강한 변동
드래곤 캐피털 증권(VDSC)은 2024년 외환 시장 요약 보고서에서 USD/VND 환율이 상당한 변동을 겪은 한 해였으며, 특히 2분기와 4분기에 VND 가치 하락 압력이 크게 증가했다고 밝혔습니다.
VDSC에 따르면, 올해 USD/VND 환율의 움직임은 국제 시장의 USD 동향에 큰 영향을 받습니다. 2024년 미국 달러 지수(DXY)와 USD/VND 환율의 상관계수는 0.67로, 전년의 0.63보다 상승했습니다.
지난주 마감 시, 국가은행이 12월 27일에 발표한 중앙은행 환율은 미화 24,322동/미화에 도달했습니다. 국가은행 거래소의 기준 환율은 미화 23,400~25,450동/미화(매수-매도)입니다. 시중은행의 달러 환율 또한 Vietcombank의 경우 미화 25,238~25,538동/미화(매수-매도), BIDV 의 경우 미화 25,218~25,538동/미화(매수-매도)로 상승했습니다.
베트남동화거래소(VDSC) 자료에 따르면 연초 대비 중앙은행 환율이 약 1.9% 상승했습니다. 공식 시장에서는 환율이 약 4.8% 상승한 25,430동/달러를 기록했고, 자유시장에서는 4.3% 상승한 25,840동/달러를 기록했습니다.
블룸버그와 BIDV 리서치 그룹에 따르면, 2024년 11월 말 기준 베트남 동(VND)은 4.25% 하락했습니다. 그러나 환율은 2024년 말이 다가오면서 중앙은행이 정한 5% 기준치보다 낮은 수준을 유지했습니다.
연초 이후의 상황을 돌아보며, 뱅킹 아카데미 은행학부 부마이치(Vu Mai Chi) 박사는 올해 첫 8개월 동안 환율이 달러화 변동과 국제 경제 요인의 영향을 크게 받았다고 말했습니다. 그러나 8월 이후 환율은 점차 안정세를 보였고, 10월에는 소폭 상승했지만 최근 몇 주 동안은 다시 안정세를 회복했습니다.
"국립은행은 경제 회복을 지원하는 동시에 인플레이션을 억제하기 위해 낮고 안정적인 금리 정책을 유지하고 있습니다. 그러나 은행 간 시장에서 베트남 동(VND)과 미국 달러(USD) 간 금리 차이가 외화 수요를 증가시키고 환율에 압력을 가하는 등 여전히 과제가 남아 있습니다. 또한, 수입 급증과 외국인 투자자들의 국내 투자 수익 본국 송금 필요성 또한 외환 시장에 추가적인 압박을 가하고 있습니다."라고 부 마이 치(Vu Mai Chi) 박사는 말했습니다.
경제학자 응우옌 트리 히에우 박사는 같은 견해를 가지고 2024년 베트남 동/달러 환율이 여러 요인, 특히 미국 통화 정책의 영향을 받을 것이라고 평가했습니다. 연초 미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 높게 유지하며 긴축 통화 정책을 유지했습니다. 그러나 최근 연준이 금리를 인하하고 긴축 통화 정책에서 완화 통화 정책으로 전환하면서 달러화 가치 변동이 발생했습니다.
응우옌 트리 히에우 박사는 미국 달러 지수(DXY)가 101포인트에서 107포인트 사이를 오가는 것이 USD/VND 환율에 직접적인 영향을 미쳤다고 평가했습니다. USD 가치가 상승하면 VND 가치가 하락하여 환율이 상승합니다. 이는 수출입 활동과 인플레이션 관리에 이점과 어려움을 동시에 안겨줍니다.
구체적으로, 전문가는 수출 측면에서 환율 상승 시 수출 기업은 외화를 획득하고, 이를 베트남 동(VND)으로 환전하면 더 많은 수익을 얻을 수 있어 수출 활동에 유리하다고 분석했습니다. 반대로 수입 측면에서는 환율 상승으로 인해 수입품의 외화 가격이 상승합니다. 이는 수입 비용을 증가시킬 뿐만 아니라 국내 상품 가격까지 상승시켜 인플레이션을 유발할 수 있습니다. 따라서 2024년 환율 변동은 수출입 활동뿐만 아니라 경제 전반의 인플레이션에도 영향을 미칠 것입니다.
