L'Asie se concentre sur la reprise en 2024

À l'approche de 2024, parallèlement aux efforts de la Chine pour relancer son économie en ralentissement, les investisseurs asiatiques envisagent la possibilité de baisses des taux d'intérêt dans toute la région, y compris des taux d'intérêt négatifs au Japon.

Au cœur de Tokyo Electron, le principal fabricant japonais d'équipements de fabrication de puces électroniques. Photo : The Worldforlio

L'Asie semble prête à entrer dans une « zone favorable » au début de cette année, les pays développés surperformant grâce à une reprise dans le secteur des semi-conducteurs, mais la banque japonaise Nomura voit la seconde moitié de l'année comme une récession potentielle aux États-Unis.

En 2024, le marché asiatique poursuivra la reprise du marché boursier japonais, qui a explosé l'an dernier, l'indice Nikkei atteignant un nouveau sommet en 33 ans. Ce rebond devrait se poursuivre cette année, grâce à une inflation modérée, des salaires de base plus élevés, des entrées régulières de capitaux étrangers, de solides bénéfices des entreprises et des réformes de gouvernance d'entreprise.

Les investisseurs du marché boursier japonais surveillent également si la Banque du Japon abandonne sa politique de taux d'intérêt négatifs en 2024, car la fin des taux d'intérêt négatifs - le résultat ultime de la déflation - serait positive pour les actions japonaises.

Goldman Sachs Group Inc. s'attend à ce que les banques centrales des marchés émergents d'Asie assouplissent leur politique monétaire plus tôt que prévu, tout en anticipant une baisse du taux des fonds fédéraux américains relativement tôt cette année. L'Indonésie et la Corée du Sud devraient commencer à baisser leurs taux au deuxième trimestre, suivies par l'Inde, l'Australie et la Nouvelle-Zélande au trimestre suivant, a rapporté Nikkei Asia, citant des experts.

La Banque du Japon semble prête à mettre officiellement fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs en octobre. Koichi Sugisaki, stratège macroéconomique chez Goldman Sachs, estime que le taux de change yen-dollar atteindra un niveau record de 140 au quatrième trimestre. MUFG Morgan Stanley prévoit une légère appréciation du yen d'ici 2024.

Les marchés obligataires de la région devraient attirer des capitaux cette année. Nikko Asset Management a déclaré que les obligations d'État indiennes bénéficieraient de leur inclusion dans l'indice JP Morgan Emerging Markets Government Bond en juin.

Selon Goldman Sachs, après ce changement, le marché obligataire indien attirera plus de 40 milliards de dollars d'entrées en 1,5 an, y compris des entrées passives d'environ 30 milliards de dollars.

La Corée du Sud est également optimiste quant à son inclusion dans l'indice mondial des obligations gouvernementales (WGBI) du principal fournisseur d'indices mondiaux FTSE Russell en septembre, ce qui devrait apporter 60 milliards de dollars d'entrées étrangères sur le marché sud-coréen.

Dans le même temps, malgré une série de mesures prises par le gouvernement pour stimuler l'économie, la voie de la reprise économique de la Chine semble difficile pour la nouvelle année, ce qui incite les investisseurs à se préparer à un nouvel impact.

Vingt-cinq économistes interrogés par Nikkei Asia et Nikkei Quick News ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que la croissance du produit intérieur brut de la Chine atteigne 4,6 % cette année, conformément aux prévisions du Fonds monétaire international, après avoir prévu une croissance de 5,2 % en 2023. La banque centrale chinoise devrait réduire son taux directeur de 10 points de base (0,1 %) et le gouvernement déploiera davantage de mesures de relance budgétaire dans les mois à venir.

HAPPY CHI

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