3つのインフレシナリオに備える

郵便・通信グループの価格指数は下落したが、残りの10/11グループの商品・サービスは上昇し、4月および今年の最初の4か月の消費者物価指数（CPI）は2023年の同時期と比較してかなり力強く上昇した。

「こうした状況を受けて、統計総局は今年のインフレシナリオを3つ作成した」と、統計総局物価統計部のグエン・トゥ・オアン部長は述べた。

グエン・トゥ・オアン氏、物価統計局（統計総局）局長。

年初予想に反して、今年のインフレ抑制は容易ではないようですね、奥様？

政府の価格管理運営委員会と関係省庁および部門が、価格統制を支援する多くの好ましい要因がある状況下でも、価格統制が容易であると考えたことはこれまで一度もなかった。

しかし、今年は、第1四半期の価格変動がまだかなり安定していた場合、今年の最初の3か月のCPIはわずか3.77％上昇しましたが、2024年4月にはCPIが前年同期比4.4％上昇し、10グループの商品とサービスが値上がりしたため、今年の最初の4か月のCPIは3.93％上昇しました。今年の最初の4か月間のすべての商品とサービスの価格はすべて上昇しましたが、郵便と通信は1.47％下落しました。そのうち、住宅および建設資材グループのみが5.54％上昇し、CPIを1.04％上昇させました。教育グループは8.84％上昇し、全体のCPIを0.55％上昇させました。医薬品および医療サービスグループは6.74％上昇し、全体のCPIを0.36％上昇させました。これら 3 つの商品およびサービス グループだけで、CPI が 1.95% 上昇しました。

上記の展開を踏まえると、今年のインフレはどうなるでしょうか?

今年のインフレについては、国内市場、世界情勢、そして今後のベトナムのインフレに影響を与える要因の分析に基づき、3つのシナリオを策定しました。これらのインフレシナリオは、食品、食料品、電気、ガソリン、医療サービス、教育サービスなど、消費者物価指数（CPI）に大きく影響を与える商品・サービス群の価格変動を予測することで構築されています。その結果、今年のCPIは、最良のシナリオでは3.8%上昇、最も可能性の高いシナリオでは4.2%上昇、そして最も可能性が低いシナリオでは4.5%上昇となることが予測されます。

最初のシナリオでは、CPIは4月にピークに達し、その後徐々に低下します。

2番目のシナリオでは、CPIは5月にピークに達し、徐々に低下します。

3つ目のシナリオは多くの要因に左右されます。特に、2つ目のシナリオの方が可能性が高く、それはCPI算出サイクル（25ヶ月前から25ヶ月後まで）において、4月30日と5月1日の5連休により、旅行、観光、娯楽、レクリエーションの需要が急増し、商品やサービスの価格も急上昇するため、5月と6月には「落ち着きを取り戻す」からです。

もちろん、すべてのシナリオは人間によって計算され構築されるため、精度のレベルは多くの客観的および主観的な要因に依存します。

インフレを抑制するには、国家管理機関の意志を超えて、外部からの客観的な要因が大きな影響を与えると思いませんか？

はい。ベトナムの経済活動への外的影響は甚大です。世界的には、中央銀行が長期にわたる金融引き締め政策を実施した結果、インフレは沈静化の兆しを見せています。直近の会合では、米国連邦準備制度理事会（FRB）はインフレ再燃リスクへの懸念から、政策金利を5.25～5.5%に据え置くことを決定しました。

主要国・主要経済国間の利害対立や戦略的競争が激化する中で、FRBや世界各国の中央銀行が現在の非常に高い金利をいつ引き下げるかを予測することは困難です。経済・政治の不安定化や戦略的競争は、常に商品輸送の混乱を引き起こし、生産、輸送、物流、食料安全保障、エネルギーコストの上昇を招き、世界の生産活動における原油、原材料、燃料、投入資材の価格に圧力をかける可能性があります。

2024年の最初の4か月間で、ベトナムは1,152億4,000万米ドル相当の商品を輸入しました。そのうち、機械、設備、工具、スペアパーツが45.7%、原材料、燃料、資材が48.3%を占めています。そのため、世界市場の変動や輸送・物流の困難は、ベトナムの生産、ビジネス、そしてインフレ活動に大きな影響を及ぼすでしょう。

あなたの見解では、FRBの現在の高金利はベトナムのインフレにどのような影響を与えると思いますか?

高金利と市場への資金流入量の減少は、他の通貨と比較してVNDの価値を高めます。FRBは金利を高く維持しているため、VND/USDの為替レートが上昇し、企業が商品を輸入するために米ドルを購入するコストが高くなります。言うまでもなく、企業が商品を輸入するために米ドルを借り入れ、その債務返済のために米ドルを買い戻す際にも、為替レートの上昇によるコスト増加を負担しなければなりません。したがって、VND/USDの為替レートが上昇すると、生産コストが上昇し、インフレに直ちに影響を及ぼします。

FRBは金融政策を緩和し、金利を下げる具体的な時期を示していないため、世界市場での米ドルの価値が上昇しています。具体的には、2024年4月25日現在、国際市場での米ドル指数は104.95ポイントに達し、前月比1.4％上昇しました。国内では、原材料、燃料、資材を輸入する企業の米ドル需要が増加し、自由市場での平均米ドル価格は約25,120 VND / USDです。2024年4月の米ドル価格指数は前月比1.2％上昇、2023年12月比3.03％上昇、前年同期比6.51％上昇しました。2024年の最初の4か月の平均上昇率は4.6％でした。これはかなり高い上昇率であり、インフレ抑制に大きな圧力をかけています。

昨年とは異なり、今年のインフレ抑制には、ガソリン価格に加え、食料品や電気料金にも対処しなければなりませんね？

世界の気候はますます極端になり、米、コーヒー、ココア、砂糖などの生活必需品の価格が上昇しています。

ベトナムは米の輸出国であり、米価が上昇し、農家は「旧正月のように喜んでいる」が、世界の米価が上昇し、国内の米価も上昇しているため、米生産者を除く残りの生産者は食料費を値上げし、CPI指数で食料が大きなウェイトを占めているため、インフレに少なからぬ圧力をかけている。

ベトナムのガソリン小売価格は、世界のガソリン価格と「同期」しています。年初来、中東情勢の不安定化、ロシア・ウクライナ紛争、紅海の不安定化などにより、ガソリン価格の上昇傾向が顕著です。国内市場では、2024年1月から現在までの価格調整により、2024年4月のガソリン小売価格は11.63%上昇し、A95ガソリン1リットルあたり2,770ドン、E5ガソリン1リットルあたり2,730ドン、軽油1リットルあたり930ドンの値上がりとなりました。ガソリン価格の上昇は消費者物価指数（CPI）に大きな影響を与え、ガソリン価格が10%上昇するごとに消費者物価指数（CPI）は0.36ポイント上昇します。

電力業界は、操業の維持、投資、再投資のために機械設備や火力発電所を稼働させるための原材料や燃料を輸入する必要があり、地域の最低賃金や基本給の上昇の影響も受けるため、好むと好まざるとにかかわらず、今年の電気料金は確実に上昇を続け、場合によっては何倍にも値上がりすることになり、それは直ちに消費者物価指数（CPI）に影響を与えるでしょう。なぜなら、電気料金が10％上昇すると、その影響でCPIは0.33パーセントポイント上昇するからです。

こうした好ましくない展開の中、今年の消費者物価指数を4.2％前後に抑えることができれば成功と言えるでしょう。

出典: https://baodautu.vn/san-sang-cho-3-kich-ban-lam-phat-d214443.html