2023年に金の価格はどれほど驚くほど上昇するでしょうか？

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11月29日に金価格が最高値を記録した日の活気ある金取引現場。（動画：ミン・ドゥック）

2023年最後の数ヶ月、ベトナム市場では金価格が驚異的な上昇を見せました。2023年11月29日には、SJC金地金の価格は1タエルあたり7,450万ドンまで急騰し、2022年3月に記録した7,400万ドンという記録を破り、史上最高値を更新しました。

2023年の初めから現在までの金価格を比較すると、金価格の非常に「熱い」上昇が分かります。

具体的には、2023年1月初旬から2023年11月29日までの間に、SJC金塊の価格は1両あたり700万ドン以上上昇し、6,740万ドン（2023年1月15日）から11月29日朝には1両あたり7,450万ドンまで上昇した。一方、金の指輪の価格も1両あたり735万ドン上昇し、1両あたり5,505万ドンから1両あたり6,210万ドンまで上昇した。

金価格は2022年3月8日に史上最高値の7400万ベトナムドン/タエルを超え、史上最高値を記録しました。金の指輪の価格も史上最高値となっています。

2023年1月には継続的に上昇し、一時は1タエルあたり6,900万ドンを超えた後、国内の金価格は下落し、2月中旬から7月末までの5か月以上、1タエルあたり6,700万ドン前後の狭い範囲で変動しました。

しかし、9月中旬以降、金価格は驚くほど安定し、継続的に上昇し、9月19日には1タエルあたり6,935万ドンに達し、1年ぶりの高値を記録した。

10月中旬には、金価格は1タエルあたり7,000万ドンを超えました。その後、金価格は急上昇し、わずか1か月余りで1タエルあたり400万ドン以上上昇しました。

国内の金の指輪の価格も、金地金の価格上昇に連動して上昇しました。2023年2月には、1タエルあたり40万ドン下落し、5,465万ドンとなりました。2023年3月から6ヶ月間、金の指輪の取引価格は5,600万～5,700万ドン前後で推移しました。

11月までに、金の指輪の価格は継続的に上昇し、1両あたり5,900万ドンを超え、1両あたり6,000万ドンを超え、現在は1両あたり6,200万ドンを超え、史上最高値となった。

VTCニュースの取材に対し、経済専門家のディン・チョン・ティン准教授は、国内の金価格が継続的に上昇し、消費者を驚かせている3つの主な理由を述べた。

まず、金取引の管理が厳格化されたことが原因です。中央銀行が国家外貨準備管理業務の実施を規定する法文書のいくつかの条項を修正・補足する通達第12号を発行した後、金地金取引が禁止されるという噂が広まりました。これにより、多くの人が金地金の購入が困難になると考え、購入に殺到し、金価格が上昇しました。

金取引業者は人々がまだ普通に金を購入できることを確認しているものの、今のところ金は依然として「人気」がある。

第二に、近年金利が継続的に低下しており、投資が難しくなっています。銀行に預金している人の中には、あまり利息を得られていない人もいます。一方、企業の受注は減少し、事業規模も縮小しているため、投資機会は限られています。年末の2ヶ月は生産とビジネスの好況期になると予想されていますが、投資家の信頼感は低いようです。そのため、キャッシュフローは金などの貴金属に流れやすく、「価格を維持するために金を買う」という心理が、多くの人々が金の保有を優先する原因となっています。

第三に、年末が近づくにつれ、結婚式や婚約式用の金製ジュエリーの需要が高まり、金価格が上昇する可能性があります。生産に必要な原材料が不足し、SJC金地金の供給が限られていることに加え、世界的な金価格の上昇も相まって、国内の金価格はますます高騰しています。

経済学者のグエン・トリ・ヒュー博士も、国内の金価格が世界の金価格の影響を受けていると分析しています。さらに、他にも理由があります。

マクロ経済は困難な状況にあるため、投資家は高い利益を生み出す投資チャネルを探しています。

さらに、他の投資市場では改善が見られず、金が優勢となっている。

「株式市場は低迷し、不動産市場は停滞し、銀行金利は低下する一方で、外貨と金だけが上昇している。投資家は安定的で収益性の高い投資手段を選べないため、金に目を向けるだろう」とグエン・トリ・ヒュー博士は述べた。

グエン・ミン・フォン博士も同様の見解を示し、地政学的緊張の高まりを背景に、世界の金価格は最近1オンスあたり2,000米ドル以上に上昇しており、これが国内の金価格に影響を与えていると述べた。

今朝、世界の金価格も過去最高値を記録しました。Kitcoに上場されている今日の世界の金価格は、8時40分時点で1オンスあたり2,048米ドルとなり、昨日の早朝と比べて1オンスあたり35米ドル上昇しました。

貴金属価格は、米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを停止するとの期待から急騰しました。この期待は、FRB当局者の最近の発言によってさらに高まりました。FRBの見解がタカ派寄りではなくなったことで、米ドルに圧力がかかり、貴金属市場は支えられています。

米連邦準備制度理事会（FRB）が11月の会合および今後数ヶ月間の利上げを停止し、2024年半ばから利下げに転じる可能性を示唆したことを受けて、世界の金価格はここ数週間で急上昇しています。FRBの利上げ停止は、米国の金融政策が緩和姿勢に転じ始めたことを示しており、米ドル指数（DXY）は急落し、金価格の上昇を後押ししています。

