銀行は年末の生産ピークに対応するために資本増強を競っている。

昨年よりも高い信用成長の圧力と金利管理の低下傾向に直面して、銀行は流動性を確保し、年末の生産と事業の資金需要を満たすために積極的に資本を動員している。

銀行は流動性圧力に直面

2025年上半期、システム全体の信用残高は前年末比8.3%増加し、約1,690億ドンに達し、2年以上ぶりの高水準となった。経済の旺盛な資金需要を反映し、年末までに信用残高の伸びは16%を超えると予測されている。

しかし、財務省統計総局によると、資本動員率は6月26日時点で6.11%と緩やかな伸びにとどまった。同期間の決済手段総額は7.09%増加し、前年の2.48%を上回った。

人々や企業は銀行システムにさらに900兆4000億ベトナムドンを預金し続けてきたが、預金の伸びは信用の伸びに追いついていない。

特に、預金の流れは主に短期または中期に集中している一方、企業の借入ニーズは中期および長期にわたるため、信用機関の流動性に大きな圧力が生じています。

以前、ベトナム国家銀行のデータによると、2024年末までに信用機関による資本動員額は14,732兆ドンを超え、2023年と比較して9％以上増加すると記録されていた。しかし、この増加はまだ今年上半期の信用需要の増加に追いついていない。

ベトコムバンク証券会社（VCBS）の最新レポートによると、低金利と、特にテクノロジー、不動産、中小企業（SME）などの優先分野向けに導入された一連の優遇融資パッケージのおかげで、2025年末の信用見通しは引き続き良好です。

加えて、公共投資の実施と不動産市場の法的認可は、住宅や建設資材の購入のための融資に新たな弾みをつけるでしょう。さらに、米国との貿易交渉が好調に推移すれば、生産と輸出が支えられ、融資需要も増加すると予想されます。

VCBSは、金融政策は依然として緩和傾向を維持しており、システム流動性は引き続き潤沢であると評価しています。特に中小企業や個人顧客からの融資需要が回復する中、一部の銀行では目覚ましい融資の伸びが見込まれます。

具体的には、MBは卸売・小売業の活動により最大28%増加すると予想され、テクコムバンクは不動産・建設市場の回復により力強い成長を期待し、MSBは高い融資需要により21%以上の信用成長を期待し、VietinBankとBIDVはそれぞれ16.9%と16%と、一般水準と同等の成長率を維持しています。

信用見通しは良好であるものの、貸出残高の増加が資金調達を上回るという問題は、特に経済を支えるために投入金利を安定させなければならない状況において、銀行にとって依然として解決困難な問題です。このため、事業運営の柔軟性と、下半期における適切な資金調達戦略が求められます。

銀行は年末の生産ピークシーズンに備えて資本動員を競っている — 銀行は年末の生産ピークに備えて資本増強を競っている。

流動性問題の解決

経済回復を背景に、2025年後半も企業の資金需要は引き続き急増すると予測されています。統計総局の調査結果によると、加工製造業の企業の約81%が、第3四半期の生産および業績動向は前四半期より安定または改善すると評価しています。これは、特に中長期資金をはじめとする資金源への圧力が高まっていることを意味します。

しかし、ベトナム国家銀行（SBV）の調査によると、信用機関は第3四半期の資本動員が平均約4%増加すると予測しており、柔軟な運営措置によりシステム流動性は安定を維持するとしている。しかしながら、経済に供給される資本全体の中で信用が依然として過大な割合を占めているという事実は、多くの課題を引き起こしている。

6月19日の国会会議において、ベトナム中央銀行（SBV）のグエン・ティ・ホン総裁は、2024年末の信用残高対GDP比が134%に達し、国際基準と比較して非常に高い水準にあると警告した。銀行融資への依存度が高いままでは、資本の不均衡が生じるだけでなく、システムリスクも生じ、持続可能な成長という目標に悪影響を及ぼす。

このような状況を受け、ベトナム国家銀行は、マクロ経済の安定、インフレ抑制、そして銀行システムの安全性維持のため、与信増加目標を厳格に管理しつつ、柔軟かつ合理的な金融政策を実施すると表明した。また、グエン・ティ・ホン総裁は、財務省をはじめとする各省庁に対し、大規模投資プロジェクトへの資源配分を積極的に調整し、資本調達において消極的姿勢を崩さず、銀行セクターへの圧力を軽減するよう要請した。

商業銀行側では、投入金利を引き上げずに流動性圧力を「緩和」するため、多くの銀行が要求払預金（CASA）の獲得にシフトしています。銀行は金利競争ではなく、サービスのデジタル化を推進し、決済口座の利便性を向上させることで、口座に利用可能な預金額を増やしています。

一部の銀行は、総預金の35%を超えるCASA比率を達成しており、これは業界最高水準です。BV銀行ハノイ支店長のグエン・テ・ダン氏は、決済システムのデジタル化はCASAの向上に役立つだけでなく、平均資本コストの削減にもつながり、貸出金利の引き下げの余地を生み出し、企業や個人が合理的なコストで融資を受けられるようになると述べています。

同時に、中長期資金を確保するため、銀行は社債の発行も強化しています。2025年上半期の社債発行額は187兆ドンを超え、前年同期比2.5倍に増加しました。これは効果的な資金調達チャネルであり、資金調達源の多様化と短期資金調達への依存度の低減に貢献しています。

ABバンク副総裁のライ・タット・ハ氏は、「債券発行は、銀行の中長期資本の割合を高めるだけでなく、長期信用融資計画の実施、新商品の開発、そして積極的な投資のための強固な基盤を築くことにもつながります。同時に、住民や企業といった従来の資金調達チャネルへの圧力を軽減する効果的な解決策でもあります」と述べました。

信用の伸びは引き続き堅調であるものの、中期的な資本源が追いついていない状況において、創造的な資金調達の解決策、資本経路の拡大、流動性戦略の再構築が銀行システムにとって重要な優先事項になりつつある。

出典: https://baolamdong.vn/ngan-hang-chay-dua-huy-dong-von-phuc-vu-cao-diem-san-xuat-cuoi-nam-381595.html