Après une année 2023 difficile, les bases macroéconomiques favorables devraient servir de tremplin à la reprise du secteur bancaire en 2024. Mme Pham Lien Ha, directrice de la recherche sur les services financiers chez Ho Chi Minh City Securities (HSC), a estimé que les actions bancaires devraient continuer à attirer de solides flux de trésorerie au cours de l'année du Dragon.
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Une image prometteuse avec de nombreux points positifs
Selon Mme Pham Lien Ha, directrice de la recherche sur les services financiers du HSC, lors de l'atelier « Perspectives du secteur bancaire 2024 », la situation du secteur bancaire en 2024 présente de nombreux facteurs favorables, mais des risques à court terme demeurent. Les facteurs positifs proviennent de la liquidité stable du système et des taux d'intérêt bas, de la reprise économique à partir du quatrième trimestre 2023 et du maintien d'un PIB positif supérieur à 6 % en 2024. En revanche, les conditions pour maintenir une politique monétaire accommodante sont plus favorables, dans un contexte d'inflation maîtrisée et de pression réduite sur le VND. Certaines mesures de soutien, telles que la circulaire 02 sur la restructuration de la dette et le maintien du même groupe de dette, peuvent être prolongées, et la circulaire 16 sur l'achat et la vente d'obligations d'entreprises par les établissements de crédit sera modifiée.
Compte tenu de ces facteurs favorables, les experts du HSC prévoient une reprise de la demande de crédit, contribuant ainsi à une croissance du crédit supérieure à celle de 2024. La dynamique de croissance du premier semestre pourrait provenir des investissements publics, des importations et exportations, ou des investissements directs étrangers (IDE). Bien qu'un peu plus lente, la demande des consommateurs individuels en matière de consommation et d'investissement se redressera fortement au second semestre.
En termes de marge nette d'intérêt (MNI), après une baisse moyenne de 50 points de base en 2023, l'expert anticipe une légère reprise, d'environ 20 à 30 points de base. Les activités à honoraires ont également enregistré une certaine croissance par rapport à l'année dernière, grâce à une reprise du segment de la bancassurance.
Bien que la qualité des actifs se soit améliorée au quatrième trimestre grâce à la baisse des créances douteuses, les experts du HSC soulignent que cette situation demeure préoccupante. En effet, le taux de créances douteuses dans l'ensemble du système à la fin de 2023 reste élevé, autour de 4,8 à 4,9 %, même si plus de la moitié provient de la SCB Bank. En l'absence de traitement, ce taux pourrait constituer un frein à l'économie. En revanche, le taux de créances douteuses de 14 grandes banques, y compris celles en cours de restructuration conformément à la Circulaire 02, est actuellement assez élevé. Compte tenu de ces analyses et prévisions, les experts estiment que la croissance des bénéfices de ces 14 grandes banques atteindra 20 à 21 % en 2024, soit une croissance supérieure à celle de 5,5 % enregistrée en 2023.
Partageant le même point de vue, M. Phung Quang Hung, directeur général adjoint de Techcombank, a déclaré que la proportion de la population appartenant à la classe moyenne et supérieure augmente rapidement et pourrait continuer à croître fortement dans les années à venir. Cela montre qu'il existe encore une importante marge de manœuvre pour l'offre de produits financiers, et que la demande financière totale devrait donc continuer de croître en 2024.
Avec un fort potentiel et des valorisations qui restent attractives, les actions bancaires devraient attirer de forts flux de trésorerie en 2024. Avec une forte augmentation des prix au cours des deux premiers mois de l'année, Mme Pham Lien Ha a déclaré que les perspectives de reprise du secteur bancaire se sont en partie reflétées dans les valorisations.
Citation : Le ratio cours/valeur prévisionnel actuel de 14 banques est de 1,25x, contre 1,05x fin 2023, mais reste inférieur à la moyenne à long terme.
Pour sélectionner les actions bancaires, les experts de HSC estiment qu'il est nécessaire de prendre en compte plusieurs facteurs, tels que les perspectives du secteur, les fondamentaux, la position et l'historique de chaque banque, ainsi que la valorisation globale du secteur et de la banque elle-même. Parmi les banques analysées par HSC, la Banque par actions technologique et commerciale du Vietnam (code TCB) est particulièrement représentative, avec un historique à long terme attrayant et une forte reprise en 2024.
