アメリカの億万長者がベトナムに新たな投資ファンドを提案

アメリカの億万長者ニコラス・ベルグルーエン氏（ベルグルーエン・ホールディングス・グループの取締役、ベルグルーエン研究所会長）は、ベトナム訪問と業務中にファム・ミン・チン首相と会談し、投資開発基金のモデルについて意見交換を行った。

アメリカの億万長者によると、投資ファンドを持つことは、インフラ整備や貧富の差の縮小のための資金確保に役立つという。写真は、ホーチミン市トゥドゥック市アンフー交差点の立体地下道建設現場（2月9日午後） - 撮影：THANH HIEP

新たな投資ファンドを設立する提案についてトゥオイ・チェ氏に独占的に語ったこのアメリカ人億万長者は、現在の成長率に対応するには、ベトナムは自国の文化、経済、統治システムに適した別のファンドモデルを開発する必要があると語った。

ベトナムは、新規設立企業に対し、株式の一部（10～20%）を国家投資基金に拠出することを義務付けることを検討できる。その見返りとして、企業は税制優遇措置を受けることができる。

億万長者のニコラス・ベルグルーエン

効率的な資金が低税率の維持に役立つ

* 先日の総理との会談で提案された開発投資基金モデルとは具体的にどのようなものなのでしょうか。

億万長者のニコラス・ベルグルーエン

- 2つの例を挙げましょう。まず、ベトナムに比べて比較的若い国であるシンガポールは、わずか数十年で成功を収めました。

ハイライトは、シンガポール国民の幸福と繁栄の共有を推進する重要な原動力の一つである政府系ファンド（SWF）の構築です。

これらのファンドは、専門的かつ独立して運用され、国内インフラから国際的な投資機会まで、最適な収益をもたらす分野への投資に重点を置いています。最終的な目標は、ファンドの価値を高め、ひいては国家予算への財源供給を行うことです。

現在、政府系ファンド（SWF）はシンガポールの予算に対する最大の拠出者であり、政府が低い税金を維持するのに貢献している。

その結果、国民は教育、医療、安全保障、住宅といった質の高い公共サービスを享受しながら、他の多くの国よりも低い税負担を負うことができます。これは、公共の利益のために政府系ファンドを活用することの有効性を示す好例です。

もうひとつのモデルはオーストラリアから来ています。オーストラリアでは、スーパー貯蓄基金（退職年金基金とも呼ばれます）が過去 20 年間で社会経済の状況を変えてきました。

この政策はポール・キーティング元首相によって開始され、すべての国民に経済的安定をもたらすことを目的としていました。人々の生活水準を大幅に向上させ、格差を縮小する上で効果的であることが証明されています。

オーストラリアでは、各個人が自分の貯蓄とその管理方法を知っているという原則に基づいて基金が構築されています。

驚くべきことに、複利の力と健全な投資戦略（国内外のインフラへの投資を含む）のおかげで、わずか20年でこの基金は大きく成長し、今ではほぼすべてのオーストラリアの家庭が退職貯蓄口座を持つようになり、貧困の持続的な削減に貢献しています。

この成功物語は、従業員の給与のわずか3%という小さな規模から始まり、徐々に6%、9%、そして現在では12%へと増加しています。拠出率は高くないものの、その累積額は驚異的です。

これらのファンドの総資産は現在オーストラリアのGDPを上回り、オーストラリアは米国を抜いて世界で最も高い平均資産を持つ国となっている。

このモデルの鍵となるのは、税引き後の再分配ではなく「前分配」の原則であり、これは人々の拠出金は非課税であり、退職年齢でのみ引き出すことができるということを意味する。

人々が経済成長に直接参加し、その恩恵を受けることを支援しながら、不平等を最初から削減します。過去20年間、これらのファンドは大きな価値を生み出し、オーストラリアの世帯の大多数が大きな資産を築くのに貢献してきました。

オーストラリアは豊かな国であるだけでなく、富が平等に分配され、不平等が減り、誰もが経済の将来に関与できる国でもあります。

効果的な基金を持つことは、低い税率を維持するのに役立ちます。写真：ホーチミン市税務署で手続きを行う人々 - 写真：TTD

独自のモデルを開発する必要がある

* では、ベトナムはこれらのモデルから何を学ぶことができるでしょうか?

