'무부채' 목표에 한 걸음 더 가까워지다
Hoang Anh Gia Lai 주식회사 - HAGL(HoSE: HAG)의 발표에 따르면, Doan Nguyen Duc(Bau Duc) 회장이 이끄는 이 기업은 2024년 말에 단 며칠 만에 총 가치가 1,000억 VND가 넘는 두 건의 채권 원금 상환을 베트남 투자개발은행( BIDV )에 완료했습니다.
따라서 지금까지 Duc 씨의 Hoang Anh Gia Lai는 BIDV를 채권자로 한 총 6,5960억 VND의 대부분을 지불했으며, 이 채권의 만기는 2026년 12월 30일로 예정되어 있습니다. 남은 금액은 약 7,660억 VND에 불과합니다.
황아인자라이는 2025년 2분기에 나머지 부채를 모두 상환하고, Duc 총리가 이전에 발표한 대로 채권에 대한 "모든 부채 동결" 목표를 달성할 것으로 예상됩니다.
이는 황아인잘라이(Hoang Anh Gia Lai)의 HAG 주식에 긍정적인 신호입니다. 최근 여러 기업 임원들이 HAG 주식 매수에 지속적으로 자금을 쏟아부으며, 한때 유명했지만 10년간 부채에 시달렸던 이 산악 도시 기업의 주주들에게 자신감을 불어넣었습니다.
그렇다면 덕 씨는 최근 몇 년간 수십억 달러에 달하는 막대한 부채를 갚기 위해 어디서 이렇게 많은 돈을 조달했을까?
Doan Nguyen Duc 씨는 2024년 마지막 며칠 동안 BIDV에 매각된 채권의 두 차례 원금 상환으로 1조 VND 이상이 발생했다는 사실과 관련하여, 해당 금액은 Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company(HAGL Agrico-HNG)에서 HAG로 이체되어 BIDV에 지불되었다고 언론에 밝혔습니다.
이전에 HAGL, HAGL Agrico, 그리고 BIDV는 2024년에 이 금액을 지불하기로 하는 3자 계약을 체결했습니다. HAGL Agrico(HNG)는 원래 황아인잘라이(Hoang Anh Gia Lai) 생태계에 속해 있던 사업체였으나, 이후 억만장자 쩐바즈엉(Tran Ba Duong)의 타코(Thaco) 생태계로 이전되어 현재는 그 일부가 되었습니다. 그러나 HAG는 여전히 타코에 지분을 보유하고 있습니다. HNG는 3년 연속 손실을 기록하며 상장 폐지되었습니다.
2024년 9월 말, HAGL은 HAGL Agrico의 부채에서 충분한 돈을 회수하지 못하고 일부 수익성 없는 자산을 현금화할 수 없어 채권의 원금과 이자로 4조 5,000억 VND 이상의 지불을 연기한다고 발표했습니다.
현재 HAGL은 HNG로부터 대부분의 부채를 갚기 위한 자금을 지원받았기 때문에 상황은 더 긍정적입니다.
이는 2018년 8월 HAGL과 억만장자 쩐 바 즈엉의 타코(Thaco)가 합의한 10억 달러 규모의 계약의 일부입니다. 이에 따라 타코와 그 주주들은 HAGL 아그리코(HAGL Agrico)의 주식을 소유하게 됩니다. 타코는 대금을 지불하는 동시에 HNG의 대출 구조조정을 추진할 것입니다.
긍정적인 신호
최근 몇 년 동안, Duc 씨의 Hoang Anh Gia Lai 주식회사는 농업 부문(HAGL Agrico)을 억만장자 Tran Ba Duong의 Thaco에 매각하여 많은 돈을 벌어 부채를 갚았을 때 어려움이 덜했던 것을 알 수 있습니다. 동시에 Nguyen Duc Thuy 씨의 LPBank와 Thaiholdings 그룹으로부터 자본을 지원받았습니다.
HAG는 적극적으로 부채를 상환했고, 두리안 농장 확장과 높은 두리안 가격 덕분에 이익을 얻었습니다.
그러나 2024년 3분기 말 현재 HAGL의 총 부채는 여전히 상당히 높습니다. 단기 대출은 4조 2,000억 동이 넘고 장기 대출은 약 3조 1,000억 동입니다. 이 중 총 채권은 4조 1,000억 동이 넘으며(BIDV 및 BIDV 증권 JSC), 장기 채권 부채는 2조 9,000억 동, 단기 채권 부채는 1조 2,000억 동이 넘습니다.
2024년 6월 30일 현재, HAG는 HAGL Agrico의 부채에서 수익이 부족하여 채권의 원금과 이자를 4조 3,640억 동 이상 연체하고 있습니다.
발표에 따르면 HAGL은 2024년 말에 부채를 갚은 후 BIDV 채권 약 7,660억 VND만 갚았습니다.
HAGL은 이전에 황안잘라이 호텔과 의약대학병원(HAGL) 등 여러 자산을 매각했습니다. HAGL은 이 자금을 구조조정에 사용했습니다. 또한, HAGL은 수출입은행의 이자 지급 면제를 받아 수익이 크게 증가했습니다.
2024년 정기 주주총회에서 도안 응우옌 득 씨는 황아인잘라이가 누적된 손실을 청산하면 많은 투자 자금이 들어올 것이라고 말했습니다.
현재까지 HAGL은 2024년 4분기 실적을 발표하지 않았습니다. 그러나 2024년 1조 3,200억 동(VND)의 이익 목표를 가지고 있음에도 불구하고, HAGL은 누적 손실을 만회하지 못했습니다. 득 씨는 HAGL이 향후 몇 년 안에 연간 2조 동(VND)의 이익을 낼 것으로 예상합니다.
실제로 HAGL은 여전히 장기 자산에 자금을 조달하기 위한 단기 자본 사용, 부정적인 사업 현금 흐름, 투자 현금 흐름 등 많은 어려움에 직면해 있습니다.
HAG 주가는 여전히 약세를 보이고 있습니다. 12월 31일 거래에서 HAG는 50동 소폭 상승하여 주당 12,050동을 기록했습니다. 1월 2일 거래에서는 약 2.1% 상승하여 주당 12,300동을 기록했습니다.
2024년, HAG는 바나나, 두리안을 재배하고 바나나를 먹기 위해 돼지를 키우는 "2그루 나무, 1동물" 모델로 큰 수혜를 볼 것입니다. 연중 높은 두리안 가격 덕분에 HAG는 좋은 수익을 올렸습니다. 연말 돼지고기 가격 급등은 바우득의 사업 수익 증대에 도움이 될 것입니다.
그러나 HAG는 단기적으로 은행 대출을 줄여야 할 것입니다. 7,880억 동(VND)의 채권 부채 외에도, 2024년 9월 말 기준 HAG의 LPBank 대출 부채는 1조 5,400억 동(VND)을 넘어섰습니다. 또한, 농업 부문의 사업은 급격한 가격 변동, 높은 이자 비용, 그리고 기상 및 전염병 위험으로 인해 많은 잠재적 위험을 안고 있습니다.
늦은 오후 베팅에서 득 씨는 큰 수익을 보고했습니다. 재벌 응우옌 득 투이의 표적이 있을까요? HAGL은 3분기에 상당히 높은 수익을 기록한 후 3년 연속 1조 동(VND)의 수익을 달성할 수 있게 되었습니다. 이는 득 씨가 재벌 응우옌 득 투이가 이끄는 LPBank의 지원을 받아 늦은 오후에 베팅한 "나무 2그루, 동물 1마리"의 성공 덕분입니다.
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