ロシアとウクライナの紛争は長きにわたり続いており、終息の兆しは見えません。最近ではイスラエルとハマスの紛争も停戦合意に達したものの、依然として明確な状況には至っていません。地政学的状況が緊迫すると、世界経済や原油価格にも影響が及ぶため、一部の銀行や投資ファンドはより慎重な姿勢に転じ、金への投資に動くでしょう。

米国、ヨーロッパ、中国、インド、ベトナムを含むアジア諸国では年末の金製ジュエリーの需要も増加し、結婚シーズンでもあります。

同様に重要なのは、中央銀行による金需要です。2023年第3四半期時点で、中央銀行は約800トンを購入しており、今年は1,000トンを超える可能性があります。

金の供給は横ばい、あるいは増加が見られない一方で、需要は増加しており、金価格は過去最高値を更新しています。多くの予測では、世界市場における貴金属価格は今後1～2ヶ月で上昇を続け、1オンスあたり2,050米ドル付近を目指すか、あるいは過去最高値である1オンスあたり2,080米ドルを突破する可能性があるとされています。

多くの専門家は、2023年に金価格が史上最高値を更新すると予測しています。AuAg ESG Gold Mining ETF（25社の金鉱山会社を保有）の運用マネージャー、エリック・ストランド氏は、「新たな強気相場が始まり、金価格は1オンスあたり2,100ドルを超えるでしょう。2023年末までに、金価格は少なくとも20%上昇するでしょう」と述べています。

キットコニュースで、ドイツに拠点を置くデグサ銀行のチーフエコノミスト、トルステン・ポライト氏は、金価格が2023年末には1オンスあたり2,200ドル前後となり、債券市場の低迷と米ドル安を背景に依然として安全資産と見なされると予測している。

加えて、世界一の経済大国である中国の銀行部門は複雑な状況にあります。マネーサプライが拡大し、金利が低下し、銀行部門の混乱が経済全体に波及すれば、貴金属価格は上昇するでしょう。

ゴールドマン・サックスは、金価格が2023年第3四半期に1オンスあたり平均2,078ドルに達し、その後上昇を続け、第4四半期には1オンスあたり2,108ドルに達すると予測しています。この予測に基づくと、2023年の金価格は1オンスあたり平均約2,021ドルになると推定されます。

ゴールドマン・サックスは、金価格の上昇はそこで止まらず、この貴金属は2024年に1オンスあたり平均2,175米ドルを記録するとさえ考えています。その後、価格は2025年に1オンスあたり2,087米ドル、2026年には1オンスあたり2,000米ドルに下落するでしょう。

実際、金の価格は現在1オンスあたり2,045ドルに達しており、止まる気配はありません。

金価格は引き続き上昇すると予想されているものの、多くの専門家は依然として投資には注意するよう警告している。

専門家のグエン・ミン・フォン氏は、金価格は上昇しているものの、長期的には上昇しないと述べた。最近、金価格は急上昇する一方で、急落するケースも見られる。

「金価格は不安定なので、投資家は多額の投資をすべきではない。特にスイングトレーダーは細心の注意を払うべきだ」とフォン氏は語った。

ディン・チョン・ティン准教授は、「国内の金価格が継続的に上昇しているにもかかわらず、世界の金価格と完全に同調していない場合、金の購入者は警戒する必要があります。長期的には、国内の金価格も世界の金価格に応じて上下に変動するため、反転する可能性は十分にあります」と助言しました。

一方、グエン・トリ・ヒュー博士は、金市場は常に不安定だと指摘した。金価格の上昇は、今から年末まで着実に上昇することを意味するわけではない。「重要なのは、金投資のために他人から借金をしないことです。金価格が予想に反して下落した場合、金購入者は大きな経済的困難に陥るでしょう。現段階で金に投資する経済力があるなら、貯蓄の3分の1程度にとどめ、すべての投資を一つのカゴに詰め込まないようにしましょう」とグエン・トリ・ヒュー博士は述べた。

「10点満点で評価するとすれば、金市場は7点、株式市場は4点、不動産市場は5点、銀行は低金利にもかかわらず最も安全な市場であり、安定した利益を生み出しているため、銀行預金への投資チャネルは依然として最高レベルの8点です」とヒュー氏は付け加えた。

ベトナム金ビジネス協会副会長であり、ベトナムにおけるワールドゴールドカウンシルのシニアアドバイザーであるフイン・チュン・カン氏は、貯蓄から金への移行は起こるかもしれないが、それほど大きな変化ではないと述べた。金の需要が劇的に増加していないという事実からもわかるように、投資家は資産分散のために金を少量しか購入しない可能性がある。通常、世界の専門家も、各個人のリスク許容度に応じて、資産の15～20%にとどめるよう推奨している。

他の金専門家は、SJC金価格の急騰により、世界金価格との差が1タエルあたり1,400万ドンに拡大したと指摘する一方、金の指輪や宝飾品は世界金価格より1タエルあたり約230万ドン高い。したがって、金を購入する場合は、世界金価格に近い変動を示す24金の指輪や宝飾品を購入し、SJC金が再び急落した場合のリスクを回避するべきだ。

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