ナット・ベト証券（VFS）によると、ドナルド・トランプ大統領の主要政策はベトナムの多くの産業グループに好影響を与え、長期的には潜在的な投資機会を生み出すだろう。
ドナルド・トランプ氏が選挙に勝利、ベトナム株式市場は長期的に前向きな展開を期待
ナット・ベト証券（VFS）によると、ドナルド・トランプ大統領の主要政策はベトナムの多くの産業グループに好影響を与え、長期的には潜在的な投資機会を生み出すだろう。
ドナルド・トランプ氏は当選後、企業減税、他国からの輸入品への10～20%の関税、中国への60%の関税といった政策を実施すると予想されています。一方で、トランプ氏は米国連邦準備制度理事会（FRB）に対し、低金利を維持するよう圧力をかけ、企業が容易に借り入れできる環境を整えています。トランプ大統領の政策は、国内経済の活性化を目的としていると言えるでしょう。
これらの政策はベトナム経済に大きな変化をもたらすことはないものの、依然として一定の影響を及ぼしています。輸出に関しては、輸入税を10～20%に引き上げる政策により、ベトナム製品の価格が上昇し、米国における国産品との競争力が低下するでしょう。しかし、米国が中国製品に60%の関税を課したとしても、ベトナムは市場シェアを拡大する余地がまだ残されています。なぜなら、データによれば、米国の消費は依然として堅調な回復を維持しているからです。
FDI資本フローに関しては、中国を対象とした強力な税制政策の適用は、中国からの生産拠点移転を加速させるだろう。特にベトナムは、安定した経済政策、豊富な労働力、そして低コストを背景に、依然としてFDI資本フローの有力な投資先となっている。一方で、国内経済成長促進政策はインフレ率上昇のリスクをもたらし、FRBの金融緩和プロセスに影響を及ぼす可能性がある。その結果、ベトナムドンは下落圧力にさらされ、中央銀行による金融緩和余地が縮小する可能性がある。
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| トランプ政権の最初の任期中、ベトナムへのFDI流入は増加する傾向にある。（出典：VFS統合） |
株式市場は経済のバロメーターです。そのため、ドナルド・トランプ大統領の政策がベトナム経済に大きな変化をもたらさない限り、VN指数は米国株式市場と同様にプラスに推移すると予想されます。過去のデータによると、S&P 500指数は大統領選挙の年に平均11.28%上昇しました。同様に、VN指数も2004年の選挙終了後から現在までの6ヶ月間で平均11.9%上昇しています。
VFSは、トランプ大統領の政策はしばしば予想外で予測不可能であるため、同氏の当選はベトナム株式市場に大きな変動をもたらす可能性があると評価した。しかし、長期的には、マクロ経済の安定により、市場はプラスの方向に動くだろう。
中国から生産拠点を移転する傾向は、特に南部地域で工業団地の価格と土地の需要を押し上げるため、工業団地不動産グループは新しい政策から大きな恩恵を受けるでしょう。第3四半期には、IDC、KBC、LHG、SIPなど多くの企業が好業績を記録しました。VFSは、生産拠点の移転傾向により、現在から2028年までに賃貸価格が約10％上昇すると予想しています。そこから、長期的にこの業界の業績にプラスの影響を与えるでしょう。業界では、賃貸可能な土地資金が大量にある企業が、このシフトによる機会を活用できるでしょう。潜在的な銘柄としては、IDC、SZC、BCMなどが挙げられ、プロジェクトの継続的な拡大と多様な産業サービスの提供から潜在能力を発揮します。
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| 一部の不動産・工業団地企業の賃貸用として残っている土地面積（出典：VFS総合） |
アパレル輸出産業は、国内市場での代替が難しい高度な労働集約型産業であるため、依然として成長の余地があります。ベトナムの繊維・アパレル輸出市場は主に米国とEUです。米国の消費回復と中国の税制優遇措置による競争力低下を背景に、アパレル産業は米国市場における生産量と販売価格の上昇を見込んでいます。有望な銘柄としては、2024年に受注が確定しているTCMとTNGが挙げられ、これらの企業は今年中に事業計画を完了させる見込みです。
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| 多くの繊維・アパレル企業は、2024年第3四半期および9か月後に税引後利益のプラス成長を記録しました。（出典：VFS統合） |
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VFS Expert 製品ポリシーの詳細については、https://bit.ly/3A6IVzj をご覧ください。
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出典: https://baodautu.vn/ong-donald-trump-dac-cu-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-ky-vong-dien-bien-tich-cuc-trong-dai-han-d230841.html
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