消費者金融は新たなサイクルに移行しています...

消費者金融会社は、不良債権処理と安定した事業環境のおかげで徐々に回復しつつあります。2025年には融資需要が再び増加すると予測されますが、依然としてマクロリスクが利益成長に影響を与えると予想されます。

回復の明確な兆候

多くの課題があるにもかかわらず、専門家は経済が徐々に回復し、消費者需要と個人信用の増加につながっていると指摘しています。2025年のGDP成長率8%以上という目標は、雇用と所得の改善に伴い、消費者金融にとって好ましい基盤を築くと期待されています。

金融政策と財政政策は引き続き緩和されており、特に2024年通達第12号では、実現可能な資本使途計画を伴わずに1億ドン以下の融資が認められ、人々の融資へのアクセスが拡大しています。消費者金融会社は、この傾向から大きな恩恵を受けると予想されます。

MBSは、経済成長と家計所得の向上により消費者信用が改善すると予測しています。同様に、新韓銀行も支援策と融資需要の回復により、2025年の消費者金融の見通しを高く評価しています。

実際、多くの金融会社は再び事業を加速させています。HDセゾンは2025年に税引前利益1兆5,000億ドン、EVNFinanceは前年比36%増の9,600億ドンを目標としており、そのうちリテール部門が約35%を占めています。VP バンクは連結利益25兆2,700億ドンを目標としており、そのうちFEクレジットは前年比2倍以上の1兆1,260億ドンの利益を見込んでいます。

2024年以降、多くの企業で明確な回復の兆しが見られます。HDセゾンは税引前利益が1兆2,000億ドンに達し、前年同期比約84%増となりました。2025年第1四半期も引き続き前年同期比18.6%の成長率を記録しました。

FEクレジットも事業再編の成功を受け、2024年には約5,150億ドンの利益を計上しました。一方、ホームクレジットの税引後利益は1兆2,910億ドンで、2023年の3.4倍となり、不良債権比率は1.76%と大幅に減少しました。EVNFinanceは2024年を70%以上の利益増で締めくくり、消費者金融グループにおける力強い躍進を示しました。

消費者金融は新たなサイクルに入るが、課題はまだ解決していない — 2025年までに融資需要は再び増加すると予測されていますが、利益成長に影響を及ぼすマクロリスクに依然として直面しています。

リスクはまだ潜んでいる

ベトナムの消費者金融市場は、消費者債務残高が28兆ドン（経済全体の債務残高の20%を占める）と依然として魅力的であるものの、状況は依然として不透明です。そのうち、銀行が94%を占めているのに対し、消費者金融会社は139兆ドンでわずか4.8%を占めており、市場シェアに大きな不均衡が生じています。

銀行や金融会社は、今年の信用残高の伸びが16%増加すると予想されており、マクロ環境の改善の兆しを背景に消費者需要の刺激に努めている。しかし、VIS Ratingによると、マクロリスク、特に米国の関税引き上げは、今後12～18ヶ月間の業界見通しに暗い影を落とす可能性がある。

専門家は、輸入関税の引き上げが消費者の所得と債務返済能力に影響を及ぼす可能性があると警告している。こうしたリスクに直面し、FEクレジット、未来アセット、新韓ファイナンスなど多くの企業は、小売システムとの提携を通じて、バイクや消費財への融資など、リスクの低い分野への事業転換を進めている。

Mcreditは、公安部などの第三者データを積極的に活用し、審査能力の向上と不正行為の早期発見に努めています。また、一部の企業は、信用基準の厳格化、融資期間の短縮、融資額の縮小、現金融資の制限、カード商品の調整などを行い、消費者の需要に応えています。

消費者向け融資による高い純金利マージン（NIM）のおかげで、業界全体の利益は今年若干改善すると予測されているものの、Mcredit、FE Credit、SHBFinanceなど、現金とクレジットカードに重点を置く企業は、資産リスクの上昇により信用コストが増加するリスクにさらされている。

企業は適応策としてデジタル化を強化し、eウォレット、eコマースプラットフォーム、小売業者と提携することでコスト削減とアクセス拡大を図っています。例えば、SHBFinanceは、金融サービスが限られている従来の市場や地方にオンサイトサービスを展開しており、2024年までに個人法人顧客数が7%増加する見込みです。

困難な状況において、主要株主、特に親銀行からの支援は、金融会社が資本と流動性を強化し、それによって将来の潜在的なマクロ経済変動に対応するための重要なサポートであり続けます。

出典: https://baolamdong.vn/tai-chinh-tieu-dung-chuyen-minh-sang-chu-ky-moi-thach-thuc-chua-buong-tha-382245.html