Quatre avantages particuliers de Techcombank
Les perspectives de Techcombank ont été soulignées par M. Phung Quang Hung, directeur général adjoint de Techcombank, à travers 4 avantages particuliers :
Premièrement, la collaboration avec Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS) a permis d'être un pionnier dans la gestion d'actifs. Dans ce domaine, Techcombank est la première banque avec près de 600 000 milliards de dongs d'actifs sous gestion, se classe numéro un en émission et distribution d'obligations et troisième en termes de parts de marché du courtage boursier sur le marché des changes. Face à l'augmentation prévue de la part de la population à revenus élevés, la banque continuera de lancer de nouveaux produits pour développer ce secteur.
Deuxièmement, Techcombank bénéficie également de sources de revenus diversifiées. Techcombank est la première banque en termes de commissions par rapport au résultat total. Sur le segment des particuliers, Techcombank est la première banque en termes de parts de marché des paiements par carte. En 2023, malgré le ralentissement sur de nombreux marchés clés, les commissions de la banque continueront de croître. Avec la reprise des importations et des exportations et la construction d'infrastructures, les commissions des entreprises continueront de progresser, ce qui constituera un moteur important pour Techcombank.
Troisièmement, le développement des chaînes de valeur constitue également un atout majeur de Techcombank. Dans le secteur de l'immobilier et de la construction, TCB a mis en place avec succès une chaîne de valeur performante, de l'amont à la sortie, pour de nombreuses grandes entreprises. Cette stratégie garantit une croissance durable, le développement de nombreux nouveaux clients à moindre coût et une bonne gestion des risques.
Quatrièmement, Techcombank continue de diversifier et de développer de nouveaux segments de clientèle. S'appuyant sur sa clientèle haut de gamme et ses capacités supérieures en matière de données et de technologie, la banque continuera d'élargir sa clientèle cible à des segments plus modestes, tout en préservant ses marges bénéficiaires.
« Ce sont les atouts que nous continuerons à promouvoir pour créer une dynamique de croissance pour Techcombank en 2024 et à long terme », a déclaré M. Phung Quang Hung, directeur général adjoint de Techcombank.
En réponse aux inquiétudes des investisseurs concernant le marché des obligations d'entreprise et l'investissement en obligations d'entreprise de Techcombank, M. Nguyen Xuan Minh, directeur de Techcombank Investment Banking, président du conseil d'administration de Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), a déclaré que la reprise du segment d'activité obligataire de Techcombank et TCBS se déroule très fortement, parfois même plus impressionnante que la période précédant la crise de liquidité survenue en 2022.
Citation : « Actuellement, la demande d’achat d’obligations émises par TCBS s’élève en moyenne à 250-300 milliards de VND par jour, un record pour TCBS en huit ans d’existence. C’est un signal positif et TCBS anticipe une reprise plus forte en 2024 », a déclaré M. Nguyen Xuan Minh.
Les moteurs de croissance qui animent le marché
Partageant les perspectives commerciales pour 2024, M. Phung Quang Hung s'attend à ce que le résultat d'exploitation total et le bénéfice avant impôts de Techcombank connaissent une bonne croissance grâce à un certain nombre de facteurs.
En termes de financement, le ratio CASA continuera de se redresser, affectant ainsi les coûts de financement et le NIM pourrait se redresser dans une fourchette de 4 à 4,5 %, après être tombé à un niveau bas en 2023. En particulier, les revenus d'intérêts continuent de croître à mesure que la base de clientèle s'élargit, et surtout les revenus de commissions - l'objectif principal de Techcombank - continueront de croître.
Outre la stabilité de ses activités, Techcombank bénéficie également d'une bonne qualité d'actifs. Fin 2023, son ratio de créances douteuses s'élevait à 1,19 %, celui des créances douteuses sur les activités immobilières à 0 % et celui des créances douteuses sur les prêts immobiliers à 1,5 %. Il s'agit d'un niveau de créances douteuses satisfaisant pour le secteur bancaire dans un contexte difficile comme celui de l'année dernière.
Concernant la croissance du crédit, le représentant de Techcombank a déclaré que la banque utiliserait la limite accordée par la Banque d'État. Après les deux premiers mois de l'année, la croissance du crédit de Techcombank a augmenté d'environ 3 à 4 %, le segment des entreprises à lui seul enregistrant une forte reprise de près de 7 % grâce à la reprise des exportations.
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