株価が底を打った、ノバランドに何が起きているのか？

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9月17日の取引では、ブイ・タン・ニョン氏が会長を務めるノバランドのNVL株は急落を続け、一時550ドン下げて1株当たり10,650ドンとなり、午前中は1株当たり10,850ドンで取引を終えた。

これは、4月初旬の1株当たり18,000ドン超、および2022年9月の1株当たり90,000ドン近く（調整後価格）と比較すると非常に低い価格です。現在の価格は、2023年2月末に記録された1株当たり10,300ドンという過去最安値をわずかに上回っているだけです。

NVL は、この事業が株式市場での取引に関連した多くの悪いニュースを受けたことを背景に、ここ数か月で大幅に下落しました。

ホーチミン証券取引所（HoSE）は9月17日朝、2024年度の監査済み半期財務諸表の提出に関する規則に違反したため、NVL株を9月23日から警告銘柄に指定する決定を発表した。

ノヴァワールドファンティエット NVL2024Sep17.gif — *NovalandによるファンティエットのNovaWorldプロジェクト。出典：NVL*

9月11日、ノバランド社が2024年度の監査済み半期財務報告書の開示を情報開示期限から5営業日後に延期したため、HoSEがNVL株を信用取引不適格銘柄リストに加えたことを受け、NVLの株価は急落した。

ブイ・タン・ニョン氏関連の株主グループがノバランドの株式保有比率を低下させたという情報も、NVL株に悪影響を及ぼす可能性があります。9月6日、ノバグループは300万株以上を売却し、ニョン氏関連の株主グループの保有比率は39%を下回りました。年初以降、ノバグループはNVL株を3,600万株以上売却しています。過去2年間で、ニョン氏関連の株主グループはNVL株の保有比率を4億株以上低下させています。

一方、NVLの財務状況は再編プロセスを経て改善しており、多くのプロジェクトで好転が見られます。アクアシティ・スーパープロジェクトは、銀行から1兆1,000億ドンの追加融資を受けました。このプロジェクトの多くの物件は販売可能です。

HoSEの動きを受けて、ノバランドは監査法人と協力し、2024年度の監査済み半期財務諸表を近日中に発表できるよう尽力していると述べた。

2024年の最初の6ヶ月間は、ノヴァランドにおいてリストラプロセスが強力かつ抜本的に進む時期です。この不動産グループは、既存の負債の大部分のリストラを完了し、財務状況、プロジェクトの合法性、建設および引き渡しの進捗、そして居住者への住宅所有権証明書の発行作業において多くの好転が見られました。

Novaland社によると、取引量、複雑さ、そして審査が必要な書類数が増加し、書類処理と財務データの正確性、合理性、透明性の確保に多大な時間を要するようになったとのことです。Novaland社は、2024年度の監査済み半期財務報告書を早期に公表できるよう、監査人と協力して最終審査段階の完了に向けて尽力しています。

約2年間の再編を経て、ノバランドは多くの主要プロジェクトの建設を加速し、製品を顧客に引き渡し、プロジェクトにおける法的問題の解決に向けて地方自治体と調整を行いました。また、プロジェクトの建設を継続するための新たな資金調達のため、銀行や金融機関と交渉を行いました。

株式市場では依然として警戒感が強く、流動性は低い。「ヴィン・ファミリー」銘柄群は大幅に上昇した。9月17日の午前の取引終了時点で、ビンホームズ（VHM）の株価は900ドン上昇し、1株あたり42,650ドンとなった。ビングループ（VIC）は250ドン上昇し、1株あたり42,300ドンとなった。ビンコム・リテール（VRE）は200ドン上昇し、1株あたり19,100ドンとなった。

銀行株は多様化しています。消費財・小売株は非常に好調です。

VN指数は1.08ポイント小幅上昇し、1,240.34ポイントとなった。

午後のセッションに入ると、キャッシュフローが急速に増加し、VN インデックスが急騰しました。

午後2時18分時点で、VN指数は12ポイント近く上昇し、1,251ポイントを超えた。

しかし、流動性は依然として低い。投資家は米国の利下げを前に慎重な姿勢を見せている。米連邦準備制度理事会（FRB）が9月17～18日の会合で50ベーシスポイントの利下げに踏み切る確率は60%以上とされている。米国ダウ工業株30種平均は9月16日に過去最高値を更新した。アジア株はより慎重な姿勢を見せた。金価格は過去最高値を更新した。

一部の予測によれば、金利引き下げの見通しを受けて、世界中の投資家が東南アジア市場に資金を投入することを検討しているとのことだ。

国内では、中央銀行が住宅ローン金利を4%に引き下げました。為替レートは下落傾向にありますが、外国人投資家は年初から売り越しを続けています。市場のキャッシュフローは非常に弱い状況です。