南北高速鉄道プロジェクト：ベトナム企業にとっての「試練」

写真のキャプション — ブンアンからブンまでの南北高速道路区間は緊急工事中で、8月19日に開通する予定。写真：クオック・カーン/VNA

南北高速鉄道プロジェクトは、ベトナム企業にとって新たな章を開くものです。これは成長の機会であるだけでなく、生産能力、技術、そして戦略的協力の考え方における挑戦でもあります。この「試練」を乗り越えれば、ベトナム企業は国内だけでなく、グローバルバリューチェーンにおいても競争力を持つ大きな一歩を踏み出すことになるでしょう。

2025年5月初旬、ビングループ社が設立したビンスピード投資株式会社は、南北高速鉄道全体への投資を提案した最初の企業となった。総資本約15億～16億ドン（うち20%は見返り資本）を投じ、ビンスピードは国に対し、用地造成費用を除き、残額を35年以内に0%の金利で融資することを提案した。

VinSpeedはインフラへの投資にとどまらず、Vingroupエコシステムの不動産分野の強みを活かし、車両製造、信号設備、TODモデルに基づく駅を備えた都市開発など、高速鉄道のための包括的なバリューチェーンの構築を目指しています。TOD（公共交通指向型開発）とは、鉄道駅などの主要な交通拠点を中心に、住宅、商業、サービスエリアを計画する、公共交通を重視した都市開発モデルです。

改正法における、機器の輸入税免除、TOD投資政策策定手続きの免除、土地計画の分散化などの新しい規制はすべて、VinSpeedがこの戦略を同期的に実現する機会を得るのに役立ちます。

VinSpeedに続き、Truong Hai Group（Thaco）もPPP（官民パートナーシップ）による全路線への投資を提案し、同様のコミットメントを示しました。ThacoとVinSpeedの違いは、機関車、客車、車両基地システム、メンテナンスからインフラ整備に至るまで、高速鉄道設備の包括的な国産化を目標としていることです。Thacoは、チュライ経済開放区（クアンナム省）における自動車製造とエンジニアリング機械の基盤を活かし、国際競争力のある国内鉄道産業の構築を目指しています。

改正法における税制優遇措置、輸入税の免除、そしてプロジェクトのコンポーネント分割は、 THACOが各段階をその能力に応じて円滑に実施する上で役立ちます。同時に、先進国からの技術移転の促進は、THACOの深化プロセスにおける戦略的支援となります。

ホアファットグループは、直接の投資や路線運営は行っていないものの、基礎資材のサプライチェーンにおいて不可欠な役割を担っています。2025年5月29日、ホアファットグループはSMSグループ（ドイツ）と契約を締結し、東南アジア初となる年間70万トンの高速鉄道用鋼材生産ラインをホアファット・ズンクアット鉄鋼生産コンプレックス（クアンガイ省）に建設しました。この製品は、時速200～350kmで走行する列車の技術基準を満たすように設計されており、南北高速鉄道に適しています。

改正鉄道法は、基準を満たす国産製品にも輸入障壁を課し、間接的にホア・ファット社のような国産レール鋼材の「盾」となる。同時に、この新政策は企業が原材料や廃棄物処理場にアクセスしやすくする条件も整え、冶金工程の投入コストを大幅に削減する。

ホアファット・グループの取締役会長、トラン・ディン・ロン氏は、ホアファットは主要鉄道プロジェクト向けの鋼材生産の全てを供給する準備が整っており、その総量は約1,000万トンと見込まれ、輸入品よりも競争力のある価格設定となっていることを明言した。ズンクアット2の稼働開始後、ホアファットの粗鋼生産能力は年間1,500万トンに達する見込みである。

国内の多くの建設・インフラ企業が、南北高速鉄道プロジェクトへの参入を積極的に準備している。大規模トンネル建設の実績を持つデオカグループ株式会社（証券コード：HHV）は、プロジェクトへの参画を表明している。フェコン株式会社（証券コード：FCN）は、高速鉄道を2030年までの戦略的優先事項と位置付け、プロジェクト各部署への参画に必要な人材と技術力の育成に取り組んでいる。リゼン株式会社（証券コード：LCG）は、建設構造の大部分を自社で賄えると明言し、各社と協力してプロジェクトの機会を捉えようとしている。さらに、ベトナム建設輸出入株式会社（証券コード：VCG）も、それぞれの能力と強みを活かし、プロジェクトへの参画を計画している。

総投資額1,713兆ドンを超える南北高速鉄道プロジェクトは、インフラ整備の大きな「後押し」となるだけでなく、ベトナム企業の真の実力を試す重要な「試金石」でもあります。これまでの大規模プロジェクトとは異なり、今回は政府は企業を、資材、設備の供給、建設から運営・保守に至るまで、中心的な役割に据えています。また、政府は2026年12月31日までに請負業者の選定と契約締結を完了することを義務付けており、20省市を横断し、社会経済発展と国防・安全保障の両面で重要な役割を果たす全長1,541キロメートルの路線の早期着工を目指す決意を示しています。

政府は6月16日、第15期国会第9回会議において、鉄道法案（改正版）を提出した。この法案は、制度化に向けた大きな前進を示すものであり、23の具体的なメカニズムと政策を成文化している。特に、財政的インセンティブと投資手続きの改革に重点を置き、企業にとって明確な法的枠組みを整備している。南北高速鉄道は、これらのメカニズムの優先課題として挙げられており、国内未生産設備の輸入税免除、法人税優遇措置、優遇融資、地方への強力な地方分権化、そして事業のサブプロジェクトへの分割を認めることで、企業の実力に応じた事業機会の拡大を図る。

それだけでなく、法律の一部は2026年まで待たずに2025年7月1日から施行される予定であり、特に南北高速鉄道など準備中のプロジェクトにタイムリーな法的根拠をもたらすことになる。

出典: https://doanhnghiepvn.vn/tin-tuc/du-an-duong-sat-toc-do-cao-bac-nam-bai-kiem-tra-voi-doanh-nghiep-viet/20250710082239892