2025년에는 어떤 변수가 있을까?
2025년에 들어서면서 VND/USD 환율은 여러 압력에 직면할 것으로 전망됩니다. 부 마이 치(Vu Mai Chi) 박사는 국제통화기금(IMF) 보고서를 인용하며, 주요 경제국의 높은 인플레이션과 무역 갈등, 특히 러시아-우크라이나 갈등 및 보호무역주의 정책으로 인해 세계 경제 성장률이 전년 3%보다 낮은 2.8%에 그칠 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 또한, 세계 경제에 영향을 미치는 중요한 요인 중 하나는 연준(Fed)과 같은 주요 중앙은행들이 인플레이션 억제를 위해 성장을 촉진하기 위해 금리를 인하하는 추세입니다. 이는 세계적인 금리 인하 추세로 이어져 베트남을 포함한 선진국과 개발도상국 모두에 영향을 미칠 것입니다.
"그러나 베트남 경제는 2025년에도 강력한 회복세를 유지할 것입니다. 산업 생산, 수출, 외국인 직접 투자(FDI) 유치 등의 지원 요인 덕분에 GDP는 약 6.8~7% 성장할 것으로 예상됩니다. 정부 와 중앙은행은 투자 촉진 및 기업 지원, 특히 중소기업 지원을 위한 정책을 지속적으로 시행할 것입니다."라고 치 씨는 말했습니다.
그러나 부 마이 치 박사는 베트남이 환율 변동과 주요 경제국들의 무역 전략 변화, 특히 도널드 트럼프 대통령 당선인 하의 미국의 보호무역주의 정책으로 인해 위험에 직면할 것이라고 지적했습니다. 트럼프 행정부의 보호무역주의 정책은 무역 장벽을 높이고 베트남으로의 수출과 외국인 직접투자(FDI) 유입에 영향을 미칠 수 있습니다.
응웬 트리 히에우 박사는 같은 견해를 공유하며 2025년에도 달러/동 환율이 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 경제 정책에 의해 지속적으로 강한 영향을 받을 것으로 예측했습니다. 특히 트럼프 대통령의 고소득층 감세 정책은 미국의 재정적자를 증가시킬 것으로 예상되며, 이는 미국 정부가 재정 안정을 위해 고금리 채권을 발행해야 하는 결과로 이어질 수 있습니다. 결과적으로 인플레이션이 상승하여 연준이 통화 정책을 조정하고, 완화적 통화정책에서 긴축적 통화정책으로 전환하며, 금리를 다시 인상하게 될 수 있습니다. 미국의 금리가 상승하면 달러 가치는 강세를 보이는 반면, 동 가치는 하락하여 달러/동 환율이 상승하게 됩니다.
"동/달러 환율의 급격한 상승 가능성은 중앙은행의 통화 정책에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 환율이 상승하면 베트남의 인플레이션 압력 또한 높아질 것입니다. 이러한 상황에서 중앙은행은 금리 인상과 같은 통화 정책의 전환을 통해 인플레이션 압력을 완화하고 통제하기 위한 다른 정책들을 시행해야 할 수도 있습니다. 이러한 전환은 세계 경제의 변동 속에서 거시경제를 안정시키는 데 필요한 조치가 될 수 있습니다."라고 응우옌 트리 히에우 박사는 말했습니다.
UOB 은행은 최근 보고서에서 USD/VND 환율이 2025년 3분기에 사상 최고치인 26,200에 도달할 수 있다고 전망했습니다. 구체적으로, USD/VND 환율은 2025년 1분기에 25,800, 2분기에 26,000으로 상승하고, 3분기에 26,200으로 정점을 찍은 후, 4분기에 26,000으로 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.
반면, 스탠다드차타드은행은 최근 보고서에서 달러화가 2025년 상반기에 약세를 보인 후 연말까지 완만한 회복세를 보일 것으로 전망했습니다. 스탠다드차타드는 또한 2025년 2분기부터 도널드 트럼프 전 대통령의 정책이 환율에 큰 압력을 가할 수 있으며, 이로 인해 베트남 중앙은행이 기준금리를 인상해야 할 수도 있다고 경고했습니다.
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출처: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/nhung-bien-so-nao-se-lam-gia-tang-ap-luc-ty-gia-trong-nam-2025/20241230085554674
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