ベトナムは、自国の文化、経済、ガバナンス体制に適した独自のモデルを開発する必要がある。例えば、専門的に運用されるファンドを創設し、インフラを含む国内外の高収益セクターに投資する国家投資ファンドモデルなどが挙げられる。

あるいは、個人貯蓄基金を通じて資金を動員することも可能です。オーストラリアに類似した国民向け貯蓄口座を導入し、ベトナムの非公式経済に適応させるのです。

ベトナムが検討できるもう一つの提案は、ベトナムで新しく設立された企業に、その株式の一部（10～20%）を国家投資基金に拠出することを義務付けることだ。

その代わりに、大企業に過度の負担をかけることなく、社会全体が大企業の成功から恩恵を受けられるような税制優遇措置を受けることができる。

さらに、ベトナムはデジタル技術を活用して、大規模ファンドにおける個人の所有権を追跡・配分することができます。国民一人ひとりがデジタルIDを持つことで、企業、道路、橋梁、その他の公共資産における自分の持ち分を正確に把握できるようになります。

* 政府がこのような新しいモデルを始めるにあたって、何かアドバイスはありますか?

政府は、ベトナムに適したモデルを研究する必要があります。先ほど申し上げたように、既存の事例を参考にすれば良いので、ゼロからイノベーションを起こす必要はありません。また、国内外の金融専門家チームを活用し、効果的な資金運用戦略を構築する必要があります。

成功の鍵となる要素の一つは、明確で透明性の高いコミュニケーションを通じて国民の合意と信頼を確保することです。さらに、デジタルIDの構築といったテクノロジーの活用は、基金の利益配分を正確かつ透明化し、すべての国民が国営投資基金の運用状況を把握し、その恩恵を受けられるようにします。

この地域の他の多くの国と同様に、ベトナム政府と民間セクターは非常に緊密に協力する必要があります。政府系ファンドの成功は、こうした協力のおかげです。

起業家が簡単に資金調達できるように支援する

オーストラリアは貯蓄制度のおかげで豊かです。年金基金は株式や経済成長に投資する貯蓄制度です。それが経済の急速かつ力強い成長を支えています。シンガポールも同様です。ベトナム人の貯蓄習慣は良好です。

つまり、こうした貯蓄制度や政府系ファンドを通じて多額の資金が経済に投入され、起業家の資金調達、国有企業を含む企業の資金調達、そしてインフラ整備プロジェクトの増加が容易になります。貯蓄は経済を活性化させます。これはシンガポールで実際に起こったことであり、オーストラリアでも起こっています。

常に課題はありますが、挑戦しなければチャンスはありません。

新しく野心的なことには必ず課題が伴います。まず第一に、ベトナムにとって適切なモデルを設計することだと思います。これは創造的で知的な挑戦ですが、ベトナムには才能豊かな人材がたくさんいます。

このプロセスにおいて、ベトナム国民の共通の利益、繁栄のために真に働きたいと願う人材を確実に見つけ出してください。実施プロセスにおいては間違いが起こる可能性がありますが、調整する覚悟を持ち、決して諦めないでください。常に課題はありますが、挑戦しなければ機会は得られません。

この新しい基金は斬新なアイデアですが、他国では既に成功を収めていると思います。ベトナムは、普遍的な基礎資本、事前分配モデル、すべての人への真の経済的エンパワーメント、そして人々が経済に参加できる環境といった、自国の制度に適合した独自のモデルを構築できるはずです。

出典: https://tuoitre.vn/ti-phu-my-de-xuat-quy-dau-tu-moi-o-viet-nam-20250209224153286.htm