持続可能な経済発展における商品市場の重要な役割

商品取引所を通じた商品取引により、市場参加者は予測不可能な価格変動に対してツールを積極的に使用して価格をヘッジできるようになり、同時に主要商品の取引に関する透明性が高く現代的かつ包括的な参照メカニズムが構築され、マクロ経済の安定と持続可能な発展が確保されます...

透明な価格、需要と供給の調整

生活必需品は取引規模が非常に大きく、このグループの変動は経済主体、工業・農業部門、そして経済全体に甚大な影響を及ぼします。通常の需給要因や予測可能な季節要因に加え、天候、自然災害、 地政学的変動といった予測不可能な異常要因も存在し、需給に大きな混乱や変動、そしてサプライチェーンの混乱を引き起こす可能性があります。

したがって、現在、あらゆるグローバルサプライチェーンに関与する重要な投入財群を効果的に管理することは、非常に大きな課題です。協調的かつ戦略的な解決策が不可欠であることは明らかであり、この問いへの答えは、商品取引所を通じた商品取引の長い歴史と力強い発展にあります。

商品取引所を通じた商品取引。写真：出典：ベトナム商品取引所（MXV）

例えば、世界最大の取引市場であるエネルギー市場において、原油価格は世界経済にとって重要な変数です。主要産油国の政治情勢や先進国からの需要増加といった要因による原油価格の変動は、経済の他の多くのセクターに波及効果をもたらす可能性があります。原油価格が上昇すると、完成石油製品やその他の製剤の価格も上昇し、当然のことながら輸送費や生産費が増加し、消費財のインフレにつながります。逆もまた同様です。

しかし、原油の実際の価格は現在、商品取引所からの集中データソースを利用した情報技術システムにリアルタイムでオンラインで反映されています。これにより、経済主体は政府からの支援をほとんど受けることなく、事業計画の策定、代替供給機会の模索、戦略的備蓄の確保、価格保証など、完全に主導権を握ることができます。

戦略的な食料安全保障商品を生産する農業部門にとって、商品市場を通じた需給調整は特に重要です。気候変動、害虫、作物周期の変化といった要因による農業生産の変動は、市場に一時的な不足や過剰をもたらす可能性があります。

具体的には、天候に恵まれた年には穀物生産量が急増し、価格が下落することで各国にとって食料輸入に有利な状況が生まれます。しかし、異常気象の年には、供給不足が食料価格の高騰につながり、一部の国ではインフレや食料危機を引き起こす可能性があります。商品取引市場は、各国や企業が価格指数を通じてこうした状況を予測し、適切なタイミングで政策を調整することを可能にします。

経済学者のゴ・トリ・ロン氏は、「商品取引市場における透明な価格形成は、企業や国家管理機関が明確な情報を得て、適切な事業・政策決定を行う上で役立ちます。市場に上場されている商品価格は、国内企業が物理的な商品の輸出入契約に用いる参考価格です。商品取引市場における価格変動は、国内の生産・貿易企業の業績にも直接影響を及ぼします」と述べました。

さらに、一部の国では、輸出入品や高額商品の取引は商品取引所を通じて行う必要があります。これは、一方では各商品に対する最適な国内品質基準を確保するため、他方ではそれらの商品の品質と信頼できるデータの情報源を確保し、政府や省庁、機関が正確な解決策を見つけ、価格操作、詐欺、その他のマイナスの問題を減らすのに役立ちます。

リスク管理、投入材料価格保険

商品取引市場は、需給調整と価格透明性に加え、リスク管理においても重要な役割を果たし、経済セクターの持続可能な発展を促進しています。商品取引市場は世界中の多くの国々が参加する大規模な市場であるため、特に政治紛争や自然災害の発生時には価格変動が非常に大きくなります。

ベトナムは、米、コーヒー、ゴム、カシューナッツなどの原材料の主要輸出国です。しかしながら、これらの商品の価格は国際市場の価格変動に大きく左右されることがよくあります。商品取引市場が提供する標準先物契約やオプションなどのデリバティブ商品を活用することで、企業は効果的な価格保険計画を積極的に策定し、生産・事業計画の安定化と競争力強化を図ることができます。

現物商品取引市場は、各国にとって重要な戦略計画の一つとみなされています。商品取引所における取引を通じて、政府は商品の売買主体に対する法令の統制と執行を効果的に行い、市場の持続的かつ安全な発展を確保しています。市場参加者にとって最適な条件と高い流動性を提供することで、市場は規模を問わずあらゆる企業の価格保証ニーズを満たしています。

標準先渡契約（先物契約とも呼ばれる）は、買い手と売り手が将来のある時点で商品の価格を固定することを可能にする当事者間の標準化された契約です。その際、現物取引市場の損益はデリバティブ取引市場の損益によって相殺され、総利益は価格保険となり、価格がどのように変動しても影響を受けません。標準先渡契約は流動性が高く、世界で最も取引量が多く、トウモロコシ、小麦、原油、銅、銀、プラチナ、砂糖、綿花、コーヒーなど、ほとんどの商品で広く利用されています。

2022年には、地政学的不安定化に伴う供給への懸念から、インターコンチネンタル取引所（ICE）のブレント原油先物価格が1バレルあたり140ドル近くまで上昇した時期がありました。それ以前の2021年12月には、原油価格は1バレルあたり65ドルにとどまっていました。予測不可能な価格変動に直面し、世界の大手石油・ガス企業のほとんどは、1バレルあたり65～70ドルの価格帯で標準的な先物契約を購入することで「価格保険」を講じています。これは、原油価格が1バレルあたり100ドル、あるいは150ドルに上昇したとしても、これらの企業は1バレルあたり65～70ドルでヘッジすることで利益を得ることができることを意味します。

さらに、ビジネスの最大リスクレベルを制御しながら利益を制限する能力を持つオプション契約（オプション契約とも呼ばれます）も、価格保険のビジネスにとって理想的な選択肢です。

具体的には、コールオプションまたはプットオプションの場合、買い手は、一定期間内に一定量の商品を売買する権利（義務なし）を、固定費を支払って購入する事業者です。その後の価格変動が有利か不利かに応じて、事業者は契約上の権利を行使するかどうかを決定します。その際、最大リスクはオプション購入手数料となり、利益は制限されません。

ベトナム石油協会常任副会長兼事務局長のチン・クアン・カイン氏は、「世界の商品価格の動向は常に変動しているため、価格保険は国際企業にとってほぼ必須の業務です。世界が何十年にもわたって成功を収めてきた手法を学ぶ必要があります。企業が世界のトレンドに追いつくのが早ければ早いほど、より大きな違いを生み出し、大きな飛躍を遂げることができるでしょう」と述べました。

企業が価格リスクをヘッジできれば、利益を守るだけでなく、経済全体への金融ショックを軽減することができます。この安定性は、特に自然災害、政変、経済危機など、多くの要因の影響を受ける可能性のある世界経済において重要です。

出典: https://congthuong.vn/vai-tro-thiet-yeu-cua-thi-truong-giao-dich-hang-hoa-trong-phat-trien-nen-kinh-te-ben-vung-352406.html