TCBSはIPO価格を1株あたり46,800ドンで終了し、10兆8,000億ドン以上の資金調達を見込んでいる。

公式の公募価格が発表されたばかりで、資金は自己勘定取引と証券仲介業務に集中すると予想される。

テックコム証券株式会社（TCBS）は、新規株式公開（IPO）に関する最新情報を発表しました。8月5日午前の取締役会において、公募価格は1株あたり46,800ドンと決定されました。発行株式数は2億3,115万株で、調達総額は10兆8,178億2,000万ドンに達する見込みです。

TCBSは、2025年第3四半期から2026年末までのロードマップに基づき、IPOによる全資金を2つの主要事業グループに配分します。そのうち、70%に相当する7兆5,720億ベトナムドンは、株式および債券への投資を含む証券取引活動に充当されます。

調達予定資金の残りの30%に相当する3兆2,450億ドンは、証券仲介業務、信用取引、および証券販売前渡金に充当されます。信用取引への充当額は2兆9,250億ドン（調達予定資金全体の27.04%）、証券販売前渡金は3,000億ドン（2.77%）です。また、証券仲介業務にも200億ドン（0.19%）を投資する予定です。

TCBSのIPO後の詳細な資本利用計画 - 出典：TCBS

2025年第2四半期の財務報告によると、TCBSの帳簿価額は1株あたり約14,308ドンです。現在の公募価格は、帳簿価額の3.27倍に相当します。

TCBSは以前、2025年6月末に株式を初めて公開する計画を公式に発表していましたが、公開価格は未発表でした。しかし、ACBSの専門家によると、店頭市場で取引されている株式の価格は現在4万～5万ドンの範囲にあります。

VNDirect Securitiesの最新レポートによると、テクコムバンクのIPOは、親銀行の財務諸表に一時的な利益を計上し、子会社の評価を再評価することで、2025年のTCBの帳簿価額の増加につながると予想されています。長期的には、IPOはTCBSの資本基盤を強化し、自立的な成長を支えるでしょう。VNDirectの専門家によると、 TCBは現在、1～2社の主要投資家と協力し、IPO前の株式売却の可能性を検討しています。

TCBSのIPOは、2025年第3四半期から2026年第1四半期の間に実施される予定です。これは、今年の金融市場で最も注目すべき取引の一つと考えられています。親会社であるテックコムバンクの代表者は、IPO前に株式売却の可能性を検討している大口投資家が1社か2社あることも明らかにしました。

TCBSの2025年第2四半期の財務報告によると、税引後利益は1兆4,200億ドンを超え、前年同期比9.4%増となりました。営業収益の大部分が伸びました。同社は2025年通期の税引前利益目標を5兆7,650億ドンに設定し、これは2024年比20%増となります。税引前利益は3兆430億ドンとなり、目標の約53%を達成しました。

多くの専門家は、このIPOがTCBSの運転資本の拡大に役立つだけでなく、資産の再評価の機会を創出し、利益率の向上に貢献し、市場における地位の強化にもつながると予想しています。同時に、市場が新興市場への昇格という目標に向かって進む中で、これはテクコムバンクの株価にとってプラスの推進力となる可能性もあります。

BIDV証券（BSC）のアナリストは、2025年7月末のレポートで、テックコムバンクのTCB株の目標価格を1株あたり39,800ドンと予想しました。これは、TCBSのIPOがPBR3倍（1株あたり45,000ドン）に達するという想定に基づいています。サプライズ要因は、予想を上回る公募価格から生まれる可能性があり、これにより株価の上昇余地がさらに広がる可能性があります。TCB株は、TCBSのIPO公募価格の修正後、6.93%上昇し、1株あたり37,800ドンで取引されています。

出典: https://baodautu.vn/chot-gia-ipo-46800-dongco-phieu-tcbs-du-kien-huy-dong-hon-10800-ty-dong-d349921.html