года. Вьетнамские предприятия доминировали на рынке, владели крупными земельными фондами и сохраняли свою долю рынка. Однако в трудные времена потеря ликвидности и денежного потока заставила многие предприятия «продавать себя», чтобы выжить.

Стоит отметить, что в то время проекты, продаваемые по низким ценам, стали возможностью для иностранных инвесторов с большими финансовыми ресурсами захватить рынок, тем самым устранив неотъемлемые преимущества вьетнамского бизнеса в сфере недвижимости.

Одной из крупнейших сделок M&A является сделка, в которой Keppel Group и Keppel Vietnam Fund (KVF), совместно известные как Keppel Consortium, подписали обязывающие соглашения о приобретении 49% акций двух соседних жилых проектов в городе Тху Дук. Ожидается, что приобретение акций этих двух проектов со стоимостью разработки более 10 000 млрд донгов будет завершено в этом году.

Многие проекты «продаются» через вложения в капитал, чтобы предприятия могли спасти себя.

Это вторая совместная инвестиция Keppel и KVF после приобретения трех земельных участков в Ханое в 2022 году. Джозеф Лоу, председатель Keppel во Вьетнаме, также сказал, что покупка капитала в двух проектах соответствует бизнес-модели Keppel, позволяя компании использовать сторонние земельные фонды для роста. Keppel также хочет увеличить свои инвестиции во Вьетнам в контексте того, что компании имеют стратегию диверсификации своих инвестиций и не фокусируются на Китае, чтобы минимизировать риски.

Ранее Frasers Property Vietnam, компания, входящая в экосистему Frasers Property Group — многонациональную корпорацию с обширным опытом владения, эксплуатации и разработки разнообразных продуктов и услуг в секторе недвижимости, также объявила о сотрудничестве с корпорацией во Вьетнаме с целью развития промышленных парков на Севере с общим объемом инвестиций, эквивалентным 250 миллионам долларов США. В этой сделке FPV внесла 49% уставного капитала.

Помимо сделок по приобретению и капиталовложению с компаниями с иностранными инвестициями, вьетнамские предприятия в сфере недвижимости также постоянно заключают сделки по инвестированию и приобретению друг с другом посредством купли-продажи акций. Благодаря этому испытывающие трудности предприятия могут продолжать поддерживать и завершать незавершенные проекты в условиях затрудненного доступа к капиталу.

В отчете Bao Viet Securities Company (BSC) также оценивается, что активность в сфере слияний и поглощений в сфере недвижимости может возрасти в период 2023–2024 гг., поскольку период дешевых денег закончился. Компании, занимающиеся недвижимостью, переживают период нехватки ликвидности, когда источники мобилизации капитала в той или иной степени сталкиваются с препятствиями.

Объясняя вышеприведенное заявление, BSC заявила, что это связано со сложностями в продажах из-за негативных рыночных настроений, продуктами, не соответствующими реальному спросу, и предприятия, и покупатели жилья зависят от кредитов. Во-вторых, в период, когда кредитование в секторе недвижимости все еще строго контролируется, а другие каналы капитала, такие как облигации и акции, неблагоприятны. Наконец, процентные ставки высоки, а момент погашения облигаций сосредоточен в 2023-2024 годах. Учитывая множество сопутствующих проблем, предприятиям сферы недвижимости придется выбирать канал слияния и поглощения, чтобы решить трудности.

Кроме того, многие эксперты считают, что тот факт, что бизнесу приходится продавать часть своих проектов, также является следствием распыления инвестиций, превышающего финансовые возможности. Некоторые компании преследуют только прибыль, поэтому они не обеспечивают гармонию между интересами бизнеса и клиентов.

Трудности не только в сфере недвижимости

Однако, если посмотреть на конец 2022 года и первые месяцы 2023 года, то экономические проблемы затронули все секторы, а не только недвижимость. Об этом свидетельствует тот факт, что сделки M&A появились и во многих других секторах, когда многим предприятиям приходится продавать активы по низким ценам иностранным инвесторам из-за трудностей в производстве и нехватки капитала.

Недавно, выступая с разъяснениями по социально-экономическим вопросам перед Постоянным комитетом Национального собрания , министр планирования и инвестиций Нгуен Чи Зунг также отметил, что многим крупным предприятиям пришлось продать активы всего за 50% от их реальной стоимости, а покупателями стали иностранные предприятия из-за сложной производственной и деловой ситуации, а также ограниченной способности к освоению капитала.

Согласно опросу почти 10 000 предприятий, проведенному Советом по исследованиям частного экономического развития, многие предприятия переживают особенно сложную ситуацию. До 82,3% предприятий, принявших участие в опросе, планируют сократить масштабы, временно приостановить или прекратить деятельность в оставшиеся месяцы 2023 года.

Помимо недвижимости, многим предприятиям также приходится продавать различные виды активов, чтобы выжить.

Среди предприятий, которые все еще будут работать в 2023 году, 71,2% ожидают сокращения численности персонала более чем на 5%, 22,2% ожидают сокращения более чем на 50%. 80,7% предприятий ожидают сокращения выручки более чем на 5%, темп сокращения выручки более чем на 50% составляет 29,4%. В частности, уверенность бизнеса в макроэкономике и экономике отрасли в этом контексте особенно низкая, 81,4% предприятий дают отрицательные и очень отрицательные оценки.

Опрос показывает, что трудности, с которыми сталкивается бизнес, — это ситуация с заказом (59,2%); доступ к кредитам (51,1%); реализация административных процедур и правовых норм (45,3%) и страх криминализации экономических операций (31,1%). Стоит отметить, что, несмотря на трудности, поддержка со стороны местных властей пока не соответствует требованиям. До 84% предприятий оценивают эффективность управления и поддержки местных властей как неэффективную.

По данным Агентства иностранных инвестиций, за первые четыре месяца этого года в стране было совершено 1044 сделки по вложению капитала для покупки акций отечественных предприятий иностранными инвесторами с общей стоимостью вложения капитала более 3,1 млрд долларов США, что на 70% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С рынка ушло 77 001 предприятие, что на 25,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года, при этом в среднем более 600 предприятий покидали рынок каждый день.

Источник: https://www.congluan.vn/doanh-nghiep-bat-dong-san-dang-tu-giai-cuu-qua-cac-thuong-vu-mua-lai-va-sap-nhap-post252895.html