새로운 자원을 개척하는 사명

국가자본투자공사(SCIC)가 18년간 운영되어 온 성과는 국가자본 관리 방식을 행정명령에서 자본 투자 및 사업으로 전환하는 정책이 탁월한 효율성을 가져왔음을 입증합니다. 더 나아가, 제도적 병목 현상이 해소된다면 정부 투자자들이 다시 일어설 수 있는 전환점을 마련해 줍니다.

국가자본투자공사(SCIC)가 18년간 운영되어 온 성과는 국가자본 관리 방식을 행정명령에서 자본 투자 및 사업으로 전환하는 정책이 탁월한 효율성을 가져왔음을 입증합니다. 더 나아가, 제도적 병목 현상이 해소된다면 정부 투자자들이 다시 일어설 수 있는 전환점을 열어줍니다.

SCIC는 자본 투자와 사업 활동을 촉진하기 위해 자원을 집중하고, 핵심적이고 중요한 분야에 대한 투자를 우선시하며, 파급 효과를 창출하고, 선도하고 길을 닦을 것입니다... (사진: Duc Thanh)

전략적 비전 확언

SCIC는 2005년 6월 20일 총리 결정 제151/2005/QD-TTg에 따라 설립되었으며, 2006년 8월 1일부터 공식적으로 시행되었습니다.

SCIC는 당과 정부의 국유기업 구조조정, 혁신, 운영 효율성 및 경쟁력 향상 정책의 틀에서 설립되었습니다. 기업의 국가 관리 기능과 국가 소유 대표 기능을 분리하고, 국가 자본 관리 방식을 행정 명령에서 자본 투자 및 사업으로 전환하여 국가가 주주-투자자 역할을 수행하는 방식으로 전환하고자 합니다. SCIC는 기업법에 따라 운영되며 모든 경제 분야의 기업과 동등한 지위를 갖습니다.

경제학자 보 트리 탄은 SCIC가 18년간 운영된 후 "의무를 이행"했으며 국가 자본이 보존되고 개발되었다고 논평했습니다.

설립 당시와 비교했을 때, 2023년 말 기준 SCIC의 매출은 47배, 세후이익은 63배, 자본은 17배, 총자산은 13배 증가했습니다. 주요 사업 지표는 모두 꾸준히 성장했으며, 매년 전년 대비 높은 성장률을 보이고 있습니다.

SCIC는 운영 기간 동안 1,081개 기업으로부터 자본을 유치하고, 기업에 대한 소유주의 권리와 의무를 행사했으며, SCIC가 유치한 자본을 정리, 주식화, 매각했습니다. 이러한 업무 수행 과정과 SCIC가 달성한 성과는 대의제 시스템의 중요한 기여를 받았습니다. 대의제 시스템은 SCIC의 "확장된 팔"로서, SCIC가 기업의 진정한 주주이자 효과적인 투자자가 되도록 돕습니다.

국가관리기관의 SCIC 운영에 대한 검사, 조사 및 감사를 통해 SCIC가 법적 규정을 잘 준수하고, 자본 투자와 사업 활동을 공개적이고 투명하게 이행하고, 국가자본을 보존하고 발전시켜 왔다고 평가되었습니다.

전문가 보 찌 탄은 SCIC의 18년간 운영 과정을 살펴보면서 "경제적 효율성은 데이터를 통해 입증되었지만, 더 중요한 것은 이 모델을 통해 새로운 시대에 더 나은 성과를 낼 수 있는 방법을 홍보할 수 있다는 것입니다."라고 의견을 밝혔습니다.

경제학자 쩐 딘 티엔과 경제학자 응우옌 득 끼엔도 SCIC의 효과를 더욱 촉진하기 위해 대대적인 개혁이 필요하다는 의견에 동의했습니다. SCIC는 국가 행정 기관이 아닌 시장 기반 정부 투자 도구 역할을 해야 합니다.

역사적 전환점

10월 말 팜 민 찐 총리의 중동 방문 당시, 고위급 회담에서 투자자들의 관심을 끌었던 내용 중 하나는 중동의 대규모 재원을 베트남의 전략적 인프라, 의료 인프라, 교육 인프라에 투자하는 방안이었습니다. SCIC 지도자들은 이 회의에 참석하여 적극적으로 기여하며, 중동 지역으로부터 대규모 자본을 유치하고자 했습니다.

중동의 자원뿐만 아니라 미국, 유럽, 아시아 등 선진국의 금융 투자 자본을 유치할 수 있는 기회도 열려 있습니다. 베트남이 특정 투자 프로젝트 포트폴리오를 갖추고 있다면 더욱 그렇습니다. 인프라는 경제의 걸림돌이며, 이 문제가 해결된다면 베트남이 당 창건 100주년(2030년), 건국 100주년(2045년)과 같은 역사적 이정표에서 이루고자 하는 큰 도약을 여는 열쇠가 될 것입니다.

사실, 새로운 역할을 가진 SCIC에 대한 비전은 정부가 2022년 5월 12일에 발표한 결의안 68/NQ-CP에서 다음과 같은 요건을 명시하면서 표현되었습니다. "SCIC의 역할, 특히 대규모 중요 기업과 프로젝트에 더 많은 재정 자원을 유치하기 위한 정부 투자자로서의 역할을 연구하고 강화하십시오."

