Le marché mondial de l'or a connu une semaine de négociation volatile, commençant par une augmentation des prix basée sur les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale américaine (Fed), puis culminant avec une augmentation chaotique des prix le 8 août, après que les États-Unis ont placé de manière inattendue des lingots d'or sous taxe d'importation.
Cette évolution a poussé les contrats à terme sur l'or à un niveau record avant de se calmer après que la Maison Blanche s'est engagée à fournir plus de clarté la semaine prochaine.
À la clôture de la séance du 8 août, le prix de l'or pour livraison en décembre 2025 aux États-Unis a clôturé en hausse de 0,13 % à 3 491,30 $ l'once, après avoir atteint un record de 3 534,10 $ en début de séance. Le prix spot de l'or est resté stable à 3 396,80 $ l'once.
Sur l'ensemble de la semaine, les cours au comptant de l'or ont enregistré une hausse d'environ 1 %, tandis que les cours à terme de l'or américain ont progressé de 3,47 %. La trajectoire du marché de l'or cette semaine a été initialement influencée par les anticipations de la politique de taux d'intérêt de la Fed, avec des hausses consécutives les 4 et 5 août.
Après une légère baisse le 6 août en raison de prises de bénéfices, les prix de l'or ont atteint un sommet de deux semaines le 7 août, lorsque de nouveaux tarifs douaniers américains sur une série de pays sont officiellement entrés en vigueur.
L'attention du marché a brusquement changé le 8 août, après que le Financial Times a révélé une nouvelle réglementation du Service des douanes et de la protection des frontières des États-Unis (CBP).
Selon un document publié par le CBP le 31 juillet, les lingots d'or de 1 kg et de 100 onces seront classés sous le code de marchandise 7108.13.5500 - un type taxable selon le nouveau barème tarifaire américain.
Il s’agit d’une mesure qui va à l’encontre des attentes antérieures de l’industrie aurifère, qui pensait que ces types de lingots d’or seraient exonérés d’impôt en fonction d’un code de classification différent.
Le lingot d'or de 1 kg est le type le plus populaire négocié sur le Comex - le plus grand marché à terme d'or au monde - et constitue également le pilier des exportations d'or de la Suisse vers les États-Unis.
Cette nouvelle a déclenché une vague d'achats sur le marché à terme. Cependant, les cours de l'or ont ralenti leurs gains en fin de séance après l'annonce du projet de la Maison Blanche de publier un décret clarifiant sa politique tarifaire sur l'or.
En réponse à cette évolution, Mme Susannah Streeter, responsable des devises et des marchés chez la société de gestion d'actifs Hargreaves Lansdown, a déclaré que la hausse panique des prix montrait que même les actifs refuges n'étaient pas à l'abri de l'incertitude découlant de la politique tarifaire américaine.
Selon Neil Welsh, responsable des métaux précieux chez Britannia Global Markets, société de courtage en investissement, cette décision perturbe le flux traditionnel des échanges de lingots entre Londres, la Suisse et les États-Unis.
En tant que plus grand centre de raffinage d’or au monde, la Suisse a été la plus durement touchée par le tarif de 39 % imposé par les États-Unis. En raison de l’incertitude, plusieurs grandes raffineries suisses ont été contraintes de suspendre leurs expéditions d’or vers les États-Unis.
Si les exportations d’or vers les États-Unis diminuent, cela pourrait accroître la volatilité du marché.
Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, compare cette perturbation du marché à celle qui s'est produite pendant la pandémie de COVID-19.
Il a expliqué que le plancher du Comex américain est souvent utilisé par les banques mondiales de lingots comme un instrument de couverture hautement liquide pour les transactions sur le marché des lingots.
L’imposition soudaine de tarifs douaniers pourrait miner la confiance dans le marché de New York en tant qu’environnement commercial stable, incitant d’autres pôles commerciaux mondiaux à émerger comme alternatives.
Un autre développement notable qui signale un changement dans la politique mondiale sur l’or : un haut législateur indonésien a proposé une interdiction des exportations d’or.
L'objectif du plan est de promouvoir le développement du système bancaire national d'or, d'augmenter les réserves nationales et d'utiliser plus efficacement les énormes réserves d'or du pays.
La semaine prochaine, le marché se concentrera sur l'annonce de la Maison Blanche concernant les tarifs douaniers sur les lingots d'or, afin de déterminer si les récentes perturbations du marché sont une anomalie temporaire ou une nouvelle structure.
Outre les tarifs douaniers, les investisseurs continueront de surveiller les données économiques à venir et les commentaires des responsables de la Fed.
Le marché anticipe actuellement une probabilité de plus de 90 % que la Fed réduise ses taux d’intérêt d’ici septembre 2025. Par conséquent, toute nouvelle information remettant en cause cette vision pourrait entraîner une volatilité majeure du marché.
Source : https://baolaocai.vn/vang-thoi-vao-tam-ngam-thue-quan-thi-truong-bien-dong-manh-post879131.html
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