Le montant total cumulé des dividendes que Thai Beverage devrait percevoir sept ans après l'acquisition de Sabeco s'élève à environ 13 000 milliards de VND. Cependant, les investisseurs estiment toujours que l'investissement de près de 5 milliards de dollars du milliardaire thaïlandais dans la brasserie vietnamienne est déficitaire.
Usine de bière de Saigon, arrondissement 5, Hô-Chi-Minh-Ville - Photo : QUANG DINH
Un milliardaire thaïlandais recevra des milliers de milliards de Sabeco au début de la nouvelle année
Saigon Beer - Alcohol - Beverage Corporation - Sabeco (SAB) vient d'annoncer la résolution du conseil d'administration sur le paiement d'un dividende intérimaire pour 2024.
Sabeco a donc décidé de verser un dividende en numéraire de 20 % pour 2024, soit 2 000 VND par action. La date de versement est prévue pour le 23 janvier 2025.
Avec plus de 1,28 milliard d'actions en circulation, Sabeco devra débourser près de 2 600 milliards de VND pour ce paiement de dividende intérimaire.
Actuellement, Vietnam Beverage Company Limited appartient au Thai Beverage Group du milliardaire thaïlandais Charoen Sirivadhanabhakdi, détenant près de 53,6 % du capital de Sabeco.
On estime que le principal actionnaire thaïlandais recevra près de 1 400 milliards de VND au début de la nouvelle année. Parallèlement, le deuxième actionnaire de Sabeco, la SCIC, devrait recevoir près de 940 milliards de VND grâce à sa participation de 36 % du capital.
Selon la résolution de l'assemblée générale annuelle des actionnaires de 2024, Sabeco prévoit de verser des dividendes en espèces en 2024 à un taux de 35 %, soit l'équivalent de 3 500 VND par action.
La première de ces opérations devrait avoir lieu au début de l'année prochaine, comme indiqué précédemment. Si le versement est effectué dans son intégralité comme prévu, les actionnaires thaïlandais devraient recevoir environ 2 400 milliards de dongs de dividendes en 2024.
Depuis fin 2017, Sabeco verse des dividendes élevés en espèces. Cela signifie également que chaque année, les actionnaires thaïlandais reçoivent régulièrement des milliers de milliards de dongs vietnamiens grâce à leurs investissements dans Sabeco.
Après 7 ans d'acquisition de Sabeco, le montant total cumulé des dividendes que Thai Beverage devrait recevoir est estimé à environ 13 000 milliards de VND.
Les Thaïlandais perdent de l’argent à cause du cours de l’action Sabeco ?
Fin 2017, Sabeco est tombée aux mains d'un groupe de milliardaires thaïlandais après une acquisition choc sur le marché boursier vietnamien.
En conséquence, Thaibev, par l'intermédiaire de Vietnam Beverage, a dépensé jusqu'à 110 000 milliards de VND (4,8 milliards de dollars) pour acheter l'intégralité du lot de 343,66 millions d'actions SAB provenant du désinvestissement du ministère de l'Industrie et du Commerce .
Le prix auquel les Thaïlandais achetaient chaque action Sabeco à cette époque s'élevait à 320 000 VND, soit près de 4 % de plus que le prix du marché à cette époque.
Fin 2018, Sabeco a décidé d'émettre des actions gratuites aux actionnaires afin d'augmenter ses capitaux propres selon un ratio de 1:1, ce qui signifie qu'un actionnaire reçoit une nouvelle action. Le prix d'achat ajusté de Thaibev s'élevait à 160 000 VND par action.
Cependant, le cours de l'action SAB en bourse a continuellement baissé au cours des dernières années, dans le contexte du durcissement du décret 100 sur la concentration d'alcool, pour atteindre désormais seulement 55 300 VND/action à la fin de la séance du 1er novembre.
Le prix ne représente que 35 % du prix payé par Thaibev il y a sept ans. Au vu des fluctuations du cours de l'action en bourse, certains estiment que le milliardaire thaïlandais a perdu de l'argent en investissant un milliard de dollars dans une brasserie vietnamienne détenant une part de marché importante.
S'exprimant sur Tuoi Tre Online , le directeur d'une société de valeurs mobilières de Hô-Chi-Minh-Ville a déclaré que le cours de l'action SAB de Sabeco avait fortement fluctué. « Quel que soit le calcul, dividendes inclus, l'investissement du milliardaire thaïlandais, à un prix extrêmement élevé de près de 5 milliards de dollars, continue de perdre à la fois du capital investi et du coût d'opportunité », a-t-il déclaré. Cependant, selon l'expert, investir des capitaux importants est « un problème de milliardaire », et il est difficile d'évaluer l'efficacité et la stratégie de leur investissement.
Pendant ce temps, dans le rapport annuel depuis de nombreuses années, M. Koh Poh Tiong - président du conseil d'administration de Sabeco - a souvent affirmé « l'engagement continu à investir dans des opportunités pour promouvoir la croissance à long terme ».
Dans le même temps, M. Koh Poh Tiong a déclaré que la société visait toujours à maximiser la valeur actionnariale, en fournissant aux actionnaires des revenus de dividendes durables et croissants au fil du temps, conformément aux perspectives de croissance à long terme.
Ce que « pensent » les actionnaires thaïlandais
Une difficulté majeure que Sabeco mentionne régulièrement dans ses rapports annuels et ses explications de résultats d'entreprise est le renforcement de la concentration d'alcool selon le décret 100.
M. Koh Poh Tiong a déclaré que la société s'efforce de défendre et d'accroître avec succès sa part de marché dans un environnement hautement concurrentiel et difficile, qui a été fortement impacté par l'application stricte de la réglementation sur la conduite en état d'ivresse au Vietnam.
Dans un rapport d'analyse sur Sabeco, M. Truong Sy Phu, analyste chez Bao Viet Securities, a déclaré que la persistance des autorités à gérer la consommation d'alcool, le rejet des propositions de modification de l'amende minimale, l'augmentation des patrouilles et une feuille de route potentielle d'augmentation des taxes à partir de 2026 rendront la situation à moyen terme de Sabeco « plus sombre ».
Source : https://tuoitre.vn/nguoi-thai-nhan-13-000-ti-dong-tien-co-tuc-khoan-dau-tu-vao-bia-sai-gon-van-lo-nang-20241103170742778.htm
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