La demande en baisse de 9 %
La demande d'or devrait chuter de 9 % en 2023, les banques centrales réduisant leurs achats officiels du métal précieux après une année record, les prix étant également soumis à une pression à la baisse au second semestre 2023, selon Metal Focus.
« La baisse prévue de 9 % de la demande est presque entièrement due à une baisse des achats nets du secteur officiel par rapport au sommet historique de l'année dernière ; la plupart des autres secteurs de la demande connaîtront une croissance modeste », a déclaré Metals Focus dans son rapport Gold Focus 2023 publié mercredi.
Alors que la demande est en baisse, l’offre totale d’or devrait augmenter de 2 % cette année, grâce à une production minière et de recyclage plus élevée, ce qui entraînera un retour du marché de l’or à un excédent de plus de 500 tonnes cette année.
La demande d'or devrait diminuer en 2023 après avoir atteint un record en 2022. Photo d'illustration
Les perspectives concernant le prix de l'or sont mitigées pour le reste de l'année 2023, selon l'étude. Alors que le prix annuel moyen devrait augmenter de 5 % pour atteindre un nouveau record historique de 1 890 $, les prix subiront une pression au second semestre, selon l'étude.
« À 1 730 $, notre plus bas niveau prévu pour 2023 représente une baisse relativement limitée de 12 % par rapport aux niveaux actuels de fin mai, et à 1 890 $, notre prévision pour la moyenne annuelle marque un autre record », a déclaré Philip Newman, directeur général de Metals Focus.
L'or a gagné environ 7 % depuis le début de l'année, après une forte hausse, alimentée par les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale approchait de la fin de son cycle de resserrement monétaire et pourrait même devoir baisser ses taux d'intérêt d'ici la fin de l'année. Cependant, cette hausse s'est interrompue en mai, les anticipations du marché s'orientant vers des taux d'intérêt « plus élevés pour longtemps ».
« L'ajustement des anticipations des investisseurs en matière de taux d'intérêt créera de nouveaux obstacles pour le prix de l'or au second semestre 2023. Metals Focus prévient que les anticipations actuelles d'une baisse des taux avant fin 2023 sont excessives compte tenu de la vigueur persistante du marché du travail américain et de la poursuite de la hausse de l'inflation », indique le rapport. « Nous continuons de penser que l' économie américaine se prépare à un atterrissage en douceur, ce qui permettra à la Fed de maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps. »
La Chine achète de l’or avec diligence.
Le marché de l'or continue de lutter en territoire neutre, les prix maintenant un support au-dessus de 1 950 $/oz mais ne parvenant pas à retester la résistance de 2 000 $/oz ; cependant, il reste un acheteur d'or constant dans l'environnement actuel.
La Chine a acheté environ 16 tonnes d'or le mois dernier, selon les données actualisées de la Banque populaire de Chine sur ses réserves. Il s'agit du septième mois consécutif d'achats d'or par la banque centrale chinoise.
La Chine a acheté 144 tonnes d'or depuis le début de sa dernière série d'achats en novembre. Les réserves totales de la banque centrale s'élèvent désormais à environ 2 092 tonnes.
Les analystes ont noté que la demande des banques centrales a transformé le marché de l'or depuis l'année dernière, lorsque le World Gold Council (WGC) a signalé une demande officielle record de l'industrie de 1 078 tonnes.
Les analystes ont déclaré que les achats des banques centrales fournissent un soutien crucial, maintenant les prix élevés.
Dans une récente interview avec Kitco News, Tavi Costa, gestionnaire de portefeuille chez Crescat Capital, a déclaré qu'il ne s'attendait pas à ce que l'importance croissante de l'or dans les réserves des banques centrales change de sitôt.
« L'escalade des conflits géopolitiques a accru l'importance de détenir un actif neutre, sans risque de contrepartie, tout en bénéficiant d'une tradition séculaire de confiance en tant que valeur refuge. L'or est le seul actif qui réponde à ces critères », a-t-il déclaré dans un récent rapport.
Costa a ajouté que dans les années 1970, la part de l'or dans les réserves centrales était en moyenne d'environ 40 % ; aujourd'hui, elle est légèrement supérieure à 15 %. Il a souligné que si les réserves d'or revenaient à des niveaux observés il y a plus de 50 ans, 3 200 milliards de dollars seraient injectés dans le marché des métaux précieux.
Malgré une baisse de 9 % de la demande d'or en 2023, la Chine continue d'en acheter en grandes quantités. Photo d'illustration
« Il est impossible de surestimer à quel point la demande des banques centrales a transformé le marché de l’or », a-t-il déclaré dans l’interview.
Les analystes s'attendent à ce que les banques centrales continuent d'acheter de l'or, même si c'est à un rythme plus lent que les niveaux records de l'année dernière.
Le mois dernier, le WGC a publié son enquête 2023 sur les réserves d'or des banques centrales, révélant que 24 % des personnes interrogées envisageaient d'acheter de l'or au cours des 12 prochains mois.
Les inquiétudes des marchés financiers, les projets d’achat d’or produit localement et le rééquilibrage des portefeuilles entraînent de nouveaux achats.
« Le statut historique de l'or demeure la principale raison pour laquelle les banques centrales en détiennent, 77 % des personnes interrogées le jugeant très ou assez pertinent », indique l'enquête. « Viennent ensuite la performance de l'or en temps de crise » (74 %), « sa valeur de réserve de valeur à long terme/couverture contre l'inflation » (74 %), « sa diversification efficace du portefeuille » (70 %) et « l'absence de risque de défaut » (68 %). »
Source
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