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| 1年以上の苦難を経て、ヨーロッパのエネルギー危機は終わったと多くの人が信じている。写真：フィンランド、インコー県インガにあるバルチックコネクター・ガスパイプラインの圧縮ステーション。（出典：ゲッティイメージズ） |
11月28日に公開された記事の中で、ロイター通信社（英国）の市場アナリスト、ジョン・ケンプ氏は、欧州のエネルギー危機は終わったと断言した。
記事によると、2021年半ばから2022年後半にかけて、欧州とアジアの一部地域では、石油、ガス、石炭、電力価格が高騰し、一時は記録的な高値に達したため、エネルギー危機に陥った。この現実により、家庭や企業は電力使用量を急激に削減せざるを得なくなった。
ロシアによるウクライナでの特別軍事作戦の開始（2022年2月から）と、米国とその同盟国によるモスクワへの報復として課された制裁により、新型コロナウイルス感染症のパンデミック後の工業生産の回復によってすでに逼迫していたエネルギー供給が混乱している。
しかし、18～24か月後には急激な調整局面は終了し、エネルギー在庫は適切なレベルとなり、価格は数年にわたる平均（インフレ調整済み）に戻ります。
今後、さらなるショックが発生することは間違いないが、パンデミックの終息とロシア・ウクライナ紛争に伴うエネルギー供給の混乱は既に収束している。市場は既に適応している。
欧州に残る問題は、高価な液化天然ガス（LNG）を比較的安価なロシアのパイプラインガスに置き換えたことで、大陸の産業競争力が危険にさらされていることである。しかし、これは危機ではなく、慢性的な問題である。
豊富な石油供給
石油市場では、米国の原油生産量が引き続き増加しており、2023年8月にパンデミック前のピークを超える見込みだ。石油輸出国機構（OPEC）以外の生産元も着実に増加している。
米国のデータによれば、11月中旬の商業用原油在庫は10年間の季節平均を1,200万バレル上回っており、市場に十分な供給があることを示している。
ブレント原油価格は11月初め以来平均82ドルで推移しており、インフレ調整後で今世紀初頭の平均と同水準となっている。
2022年後半から2023年初頭にかけて、供給不足と埋蔵量の急速な減少に対する懸念に代わって、過剰生産と石油在庫が枯渇する可能性に対する懸念が高まっています。
これに対し、サウジアラビアとOPECプラス加盟国は在庫増加を防ぐため複数回にわたり減産を実施しているが、これは予想される不足に対処するため増産するよう圧力がかかった1年前とは全く対照的だ。
ガソリン価格が下落
急速な調整はガス部門でも顕著で、米国の在庫は2023年2月以来10年間の季節平均を上回っており、輸出は記録的なレベルに急増している。
米国の天然ガス先物は先月、インフレ調整後で３０年ぶりの安値近辺で取引され、市場が供給過剰に反応していることを裏付けた。
欧州では、2022/23年の異常に暖かい冬と産業用ガス消費の急激な減少を受けて、ガス在庫は2023年第1四半期末以来、季節的な記録レベルにあります。
ドイツのエネルギー集約型産業の生産量は2022年初頭から約17％減少しており、回復の兆しは見られない。
欧州連合（EU）のガス消費量上位7カ国（ドイツ、イタリア、フランス、オランダ、スペイン、ベルギー、ポーランド）におけるガスの総使用量は、ロシア・ウクライナ紛争勃発前の10年間の平均（2012～2021年）と比較すると、2023年の最初の9か月間で13％減少した。
インフレ調整後の来年の将来価格は、2022年8月の危機のピーク時の1メガワット時あたり223ユーロから2023年11月までに平均48ユーロに下がる見込みだ。
実際、2023年の平均価格は53ユーロで、2015年から2019年の5年間は23ユーロ、2010年から2014年の32ユーロと比べて大幅に上昇しています。価格は依然として高値ですが、もはや危機的な水準ではなく、2024年にはさらに下落する可能性が高いでしょう。
石炭需要が急減
石炭についてはさらに深刻な調整が起こり、ガス供給がより豊富になり、鉱山生産が急増したため、需要が急激に減少した。
来年北西ヨーロッパに輸送される石炭の実現価格は、2022年9月の1トン当たり300ドル近い記録から、2023年11月には平均1トン当たりわずか112ドルになると予想されている。
生産面では、世界最大の石炭採掘国である中国は、2022年に4億2,500万トン（10％）、2023年の最初の10か月間で1億4,400万トン（4％）の生産量を増加させました。
柔軟な調整
各市場はそれぞれ異なる調整プロセスを経てきましたが、共通しているのは生産の伸びが速く、消費の伸びが遅いことです。
原油分野では、景気循環の減速に伴い消費の伸びが鈍化する一方、非OPECプラス諸国の生産増加が加速し、市場は供給過剰へと向かった。ロシアの輸出は、米国と西側諸国による制裁にもかかわらず、高水準を維持した。
ガスに関しては、欧州は2022/23年に異例の暖冬となり消費量が減少したほか、工場の閉鎖に伴い最大のエネルギー使用国からの産業需要も大幅に減少した。
アフリカ大陸は、ロシアからのパイプラインガスをLNG輸入量の増加に置き換えることに成功し、2022/23年冬季において南アジアおよび東アジアの他の顧客を上回る入札を獲得した。これにより、調整負担の一部は貧困国に課せられた。
石炭に関しては、中国の生産量増加と、風力から太陽光までの再生可能エネルギーの急激な増加が相まって不足を緩和し、発電業者が燃料の在庫を積み上げることが可能になった。
調整に寄与した他の要因としては、ブラジルの水力発電量の増加によるLNG輸入需要の減少や、2023年の北西ヨーロッパの秋が異例の暖冬であったことなどが挙げられます。しかし、共通する要因は、2021年と2022年の価格上昇の規模が大きかったことで、調整プロセスが加速し、比較的短期間に圧縮されたことです。
その結果、2021年と2022年の「痛みを伴う」調整を経て、2023年末までに生産、消費、在庫は大幅に改善し、2024年までに危機の時期は終わります。
一方、ロイター通信のジョン・ケンプ氏の分析とは対照的に、ブルームバーグ（米国）は同日11月28日、ドイツのオラフ・ショルツ首相が同国の議員らに対し、ドイツのエネルギー危機は「まだ終わっていない」と語り、天然ガス価格の高騰が依然として経済に圧力をかけていると報じた。
昨年、ロシアが欧州へのパイプラインガス供給を制限したことで、ドイツは最も大きな打撃を受けた国の一つとなった。この制限によりエネルギーコストが上昇し、ドイツ政府はガスと電気料金の高騰を抑えるために数十億ユーロもの支出を余儀なくされた。国際通貨基金（IMF）は、G7諸国の中でドイツは今年景気後退に陥ると予測している唯一の国である。
しかし、ショルツ首相によると、ガス価格は危機前の水準を上回っているものの、大半は政府が設定した価格上限を下回っており、ベルリンは来年エネルギー補助金の段階的廃止を認める予定だという。
ヨーロッパは工業生産の減少によってエネルギー危機を乗り切っているという指摘があります。ヨーロッパ全域で、エネルギー集約型企業は燃料価格の高騰に対応できず、生産を削減、あるいは完全に停止しています。これは全く予想外の出来事であり、誰も望んでいなかったでしょう。
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