Après la réélection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, les investisseurs boursiers ont accueilli son retour avec enthousiasme. Cependant, malgré la hausse du cours de l'action, le marché boursier présente encore des risques potentiels.
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| Le marché boursier présente trois risques. (Source : HSC) |
Les indices boursiers américains ont atteint de nouveaux sommets, les investisseurs s'attendant à ce que les politiques promises par M. Trump stimulent la croissance des bénéfices des entreprises.
Bien que le sentiment actuel du marché reste haussier, Morgan Stanley a identifié trois facteurs qui pourraient devenir négatifs et inverser cette tendance.
Premièrement, les rendements des obligations d'État américaines ont fortement augmenté. L'élection de M. Trump a provoqué une forte hausse des rendements obligataires, Wall Street prédisant que ses politiques stimuleront l'inflation, ce qui maintiendra les taux d'intérêt à un niveau élevé.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de 21 points de base pour atteindre 4,47 % le 6 novembre. Bien que cette hausse ne soit pas suffisante pour inquiéter les investisseurs en actions, Morgan Stanley a averti que si les rendements continuent d'augmenter, le marché boursier sera affecté négativement.
En outre, les inquiétudes concernant le déficit budgétaire croissant du gouvernement américain ont également poussé les rendements obligataires à la hausse.
Les analystes de JPMorgan notent que la reprise du marché boursier sera confrontée à des difficultés lorsque les rendements obligataires atteindront près de 5 %.
Deuxièmement, la vigueur du dollar américain pourrait peser sur les actions à grande capitalisation. Après l'élection de M. Trump, l'indice Bloomberg Dollar Spot a enregistré sa plus forte hausse en quatre ans, atteignant son plus haut niveau depuis novembre 2023.
Les spéculations selon lesquelles les taux d’intérêt resteront élevés plus longtemps sous Trump soutiennent également le billet vert.
Pendant ce temps, d'autres devises ont chuté face au dollar américain en raison des craintes que le président élu des États-Unis augmente les droits de douane sur les importations aux États-Unis.
« Si le dollar américain continue de se renforcer à son rythme actuel jusqu’à la fin de l’année, cela ralentira la croissance des bénéfices des multinationales au quatrième trimestre 2024 et en 2025 », prévoit Morgan Stanley.
Troisièmement, le prix des actions est surévalué.
Selon Morgan Stanley, l'indice S&P 500 est « gonflé » par les attentes des investisseurs concernant les nouvelles tendances, telles que l'intelligence artificielle (IA), plutôt que par les facteurs financiers fondamentaux des entreprises de l'indice.
Morgan Stanley a déclaré : « La hausse actuelle de l’indice S&P 500 n’est pas totalement cohérente avec les révisions de bénéfices des entreprises qui le composent. Pour que cette dynamique de croissance se poursuive, des données confirmant que l’ économie ou les entreprises se redressent véritablement et reprennent de la croissance sont nécessaires. »
Source : https://baoquocte.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-ho-hoi-khi-ong-trump-tro-lai-nha-trang-van-co-ly-do-dao-nguoc-da-tang-293608.html
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