2024년 7월 17일자 제690/QD-TTg호 결정에 따라 승인된 2025년 말까지 국가자본투자공사(SCIC)를 재편하기 위한 재편 계획 및 프로젝트는 "충분한 재정 자원을 확보하기 위해 SCIC를 통합하고, 2025년 이후 베트남에서 선도적인 자본 규모를 갖춘 금융 투자 기관이 되는 것을 목표로 한다"는 목표를 설정했습니다.

승인된 SCIC 개발 전략에서 총리는 향후 5년(2026~2030년) 동안 SCIC가 자본 투자와 사업 활동을 촉진하는 데 자원을 집중하고, 정부 투자자의 역할을 수행하고, 국가가 보유해야 하고 SCIC가 이점을 가지고 있는 효과적인 산업과 분야, 핵심적이고 중요한 분야에 대한 투자를 우선시하고, 파급 효과와 리더십을 창출하고, 다른 경제 부문이 함께 투자하고 개발할 수 있는 길을 마련하도록 지시했습니다.

이 이야기를 논의하면서 아시아 개발 은행(ADB)의 수석 경제학자인 응우옌 바 훙 씨는 SCIC와 같은 국가 투자 도구의 역할을 국내 투자뿐만 아니라 국가의 전략적 목표에 맞춰 외국인 투자에도 적용할 수 있도록 촉진하고 개발해야 할 때라고 권고했습니다.

국제적 경험을 보면, '철권 통치'를 장려하면 경제에 큰 진전을 이룰 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

중국에서는 중국투자공사(CIC)가 중국 국가외환관리국(SAFE)으로부터 2조 달러 이상의 자본금을 받아 설립되었습니다. CIC의 투자 포트폴리오 구성에서 가장 큰 비중을 차지하는 것은 해외 금융자산(33.1%)과 국내 장기 주식(61.9%)입니다.

응우옌 바 훙(Nguyen Ba Hung) 씨는 테마섹(Temasek) 모델을 분석하며 "베트남에 매우 적합하고 고려할 가치가 있다"고 추천했습니다. 테마섹은 설립 당시 부동산, 금융, 항공, 통신 분야에서 경제에 중요한 역할을 하는 싱가포르 국영 기업의 주식을 포함하여 3억 5,400만 싱가포르 달러의 시장 가치를 기록했습니다.

테마섹은 기본적인 매각 활동을 완료한 후 투자 활동을 강화하고, 유연한 유동성 비율을 유지하며, 필요에 따라 포트폴리오 구조를 변경할 수 있는 견고하면서도 유연한 투자 포트폴리오를 구축할 것입니다.

2023년 3월 기준 테마섹의 포트폴리오 가치는 3,820억 싱가포르 달러였으며, 국내 포트폴리오 기업들만 해도 약 1,450억 싱가포르 달러의 연결 매출을 창출하여 테마섹에 지속 가능한 수익을 제공하고 있습니다. 1974년 설립 이후 연간 총 주주 수익률은 14%였습니다. 테마섹 포트폴리오의 47%는 상장 및 유동자산에, 53%는 비상장 자산 및 펀드에 투자하고 있습니다.

최근 인도네시아 정부투자펀드(INA)는 매우 효과적이고 역동적인 모델로 부상했습니다. INA는 2021년 52억 달러의 정관자본금으로 설립되었으며, 투자 가치를 최적화하고 경제 발전을 위한 외국 자본을 유치하는 것을 목표로 합니다. 설립 이후 INA는 미국, 일본, 아랍에미리트(UAE), 중국 등 수많은 국제 금융 투자자들의 관심을 받아왔으며, 최대 수백억 달러에 달하는 자본을 투자했습니다.

지금까지 INA는 DP World Group(UAE)과 손잡고 총 75억 달러 규모의 항구 인프라에 투자하는 등 다수의 "블록버스터" 투자 활동을 실행했으며, 2021년에는 캐나다 연금 기금과 아부다비 투자청 산하 사업부와 함께 최대 37억 5천만 달러 규모의 유료 고속도로 투자 펀드를 설립하고, 인도네시아 전역에 16,000개의 통신 타워를 관리하는 통신 타워 회사인 Mitratel의 IPO 주식을 매수했으며, 미국의 자산 관리 회사 BlackRock과 협력하여 온라인 여행 유니콘 Traveloka(인도네시아)에 3억 달러를 투자했습니다.

정부는 전략적 투자 상품에 자금을 투자함으로써 투자 성과를 평가하는 데 있어 매우 "시장 지향적"이며, 이를 통해 투자 펀드의 주도성과 역동성을 촉진합니다. 특히, 테마섹과 싱가포르 투자청(GIC)의 평가는 개별 투자가 아닌 전체 포트폴리오 성과를 기반으로 합니다. INA의 경우, 수익금은 INA 자본금의 50%에 도달할 때까지 의무적 준비금으로 활용되고, 나머지는 재투자를 위해 보관됩니다. INA 이사회는 감독위원회와 협의하여 INA 투자 활동에서 발생할 수 있는 손실 한도를 결정합니다.

출처: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html