Доллар США падает, цена на золото слабо восстанавливается
Доллар США недавно пережил волатильную неделю: индекс доллара (DXY) 26 июня достиг самого низкого уровня с февраля 2022 года, опустившись до 97 пунктов. Доллар падает уже четыре дня подряд, что является самой продолжительной полосой с марта.
Снижение отразило обеспокоенность рынка относительно последствий тарифной политики президента Дональда Трампа и неопределенность относительно независимости Федеральной резервной системы США (ФРС).
Когда г-н Трамп начал свой второй срок в начале 2025 года, курс доллара резко вырос примерно на два месяца, чему способствовали ожидания снижения налогов и пошлин, а индекс DXY в середине января достиг отметки 110.
Однако непредсказуемые действия Трампа, включая неоднократное объявление, отсрочку или изменение тарифных планов, создали серьёзную неопределённость на финансовых рынках. В частности, 90-дневная приостановка действия взаимных тарифов, которая должна закончиться 9 июля, вызывает опасения по поводу эскалации торговой войны.
В отчете JPMorgan Chase от 25 июня содержалось предупреждение о том, что такая тарифная политика может замедлить экономический рост США и подтолкнуть инфляцию, при этом риск рецессии может достичь 40%.
Неопределенность еще больше усугубляется сообщениями о том, что г-н Трамп рассматривает возможность выдвижения кандидатуры на замену председателю ФРС Джерому Пауэллу уже в сентябре или октябре, то есть намного раньше окончания срока полномочий г-на Пауэлла (май 2026 г.).
Этот шаг рассматривается как попытка ослабить позиции г-на Пауэлла, которого г-н Трамп неоднократно критиковал за отказ от снижения процентных ставок. Выступая в Сенате, г-н Пауэлл подчеркнул необходимость осторожности в денежно-кредитной политике из-за риска инфляции, вызванной тарифами, разочаровав рынки отсутствием признаков смягчения.
В результате курс доллара США к основным валютам, таким как евро, британский фунт и швейцарский франк, резко упал. Курс евро к доллару США достиг отметки 1,168, что является самым высоким показателем с октября 2021 года, а курс доллара к франку — самым низким с 2011 года.
На фоне слабого доллара США цены на золото обычно резко растут. Однако после предыдущего падения золото восстановилось лишь незначительно, колеблясь около 3320 долларов США за унцию утром 27 июня (по вьетнамскому времени).
Это связано с тем, что восстановление стабильности на Ближнем Востоке благодаря перемирию между Израилем и Ираном, продвигаемому г-ном Трампом, снизило спрос на золото как на актив-убежище. Политика г-на Трампа, направленная на превращение Ближнего Востока в стабильный и развитый регион, а также давление на НАТО с целью увеличения расходов на оборону снизили привлекательность золота в краткосрочной перспективе.
Цены на доллар США и золото в краткосрочной перспективе только ослабнут
Хотя доллар США сталкивается со множеством проблем, эксперты утверждают, что доминирование этой валюты вряд ли пострадает в краткосрочной перспективе.
Согласно статье Анджелы Мэй на GoBankingRates от 22 июня, доллар США останется крупнейшей резервной валютой в мире , обеспечивая почти 48% мировых транзакций через систему SWIFT в 2024 году по сравнению с 45% 10 лет назад. Доллар США превосходит другие валюты по надёжности, ликвидности и глубине рынка.
Приток иностранного капитала в казначейские облигации США продолжает поддерживать низкие процентные ставки и растущий рынок облигаций, укрепляя позиции Уолл-стрит как мирового финансового центра.
Однако политика Трампа оказывает значительное давление на доллар США. Он неоднократно требовал от ФРС снижения процентных ставок, угрожая при этом введением высоких пошлин для стран БРИКС, если они попытаются заменить доллар США в мировой торговле. Эти шаги, в сочетании с неопределенностью относительно торговых переговоров с Китаем и Индией, увеличивают геополитические и финансовые риски.
25 июня в неожиданном заявлении в Белом доме г-н Трамп подтвердил, что Вашингтон «подписал торговое соглашение с Китаем». Однако позже Белый дом поправил, что США и Китай достигли лишь «рамочного соглашения». Переговоры с Индией также столкнулись с трудностями, и, по сообщениям американских СМИ, США, вероятно, введут взаимный налог в размере 26%, если до 9 июля не будет достигнут консенсус.
Однако экономика США остаётся сильной, поддерживая доллар США. Потоки иностранного капитала, финансовая мощь Уолл-стрит и роль доллара США в международных расчётах служат прочной основой.
Однако такие страны, как Китай и Индия, продвигают идею платежей в местной валюте. Доля долларовых резервов США в мировых валютных резервах сократилась с 73% в 2001 году до 58% в 2022 году, при этом юань всё чаще используется в трансграничных транзакциях.
Однако ни одна нынешняя валюта, включая евро или юань, не способна заменить доллар США с точки зрения стабильности и глобального признания в краткосрочной перспективе.
Что касается цен на золото, краткосрочный тренд продолжает оставаться медвежьим в связи со стабильностью на Ближнем Востоке и ожиданиями дипломатических решений от Трампа, таких как возможность урегулирования конфликта на Украине. Однако в долгосрочной перспективе золото остаётся привлекательным активом в случае обострения геополитической и торговой напряжённости или дальнейшего ослабления доллара США. В этом случае инвесторы вернутся к золоту.
Прогнозируется, что цены на золото будут колебаться в районе 3200–3400 долларов за унцию во второй половине года.
Источник: https://vietnamnet.vn/ong-trump-lam-dieu-bat-ngo-gia-vang-dien-bien-la-dong-usd-lung-lay-vi-the-2415640.html
Комментарий (0)