주주들의 배당금 수령권을 보호할 수 있는 제도적 장치 부족

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배당금은 투자자가 주식에 투자할 때 얻는 수익의 일부입니다. 현행 규정은 주주총회 마감일로부터 6개월 이내에 배당금을 지급하도록 규정하고 있지만, 많은 기업들이 이를 이행하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

Becamex IJC는 주 주주들에게 연체 배당금 이자로 약 500억 VND를 빚지고 있습니다.

모든 종류의 미배당금

지난 주말 발표된 킨박시티 개발공사(Kinh Bac City Development Corporation-JSC, 킨박시티, 증권코드: KBC)의 2024년 임시 주주총회 관련 문서는 많은 투자자들을 놀라게 했습니다. 2022년 세후 이익을 20%의 비율로 현금으로 배당한다는 계획은 2023년 6월 주주총회에서 승인되었지만, 올해 주주총회에서 취소될 가능성이 높습니다.

구체적으로, 주주들에게 보낸 보고서에 따르면, 킨박시 이사회는 두 가지 이유를 제시했습니다. 첫째, 기업은 2023년에 모든 재정 자원을 집중하여 만기가 도래하고 만기가 되기 전에 4조 600억 동이 넘는 모든 미결제 채권을 매입하여 미결제 채권을 0.000동으로 줄이는 것을 우선으로 합니다. 둘째, 프로젝트의 실행과 확장을 보장하기 위해 재정 자원을 마련해야 합니다.

킨박시 이사회가 배당금 지급 계획 승인 당시 채권 상환 및 사업 확장 투자 계획을 언급한 점은 주목할 만합니다. 또한, 이 기업은 2022년 말부터 수천억 원을 들여 KBC 주식을 매입할 계획이었습니다. 당초 계획은 1억 주였지만, 이후 5천만 주로 축소되었고, 현재 차기 회의에서 발표될 계획에 따라 KBC 주식 매입은 전면 취소될 예정입니다.

현금 흐름 전망의 변화에 따라 이사회는 2024년 정기 주주총회에서 주주들에게 다른 이익 분배 계획을 제시할 것이라고 밝혔습니다. 2022년 배당금은 현재로서는 미지수입니다.

회사가 배당금 지급을 위반할 경우 주주들은 법원에 소송을 제기할 수 있습니다. 그러나 복잡한 절차와 소송에 소요되는 시간은 주주들을 낙담하게 만듭니다.

주주들의 승인을 받은 계획이 취소되거나, 심지어 수년간 이행되지 않고 지연되는 것은 전례 없는 일이 아닙니다.

지난해 쌀 수출 활동이 많은 성공을 거두었지만, Vinafood2의 자회사인 Binh Dinh Food Joint Stock Company(Bidifood)는 현금 흐름의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪었습니다.

"2023년 7월 이후 상품 원가가 50% 이상 급등한 가운데, 회사는 3,000톤이 넘는 쌀(460억 동)의 유통 준비금을 유지해야 하므로 자본이 부족하고 자본 효율성이 저하되었으며 이자 비용이 증가했습니다. 회사의 재정 상황은 매우 어려워 남은 배당금을 지급할 자금이 없습니다."라고 비디푸드 이사회 의장인 레 팟 타이 씨는 말했습니다.

비디푸드의 2022년 배당금이 170.5%에서 30%로 감소했습니다. 주주 35명 중 10명이 반대표를 던졌지만, 위 내용은 승인되었습니다.

배당금 변경에 대한 결의안은 없지만, 송다도시공업지구개발투자주식회사(수디코)의 주주들은 2016년과 2017년 현금 배당금 지급일을 연기한다는 변경 사항을 정기적으로 받고 있습니다. 재정 상황이 여전히 어려운 것은 이러한 이유에서라고 끊임없이 제기되고 있습니다.

수디코는 2023년에 리더, 대규모 프로젝트 재개 계획, 사업 운영 현금 흐름의 눈에 띄는 개선 등 많은 변화를 겪을 예정입니다. 그러나 2023년 기존 배당금 지급 및 이익 배분 계획은 3월 20일 주주총회까지 기다려야 할 수도 있습니다.

주주를 보호하는 메커니즘이 강력하지 않습니다.

회사에 투자하는 투자자에게 배당금은 매매 거래와의 차이와 함께 두 가지 수입원 중 하나입니다.

2020년 기업법(Enterprise Law)에 따라 배당금은 정기주주총회 종결일로부터 6개월 이내에 전액 지급되어야 합니다. 이사회는 배당금 지급일로부터 늦어도 30일 전에 배당금 수령권이 있는 주주 명부를 작성하고, 각 주당 지급되는 배당금 금액, 지급 기한 및 양식을 결정해야 합니다.

기업법 시행을 지침으로 하는 6개 법령 중 하나인 계획 및 투자 분야 위반에 대한 행정 제재를 규정하는 법령 122/2021/ND-CP는 배당금과 관련된 사건에 대한 행정 제재를 언급하지 않습니다.

위의 법률 조항에 따라 주주들은 위반 사항에 대해 법원에 소송을 제기할 수 있습니다. 그러나 복잡한 절차와 소송에 소요되는 시간은 주주들의 의욕을 저하시킵니다.

주 주주들조차 배당금을 받으려면 수년간 기다려야 하지만, 적어도 이자 벌금은 내야 합니다.

베카멕스와 베카멕스 IJC 간에 발생한 약 500억 동에 달하는 연체 배당금에 대한 잔여 이자는 베카멕스 IJC가 1조 2,590억 동을 조달하기 위한 주식 발행 계획이 성공할 경우 지급될 것으로 예상됩니다. 베카멕스 IJC는 2011년부터 2018년까지 베카멕스에 지급해야 할 배당금 원금(6,120억 동)을 전액 지급했지만, 2,570억 동에 달하는 연체 이자에 대해서는 1,090억 동만 지급되었습니다.

기업지원개발기금의 관리 및 사용에 관한 규정을 공포하는 총리령 제21/2012/QD-TTg호는 기업이 3개월 이상 배당금 지급을 연체할 경우, 국가 주주들에게 추가적인 "징계"를 제공하여 기금으로의 수익 유입을 보장하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 해당 기금은 운영 20년 만에 더 이상 존재하지 않습니다. 더욱이, 이 규정은 소수의 주주만을 보호할 뿐, 훨씬 더 많은 수를 차지하는 다른 주주들의 배당금 수령권은 무시하고 있습니다.

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