Les fusions et acquisitions dans le secteur énergétique américain vont-elles exploser ?

Les experts prédisent que 2025 sera une année faste pour les fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur énergétique américain.

Les experts prédisent que 2025 sera une année faste pour les fusions et acquisitions (M&A) dans le secteur énergétique américain, car la demande d'acquisitions d'actifs augmente ainsi que la satisfaction des besoins en électricité des centres de données au service de l'intelligence artificielle (IA).

De belles opportunités dans le secteur de l'énergie

La demande record d’électricité, associée aux prévisions de croissance rapide de la consommation d’électricité pour l’IA, a rendu les infrastructures de production d’électricité et les entreprises qui les possèdent attrayantes pour les sociétés énergétiques, les fonds de capital-investissement et d’autres investisseurs institutionnels.

La plus forte croissance depuis des générations a alimenté une vague d'activité commerciale au cours des premiers mois de cette année, selon plusieurs sources du secteur de l'énergie et de la finance, y compris de nombreux participants à la conférence annuelle sur l'énergie CERAWeek à Houston.

2025 devrait être une année faste pour les fusions et acquisitions dans le secteur énergétique américain. Photo d'illustration

En janvier et février, 27 opérations de fusions-acquisitions ont été réalisées dans le secteur énergétique américain, pour un montant total de 36,4 milliards de dollars, dont l'acquisition de Calpine par Constellation Energy pour 16,4 milliards de dollars. Selon les données de LSEG, ce chiffre a dépassé toutes les autres années des deux dernières décennies, sauf une, en valeur comme en volume.

Le président américain Donald Trump a déclaré l'état d'urgence énergétique pour stimuler l'expansion de l'industrie, la qualifiant de « priorité urgente et vitale pour la sécurité nationale et économique de l'Amérique ».

Mme Kathleen Lawler, PDG du fonds d’investissement KKR, a déclaré que les opportunités dans le secteur de l’énergie sont énormes et réparties dans de nombreux domaines.

En janvier, KKR et le régime de retraite PSP du Canada ont convenu d'acquérir une participation de 20 % dans le réseau de transport d'American Electric Power pour 2,8 milliards de dollars.

Augmentation de la demande et impact sur le marché

La flambée des cours des actions des entreprises énergétiques leur a permis de réaliser des transactions plus importantes en utilisant leurs actions pour financer des fusions et acquisitions. Malgré la récente baisse des marchés boursiers, les producteurs d'électricité indépendants tels que Vistra, Constellation et NRG Energy affichent des cours entre 82 % et 220 % supérieurs à leur niveau de début 2024.

Les investisseurs ont également gagné en confiance après l'annonce de l'opération Calpine par Constellation. Le cours de l'action Constellation a bondi de 25 % le jour de l'annonce, ce qui est inhabituel car le cours de l'action de l'acheteur chute généralement lorsqu'il finance une opération de fusion-acquisition en actions.

Les fonds de capital-investissement, les fonds de pension et les fonds d'infrastructure ont mobilisé d'énormes quantités de capitaux pour les investissements énergétiques, le total des capitaux non dépensés pour les investissements dans les infrastructures devant atteindre 334 milliards de dollars d'ici la fin de 2024, selon les données de Preqin.

Les capitaux pourraient être investis dans des entreprises pionnières dans les nouvelles technologies énergétiques ou dans l'acquisition d'entreprises fournissant des services aux infrastructures énergétiques existantes. David Foley, directeur mondial de Blackstone Energy Transition Partners, a déclaré que l'essor du marché de l'énergie a créé des « opportunités d'investissement chez les fabricants d'équipements et les fournisseurs essentiels ».

Le capital peut également servir à privatiser des sociétés énergétiques cotées en bourse. Altus Power, l'un des plus importants propriétaires de centrales solaires commerciales aux États-Unis, en est un parfait exemple. Il a accepté d'être vendu à TPG pour 2,2 milliards de dollars.

Défis et perspectives

La vague de transactions de fusions et acquisitions dans le secteur de l’énergie devrait se poursuivre malgré la volatilité du marché, car cela ne fait qu’ajouter à la valeur des actifs existants.

Même si l’administration Trump facilite l’approbation des projets énergétiques, l’approvisionnement en composants clés reste difficile, les délais d’attente pour les turbines à gaz naturel, par exemple, devant s’étendre jusqu’à la fin de la décennie.

En outre, l’incertitude quant à la question de savoir si les crédits d’impôt pour les énergies renouvelables continueront d’exister assombrit également les perspectives de développement des énergies propres.

De plus, le plan de réforme de l’immigration de l’administration Trump, qui comprend l’expulsion de millions d’immigrants sans papiers, pourrait ralentir la construction de nouveaux projets énergétiques en raison d’une pénurie de travailleurs qualifiés.

Dans l’ensemble, malgré de nombreux défis, l’essor des opérations de fusions et acquisitions dans le secteur énergétique américain ouvre de grandes opportunités aux investisseurs, notamment dans le contexte de la forte demande d’électricité due au développement de l’IA.

En janvier et février de cette année, 27 opérations de fusions et acquisitions ont été réalisées dans le secteur énergétique américain, pour une valeur totale de 36,4 milliards de dollars, notamment l'opération d'acquisition de Calpine par Constellation Energy, d'une valeur de 16,4 milliards de dollars.

Source : https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html